并购交易概述 - 汇通达网络以人民币4.56亿元收购认知边界57%股权，交易完成后认知边界将成为其控股子公司，财务业绩将并入汇通达报表 [1] - 汇通达是国内头部产业互联网公司，覆盖全国21个省、2.6万个乡镇，服务超过25.1万家会员店及超千家上游品牌工厂 [1] - 认知边界是专注于电商及零售企业的智能化科技公司，服务店铺超1.6万家，年管理销售额超1400亿元 [1] 战略协同效应 - 并购有望形成倍增效应，系统性提升汇通达对会员店及产业客户的“5+赋能”效果 [2] - “+技术”方面，认知边界的BI系统及AI智能体将与汇通达的“千橙云AI大模型”深度融合，为用户个性化定制Agent应用 [2] - “+数据”方面，认知边界掌握海量电商运营数据，可支持汇通达会员店及产业客户的线上决策，提升全渠道经营能力 [2] - “+培训”方面，认知边界拥有超150人的电商操盘手运营专家团队，可提供专业化、场景化、智能化的运营解决方案 [2] - “+供应链”方面，认知边界服务的多品类头部品牌资源将与汇通达现有供应链形成高效互补 [2] - “+营销”方面，认知边界丰富的营销经验与AIGC工具将系统性提升线上营销效率 [2] AI战略深化与竞争壁垒 - 并购进一步显现汇通达长期布局“AI+”的战略定力与执行力，公司今年以来在AI领域持续落子 [3] - 双方将合力打造服务零售客户、产业客户的AI产品和数智化解决方案，并有望在“BI+AI”领域持续深化竞争壁垒 [3] - 认知边界融入后将助力汇通达整合线上、线下、社群多端零售场景，打造AI产品矩阵，在行业内建立领先地位 [3] 财务影响与资本化前景 - 认知边界承诺2026年至2028年归母净利润分别不低于人民币8500万元、1亿元及1.15亿元 [4] - 认知边界的收入将计入汇通达服务收入，有力推动公司服务收入增长并优化收入结构，提升整体毛利率水平 [4] - 在“十五五”规划推动产业升级的背景下，认知边界作为“数字化基础设施提供商”具备显著长期价值与资本化潜力，为汇通达未来资本化运作提供广阔想象空间 [4]

并购战略意图 - 公司通过并购认知边界深化产业全链路数智化赋能，体现其通过“产业+资本”模式加速发展的战略意图 [2] - 并购旨在整合双方服务零售客户和上游品牌的能力经验，形成倍增效应，系统性提升对会员店及产业客户的“5+赋能”效果 [2] 业务协同与赋能 - “+技术”方面，认知边界的BI系统及AI智能体将与公司“千橙云AI大模型”深度融合，为用户个性化定制Agent应用以提升经营效率 [2] - “+数据”方面，认知边界掌握海量电商运营数据，可支持公司会员店及产业客户的线上决策，提升全渠道经营能力 [2] - “+培训”方面，认知边界拥有超150人的电商操盘手运营专家团队，可提供专业化、场景化、智能化的运营解决方案 [2] - “+供应链”方面，认知边界所服务的多品类头部品牌资源将与公司现有供应链形成高效互补，为下沉市场提供更丰富、更具品牌力和竞争力的商品 [2] - “+营销”方面，认知边界丰富的营销经验与AIGC工具将系统性提升公司会员店及产业客户的线上营销效率 [2] AI战略与竞争壁垒 - 并购后公司将与认知边界合力打造服务零售及产业客户的AI产品和数智化解决方案，并有望在“BI+AI”领域持续深化竞争壁垒 [3] - 并购进一步显现公司长期布局“AI+”的战略定力与执行力，认知边界融入后将助力整合线上、线下、社群多端零售场景，打造AI产品矩阵并在行业内建立领先地位 [3] 财务影响与资本化前景 - 并购预计为公司业绩增长带来直接贡献，认知边界在2026年至2028年归母净利润承诺分别不低于人民币8500万元、1亿元及1.15亿元 [4] - 认知边界的收入将计入公司服务收入，有力推动服务收入增长并优化收入结构，提升整体毛利率水平 [4] - 在“十五五”规划推动新质生产力及产业升级的背景下，认知边界作为服务于零售效率提升的“数字化基础设施提供商”具备显著长期价值与资本化潜力，为公司未来资本化运作提供更广阔想象空间 [4]