市场表现 - 上证指数盘中突破3731.69点，创2015年8月20日以来近10年新高，深证成指、创业板指均突破2024年10月高点，北证50指数突破1500点创历史新高 [1] - 万得全A指数年初至今上涨17.81%，近10年累计涨幅19.88%，当前PE(TTM)21.09倍，处于近十年82.63%分位数 [4] - 创业板指年初至今涨幅21.69%，PE(TTM)36.08倍，分位数28.61%；科创50指数PE(TTM)达147.01倍，分位数99.56% [4] - 中证2000指数年初至今涨幅31.73%，表现显著优于沪深300（7.74%）和中证500（16.46%） [4] 估值与盈利 - A股整体市盈率21.09倍，处于近十年82.78%分位数，上证指数PE(TTM)15.87倍，分位数86.5% [5][8] - 中金公司预测2025年A股盈利增速3.5%，结束四年连降趋势 [9] - 上市公司数量达5432家，较10年前2800家增长94% [9] - 上证指数股息率2.31%，深证成指1.73%，均高于历史水平 [29] 资金动向 - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，5-6月净增持规模增至188亿美元 [11] - 中央汇金二季度增持ETF超2000亿元，保险公司年内举牌超20次 [12] - 两融余额突破2万亿元，创10年新高，占流通市值比例2.3%低于2015年峰值4.27% [16][17] - 私募证券产品备案7443只，同比增长76.12%；北向资金单日成交额达3104亿元 [13] 行业与个股 - 国防军工（54.14%）、通信（49.25%）、医药生物（46.82%）领涨本轮行情 [20] - 上纬新材累计涨幅1463.38%，舒泰神（753.11%）、广生堂（552.26%）涨幅超5倍 [22][23] - 白酒II（372.64%）、元件（219.84%）、电源设备（219.3%）等细分行业表现突出 [30] 市场展望 - 7月居民存款减少1.11万亿元，非银存款新增2.1万亿元，显示资金加速入市 [24] - 高盛维持A股"超配"评级，预计沪深300目标点位4600点，隐含10%上行空间 [26] - 中信建投认为A股处于牛市中继，太平洋证券指出全球风险偏好上行将支撑市场 [25]