智通财经APP获悉，巴克莱发表研报表示，Keurig Dr Pepper(KDP.US)决定将其饮料与咖啡业务拆分， 此举本质上是正确的，但业务分拆的复杂运作机制将在未来12个月内带来"更高的不确定性与干扰"。基 于这一判断，分析师Lauren Lieberman将该公司股票评级从"增持"下调至"持股观望"，并将目标价下调 33%至26美元，以反映其分拆估值总和。 此前，Keurig Dr Pepper宣布，计划在完成对JDE Peet's(JDEPY.US)的收购后，将咖啡和饮料业务分拆为 两个独立实体。其中，咖啡业务将包含Keurig、Green Mountain以及新收购的Peet's Coffee等品牌，年净 销售额约为160亿美元。而饮料业务则将涵盖Dr Pepper、Canada Dry和7UP等品牌，年净销售额超过110 亿美元。 Lieberman在致客户的报告中指出："投资者对于这种资产分拆方案比现有结构更合理的看法几乎没有异 议——真正的问题在于如何实现这一过渡。" 尽管业务分拆仍存在尚未厘清的疑问，但巴克莱给出的"持股观望"评级，既考虑了Keurig Dr Pepper饮料 与咖啡两大业 ...

DS Smith, an International Paper company, and leading global provider of sustainable fibre-based packaging solutions, has partnered with multi-beverage powerhouse Carlsberg Britvic to upgrade its OTOR4 packaging to a new OTOR8 ‘Bag-in- Box’ design. The updated design is the first stage of the partnership which is aiming to improve the efficiency and sustainability of Carlsberg Britvic’s supply chain strategy.Featuring a revised 8-sided shape that enhances strength, the new ‘Bag in Box’ design enables an ave ...

Key Takeaways Coca-Cola posted organic revenue growth, margin gains and earnings strength in 2Q25.Keurig Dr Pepper delivered double-digit U.S. Refreshment Beverages growth and energy share gains.The KO stock has gained 7.7% YTD, while KDP has lost 15.2%.The beverage industry is no stranger to heavyweight rivalries, and a few matchups capture investor attention like The Coca-Cola Company (KO) versus Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) . At first glance, both operate in the same refreshment space, but their market po ...

Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP) is one of the Top Large Cap Stocks to Buy At 52-Week Lows. Wall Street is bullish on Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP) since the company topped revenue estimates during its fiscal second quarter of 2025. The company posted a revenue of $4.16 billion, which grew 6.14% year-over-year and was ahead of the consensus by $26.08 million. Moreover, the EPS of $0.49 also stayed in line with the expectations. Management noted that the growth was driven by the GHOST acquisition an ...

核心业绩表现 - 美国提神饮料部门第二季度净销售额同比增长10.5% 其中销量组合贡献9.5%增长 定价因素贡献剩余部分[2] - 部门营业利润同比增长8% 显示收入增长有效转化为盈利提升[2] - 能量饮料品牌组合（含GHOST、C4和Bloom）年度销售额突破10亿美元规模 当季零售额增速超30%[3][9] 增长驱动因素 - GHOST能量饮料收购贡献6.6个百分点销售额增长[2][9] - 核心品牌Dr Pepper和7UP保持稳定基础增长[2] - 产品创新组合策略见效 包括推出Dr Pepper黑莓口味及扩大Dr Pepper零糖版分销范围[3] 品类表现 - 增长覆盖多品类 碳酸软饮料、运动补水和能量饮料均实现显著增长[3] - 能量饮料品牌零售销售额季度增长超30%[3] - Dr Pepper和7UP持续扩大市场份额[3] 财务指标 - 公司远期12个月市盈率为12.84倍 低于行业平均的17.40倍和必需消费品板块平均的16.96倍[10] - 股价过去三个月下跌17.2% 表现逊于行业（跌5.5%）和必需消费品板块（跌3.7%）[5] 同业对比 - Celsius Holdings（CELH）预计当前财年销售额增长77.7% 每股收益增长54.3%[13] - 百事公司（PEP）预计当前财年销售额增长1.3% 每股收益下降1.6%[14] - Zevia（ZVIA）预计当前财年销售额增长3.8% 每股收益增长48.4%[15]

