月之暗面最新融资与估值 - 公司于2025年12月31日完成5亿美元C轮融资，且大幅超募，老股东阿里、腾讯、王慧文等均追加投资[4] - 本轮融资后，公司投后估值跃升至43亿美元，约合人民币300亿元[5][7] - 公司当前现金储备已超过100亿元人民币，资金规模几乎相当于即将IPO的智谱AI与MiniMax两家公司之和[5][13] 技术突破与行业地位 - 公司推出的“Kimi K2”模型在全球引发轰动，被《Nature》杂志评价为“另一个DeepSeek时刻”[7] - Kimi K2 Thinking在最核心的基准测试（如HLE）上超越OpenAI，取得SOTA（state-of-the-art）成绩[7] - 公司被视为当下大模型市场中少数实力强劲的选手之一[8] 商业化进展与用户增长 - 借助K2模型的SOTA表现，2025年9月至11月，公司C端商业化实现指数增长，海外和国内付费用户数平均月环比（MoM）增长超过170%[8] - 同期，K2 Thinking的发布显著带动了API收入增长，海外API收入增长4倍[8] - 2025年9月，公司推出具备Agent功能的“OK Computer”，可调用虚拟电脑工具进行开发、分析、生成等操作，被视为商业化进程的关键落子[7] 未来战略规划 - 2026年战略布局聚焦三点：1）通过技术改进和扩大规模，使K3模型的等效FLOPs提升至少一个数量级，在预训练水平上追平世界前沿模型；2）垂直整合模型训练与Agent产品，让K3具备“与众不同”的能力；3）产品和商业化聚焦Agent，不以绝对用户数量为目标，追求智能上限，创造生产力价值，实现营收规模数量级增长[9] - 公司团队目标是超越Anthropic等前沿公司，成为世界领先的AGI公司[9] - C轮融资部分资金将用于2026年的激励计划和期权回购计划[9] 行业上市潮与公司上市态度 - 国产大模型行业迎来上市潮，智谱AI已于港交所招股，计划2026年1月8日挂牌；MiniMax也已启动招股，计划1月9日登陆港股[12] - 智谱AI在IPO前完成8轮融资，累计规模超83亿元人民币；MiniMax自成立至今融资额约达100亿元人民币[12] - 公司现金储备雄厚，超过100亿元，而智谱AI截至2025年6月末账上现金为25.5亿元，MiniMax持有的现金及理财约10.5亿美元（约73亿元人民币），公司一家储备近乎等于前两者之和[13] - 公司判断仍可从一级市场募集更大量资金，其B/C轮融资金额已超过绝大部分IPO募资及上市公司定向增发，因此短期不着急上市，未来将把上市作为加速AGI战略进程的手段[13]