月之暗面最新融资与估值 - 公司于2025年12月31日完成5亿美元C轮融资，且大幅超募，老股东阿里、腾讯、王慧文等均追加投资[4] - 本轮融资后，公司投后估值跃升至43亿美元，约合人民币300亿元[5][7] - 公司当前现金储备已超过100亿元人民币，资金规模几乎相当于即将IPO的智谱AI与MiniMax两家公司之和[5][13] 技术突破与行业地位 - 公司推出的“Kimi K2”模型在全球引发轰动，被《Nature》杂志评价为“另一个DeepSeek时刻”[7] - Kimi K2 Thinking在最核心的基准测试（如HLE）上超越OpenAI，取得SOTA（state-of-the-art）成绩[7] - 公司被视为当下大模型市场中少数实力强劲的选手之一[8] 商业化进展与用户增长 - 借助K2模型的SOTA表现，2025年9月至11月，公司C端商业化实现指数增长，海外和国内付费用户数平均月环比（MoM）增长超过170%[8] - 同期，K2 Thinking的发布显著带动了API收入增长，海外API收入增长4倍[8] - 2025年9月，公司推出具备Agent功能的“OK Computer”，可调用虚拟电脑工具进行开发、分析、生成等操作，被视为商业化进程的关键落子[7] 未来战略规划 - 2026年战略布局聚焦三点：1）通过技术改进和扩大规模，使K3模型的等效FLOPs提升至少一个数量级，在预训练水平上追平世界前沿模型；2）垂直整合模型训练与Agent产品，让K3具备“与众不同”的能力；3）产品和商业化聚焦Agent，不以绝对用户数量为目标，追求智能上限，创造生产力价值，实现营收规模数量级增长[9] - 公司团队目标是超越Anthropic等前沿公司，成为世界领先的AGI公司[9] - C轮融资部分资金将用于2026年的激励计划和期权回购计划[9] 行业上市潮与公司上市态度 - 国产大模型行业迎来上市潮，智谱AI已于港交所招股，计划2026年1月8日挂牌；MiniMax也已启动招股，计划1月9日登陆港股[12] - 智谱AI在IPO前完成8轮融资，累计规模超83亿元人民币；MiniMax自成立至今融资额约达100亿元人民币[12] - 公司现金储备雄厚，超过100亿元，而智谱AI截至2025年6月末账上现金为25.5亿元，MiniMax持有的现金及理财约10.5亿美元（约73亿元人民币），公司一家储备近乎等于前两者之和[13] - 公司判断仍可从一级市场募集更大量资金，其B/C轮融资金额已超过绝大部分IPO募资及上市公司定向增发，因此短期不着急上市，未来将把上市作为加速AGI战略进程的手段[13]

月之暗面最新融资与估值 - 公司于2025年底完成5亿美元C轮融资，且大幅超募，投后估值跃升至43亿美元（约合人民币300亿元）[2][3] - 本轮融资由阿里巴巴、腾讯、王慧文等老股东超额认购[2][3] - 公司当前现金储备已超过100亿元人民币，资金规模接近即将IPO的智谱AI与MiniMax两家公司之和[2][7] 技术突破与行业地位 - 公司推出的“Kimi K2”模型在全球引发轰动，被《Nature》杂志评价为“另一个DeepSeek时刻”[3] - Kimi K2 Thinking在最核心的基准测试（如HLE）上超越OpenAI，取得SOTA（state-of-the-art）成绩[3] - 公司被视为当下大模型市场中少数实力强劲的选手之一[4] 商业化进展与增长数据 - 2025年9月，公司推出Agent功能“OK Computer”，可调用虚拟电脑工具进行开发、分析、生成等，被视为商业化关键落子[4] - 借助K2模型的SOTA表现，2025年9月至11月，海内外付费用户数平均月环比（MoM）增长超过170%[4] - 同期，K2 Thinking的发布显著带动了API收入，海外API收入增长4倍[4] 2026年战略规划 - **技术目标**：K3模型将通过技术改进和进一步扩展，提升等效FLOPs至少一个数量级，在预训练水平上追平世界前沿模型[5][12] - **产品目标**：垂直整合模型训练与Agent产品，让K3成为更“与众不同”的模型，提供其他模型未定义过的能力[5][12] - **商业化目标**：聚焦Agent产品，不以绝对用户数量为目标，持续追求智能上限，创造更大生产力价值，实现营收规模数量级增长[5][12] - **团队与激励**：部分C轮融资资金将用于2026年的激励计划和期权回购计划，公司平均激励预计是2025年的200%，并计划大幅上调期权回购额度[6][10] - **长期愿景**：公司最重要的目标是超越Anthropic等前沿公司，成为世界领先的AGI（通用人工智能）公司[6][10] 行业上市潮与公司资本策略 - 行业出现上市潮，智谱AI与MiniMax相继启动港股IPO，分别计划于2026年1月8日和1月9日挂牌[7] - 智谱AI在IPO前完成8轮融资，累计规模超83亿元人民币；MiniMax自成立至今融资额约达100亿元人民币[7] - 公司现金储备雄厚（超100亿元），远超智谱AI（25.5亿元）和MiniMax（约73亿元），因此对上市持从容态度[7] - 公司判断仍可从一级市场募集更大量资金，其B/C轮融资金额已超过绝大部分IPO募资及上市公司定增，因此短期不着急上市[8] - 公司未来将把上市作为加速AGI战略进程的手段，而非迫切的融资需求[8]

IDG 领投，阿里、腾讯、王慧文等老股东超额认购，投后估值 43 亿美元。 文 丨 贺乾明 编辑 丨 程曼祺 《晚点 LatePost》独家获悉，月之暗面（Kimi）近期完成 5 亿美元 C 轮融资， IDG 领投 1.5 亿美元，阿里、腾讯、王慧文等老股东超额认购，投后估值 43 亿美元。 据了解，王慧文已经累计投资月之暗面 7000 万美元。 "他们前后只用了不到两个月，属于超额融资。" 一位接近月之暗面的人士称，一级市场对公司 的热情超出预期。 12 ⽉ 31 ⽇，⽉之暗⾯创始⼈、CEO 杨植麟发布内部信，公司有超过 100 亿元⼈⺠币现⾦储 备。 杨植麟在内部信中称，C 轮融资的资金将会用于更激进地扩增显卡，加速 K3 模型的训练和研发，并 公布了 2026 年的重要事项： 当前月之暗面有 300 人，他们会把部分新资金用于提高 2026 年的激励计划，预计是 2025 年的两倍， 并大幅上调期权回购额度。 这⼀规模已经不输于 IPO 之后的智谱、MiniMax： 今年 9 月，月之暗面推出 Agent 功能 OK Computer，可以调用虚拟电脑中的工具，开发网站、分析数 据、生成图片音频或制作 ...