收购交易核心条款 - 以约180亿美元收购JDE Peet's 总股权对价为157亿欧元[1] - 每股收购价31.85欧元现金 较过去90日成交量加权平均股价溢价33%[1][2] - JAB Holding持有JDE Peet's近70%投票权 并持有Keurig Dr Pepper约4%股份[4] 业务重组战略 - 分拆为两家独立美国上市公司：专注北美饮料业务的Beverage Co和专注全球咖啡业务的Global Coffee Co[1][2] - 饮料公司年收入预计110亿美元 含Dr Pepper/7UP/Snapple/Bloom/Ghost等品牌[2] - 咖啡公司年收入预计160亿美元 含Keurig/Jacobs/L'OR/Peet's等超10亿美元级品牌[2] - 分拆后两家子公司估值总和可能超过1000亿美元 当前两家公司企业价值合计约830亿美元[4] 管理层调整 - 现任首席执行官Tim Cofer将担任饮料公司首席执行官[2] - 现任首席财务官Sudhanshu Priyadarshi将出任咖啡公司负责人[2] 财务协同效应 - 预计交易将迅速提升每股收益[2] - 未来实现约4亿美元成本节约[2] 咖啡业务现状 - 2025年第二季度咖啡销量基本持平 K-Cups提价对冲成本但单杯胶囊及咖啡机出货量下滑[3] - 自2018年合并后咖啡业务始终未能突破增长困境 受通货膨胀和关税影响[3] - 美国对巴西商品加征50%关税 下半年关税影响将更加突出[3] 标的公司表现 - JDE Peet's 2024年全球销售额88.37亿欧元 同比增长7.9%[4] - 2025年上半年有机营收超出预期并上调全年业绩预期[3] - 采取以品牌为核心策略 围绕Peet's和L'OR等"三大赌注"展开[4] 行业环境 - 巴西干旱曾推高咖啡豆价格 近期有所回落[3] - 全球咖啡行业面临挑战 绿咖啡价格上涨挤压利润率[3][4]

收购交易概况 - 绿山咖啡以180亿美元收购JDE皮耶咖啡 总股权对价为157亿欧元 每股收购价31.85欧元现金 较目标公司上周五收盘价溢价20% [1] - 交易预计于2026年上半年完成 合并实体将分拆为两家独立美国上市公司 分别专注咖啡业务和其他饮料业务 [1][2] - 雅佰集团目前持有绿山咖啡4.4%股份及JDE皮耶咖啡68%股份 分拆后将在两家新公司各持有近5%股份 [2] 财务影响分析 - 标普将公司信用展望下调至负面 预计交易完成后杠杆率从4倍升至5倍及以上 [1] - 标普预计在交易完成时将信用评级下调一档至BBB- 此为投资级最低档 [1] - 公司预计交易在未来三年实现4亿美元成本节约与价值创造 [2] - 标普预测交易完成约两年后 合并公司杠杆率将回落至4倍以下 [2] 行业与市场地位 - JDE皮耶咖啡为全球最大咖啡集团之一 旗下皮爷咖啡创立于1966年 被誉为咖啡界"祖师爷" 2017年进入中国市场 [2] - 绿山咖啡为美国领先非酒精饮料企业 拥有Dr Pepper、7UP和Snapple等品牌 [2] - 合并后新咖啡业务实体年度净销售额超110亿美元 其中88%来自美国市场 将巩固北美咖啡市场领先地位 [3]

