OpenAI与富士康的战略合作 - OpenAI与全球最大电子产品制造商富士康达成战略合作，围绕新一代AI基础设施硬件的设计与制造展开协作，这并非代工合同，而是一份联合研发框架协议[1] - 合作核心内容包括：并行开展多代AI数据中心机柜的联合设计与工程研发；优化服务器架构以便于在美国多地生产，拓宽本土供应商渠道；富士康将在美国工厂生产包括线缆、网络、冷却及供电系统在内的关键数据中心设备[2] - OpenAI首席执行官称，先进AI背后的基础设施为美国重振工业化提供了千载难逢的机遇[1] - 合作使OpenAI享有富士康产品的优先评估权，在服务器硬件选型上拥有更大主动权[2] - 对富士康而言，合作有助于其了解大型AI公司日益增长的算力需求，并帮助设计满足先进AI模型要求的产品[2] - 目前双方达成的仅为初步协议，不包含具体采购承诺，存在不确定性[2] OpenAI向重资产模式转型 - 近期迹象表明，OpenAI正从单纯依赖云服务商的轻资产模式，向自建数据中心的重资产模式转型[4] - 人事层面已有体现，英特尔前首席技术官Sachin Katti加入OpenAI，为其设计并建造算力基础设施[5] - 代号为“Stargate”（星际之门）的AI基建计划正在推进，该计划由OpenAI与甲骨文、软银集团成立合资公司启动，初步投资额定为1000亿美元，计划在未来四年内扩大至5000亿美元[5] - 为支撑庞大基础设施，OpenAI近期密集签署了多项芯片供应合作协议，显示出其试图通过多元化供应商策略降低对单一渠道的依赖[5] OpenAI的算力需求与供应链布局 - OpenAI对能源和算力的需求不断加码，7月与甲骨文追加建设4.5吉瓦（GW）的数据中心产能，至此“星际之门”计划的总能耗已规划至5GW，预计部署超过200万张芯片[5] - 在租赁算力方面，OpenAI继续加强与CoreWeave的合作，今年3月双方达成价值119亿美元的合同，随后CoreWeave两次上调合同总额至224亿美元[5] - 11月3日，亚马逊AWS宣布和OpenAI达成一项总价值380亿美元的AI算力供应协议，AWS将在未来7年内向其提供数十万个最先进的英伟达GPU芯片及上千万个CPU芯片的扩展能力[6] - OpenAI开始直接与芯片原厂建立深度绑定关系：9月22日与英伟达建立战略合作，其下一代基础设施将包含数百万块英伟达芯片，能耗规划超10GW，英伟达则承诺向OpenAI分批投资至多1000亿美元[6] - 10月6日，OpenAI宣布将部署6GW的AMD GPU芯片，协议包含股权条款，OpenAI获权以每股0.01美元的价格购买AMD至多10%的股份，10月13日双方宣布共同开发定制AI芯片，计划于2026年下半年部署，2029年底建成，总能耗容量规划为10GW[6] - 短时间内，OpenAI签署的AI芯片供应订单合计能耗已达26GW，这一功率相当于纽约市峰值用电量的近三倍[6] 市场关注与公司财务目标 - 有业内人士分析指出，OpenAI与英伟达等芯片巨头之间可能正在形成“循环交易”的特征，芯片厂商通过投资OpenAI，为其提供资金购买自身的芯片产品，从而推高自身的营收与股价[7] - OpenAI的“烧钱”速度引发了市场警惕，市场存在对其未来能否产生足够利润来证明这些投资合理性的担忧[7] - OpenAI首席执行官回应称，公司将在今年年底实现年化营收200亿美元，并在2030年前达到数千亿美元[7] - OpenAI于10月28日宣布完成资本重组，最新估值为5000亿美元[7]

合作性质与核心内容 - 合作并非代工合同，而是一份联合研发框架协议 [1] - OpenAI将分享AI硬件需求洞察，为富士康在美国工厂的硬件设计与开发提供参考依据 [1] - 富士康将依据OpenAI的设计参考，在美国工厂制造关键硬件 [1] - 合作包含三大核心内容：多代硬件并行开发、加强并简化美国本土AI供应链、由美国制造AI数据中心关键组件 [1] - OpenAI享有富士康产品的优先评估权，在服务器硬件选型上拥有更大主动权 [2] 合作战略意义 - 对富士康而言，合作有助于了解大型AI公司算力需求，帮助设计满足先进AI模型要求的产品 [2] - 核心目标是加速AI数据中心底层基础设施的全局部署，同时锁定美国市场长期产能 [2] - 富士康董事长表示，作为全球最大AI数据服务器制造商，具备支持OpenAI扩展可信赖基础设施的独特优势 [2] - 目前双方达成的仅为初步协议，不包含具体采购承诺，存在不确定性 [2] OpenAI战略转型 - OpenAI正从依赖云服务商的轻资产模式，向自建数据中心的重资产模式转型 [3] - 公司试图掌控算力基础设施自主权，富士康的加入是其中一环 [3] - 人事层面已有体现，英特尔前首席技术官加入，为OpenAI设计并建造算力基础设施 [3] - 代号为"Stargate"的AI基建计划正在推进，初步投资额定为1000亿美元，计划在未来四年内扩大至5000亿美元 [3] 算力与能源需求布局 - OpenAI与甲骨文追加建设4.5吉瓦的数据中心产能，使"星际之门"计划总能耗规划至5GW，预计部署超过200万张芯片 [3] - 公司密集签署多项芯片供应合作协议，采用多元化供应商策略以降低对单一渠道依赖 [3] - 在租赁算力方面，继续加强与CoreWeave合作，合同总额从119亿美元上调至224亿美元，支撑CoreWeave股价自3月上市以来上涨两倍 [4] 芯片供应合作与资本开支 - 与亚马逊AWS达成总价值380亿美元的AI算力供应协议，未来7年内提供数十万个最先进英伟达GPU及上千万个CPU芯片 [5] - 与英伟达建立战略合作，下一代基础设施将包含数百万块英伟达芯片，能耗规划超10GW，英伟达承诺分批投资至多1000亿美元 [5] - 将部署6GW的AMD GPU芯片，并获权以每股0.01美元的价格购买AMD至多10%的股份，双方共同开发定制AI芯片，计划于2026年下半年部署 [5] - 签署的AI芯片供应订单合计能耗达26GW，相当于纽约市峰值用电量的近三倍 [5] 市场关注与财务目标 - 公司与英伟达等芯片巨头之间可能形成"循环交易"特征，有引发泡沫的风险 [6] - 市场存在公司能否在未来产生足够利润来证明投资合理性的担忧 [6] - 公司目标在今年年底实现年化营收200亿美元，并在2030年前达到数千亿美元 [6] - 公司于10月28日完成资本重组，最新估值为5000亿美元 [6]