交易概述 - 美国饮料巨头Keurig Dr Pepper以全现金交易方式收购皮爷咖啡母公司JDE Peet's 总股权对价达157亿欧元 每股收购价31.85欧元 另派发每股0.36欧元股息且不作价格扣减 [1] - 交易预计2026年上半年完成 收购后KDP计划分拆为两家独立美国上市公司 Beverage Co由Tim Cofer领导 Global Coffee Co由Sudhanshu Priyadarshi领导 [1] - KDP为美国非酒精饮料公司 总市值约477亿美元 2025年第一季度净利润同比增长13.88% 营收36.35亿美元 旗下品牌包括Dr Pepper、7UP、Snapple及近期收购的Ghost能量饮料 [1] 收购背景与动机 - KDP咖啡业务长期表现不佳 收购旨在重振自身咖啡业务 咖啡行业竞争日趋激烈 [2] - 交易推手为JAB Holdings 该集团在两家公司均持有股份 去年以21.6亿欧元收购亿滋国际所持JDE Peet's股权后 持股比例升至68%成为最大控股股东 [2][3] 标的公司价值 - JDE Peet's为皮爷咖啡母公司 有"精品咖啡祖师爷"和"星巴克之父"之称 2020年阿姆斯特丹上市创欧洲2018年以来最大IPO纪录 首日市值达156亿欧元 上市流程仅用10天 [2] - 公司2024年全球销售额88.37亿欧元 同比增长7.9% 皮爷中国业务表现突出 有机销售额强劲增长 调整后息税前利润有机增长23.8% [3] 市场动态与挑战 - 皮爷咖啡2017年进入中国市场 现有268家门店 约90%集中于一线及新一线城市 [3] - 2024年门店扩张明显放缓 上半年仅新增十几家 去年新增约50家 近期关闭华南首店、广州首店及杭州北京部分门店 反映精品咖啡赛道面临发展挑战 [3] - 公司推出亲民品牌Ora Coffee测试店 产品定价15-25元 以应对市场变化 [3]

收购交易核心条款 - Keurig Dr Pepper将以全现金方式收购JDE Peet's 交易总额达184亿美元[1] - 收购报价为每股31.85欧元 较JDE Peet's90日成交量加权平均股价溢价33%[1][2] - JDE Peet's股东将在交易完成前获得每股0.36欧元的已宣告股息[2] 业务重组计划 - 交易完成后公司将分拆为两家独立上市公司：Global Coffee Co和Beverage Co[4] - Keurig Dr Pepper现任CEO Tim Cofer将领导Beverage Co CFO Sudhanshu Priyadarshi将执掌Global Coffee Co[4] - 分拆旨在使两家公司各自制定增长战略以实现长期股东价值[4] 业务组合与规模 - Keurig Dr Pepper旗下拥有Dr Pepper、Canada Dry、7UP和A&W等北美知名饮料品牌[2] - 公司在能量饮料和功能性饮料等快速增长品类中表现突出[2] - Global Coffee Co将整合Keurig、Jacobs、L'OR和Peet's品牌 年销售额约160亿美元 业务覆盖超100个国家[6] 行业影响 - 此次收购被公司称为"饮料行业的转型时刻" 将延续KDP的颠覆性传统并创建两个成功企业[9] - 通过交易将打造新的全球咖啡行业领导者[9]

交易概述 - Keurig Dr Pepper将以约183亿美元全现金收购咖啡和茶公司JDE Peet's [1] - 收购报价为每股37.22美元 较JDE Peet's上周五收盘价溢价20% [1] - 交易完成后将分拆咖啡业务和饮料业务为两家独立上市公司 [1][2] 业务重组安排 - 新上市公司将包含Keurig单杯K-Cup胶囊业务和JDE Peet's品牌 [2] - 保留业务将包含Dr Pepper、7UP、Sunkist、Snapple和A&W等软饮品牌 [2] - 现任CEO Tim Cofer将领导饮料业务 CFO Sudhanshu Priyadarshi将执掌分拆后的咖啡业务单元 [2] 市场反应 - Keurig股价在周一盘前交易中下跌3.91%至33.76美元 [3] - JDE Peet's阿姆斯特丹上市股价飙升至36.40美元 较上周五收盘上涨17.33% [3] 历史交易背景 - 此次分拆将逆转2018年187亿美元现金交易形成的合并架构 [4] - 当时Keurig Green Mountain收购了Dr Pepper Snapple集团 [4] 行业环境因素 - 巴西进口商品面临50%关税政策 可能影响咖啡豆价格 [5] - 美国市场今年咖啡销售出现放缓迹象 [4] - JDE Peet's使用的咖啡豆中巴西产地占比不足30% [5] - 公司6月推出"价格锁定"促销活动 鼓励客户签订自动配送服务以锁定价格至2025年底 [5]