行业核心观点 - 中国火箭发射活动高度活跃，发射频次显著增加，参与主体更加多元，商业航天生态日趋成熟 [1] - 在低轨卫星组网需求快速增长背景下，民营火箭企业加速入局，有望为大规模星座部署提供更多发射选择，推动产业链整体降本增效 [1] - 火箭密集发射带动了产业链上下游需求，相关上市公司订单已呈现增长态势，随着市场规模扩大，具备技术优势和成熟产能的企业进入订单放量阶段 [3] 发射活动与市场格局 - 近期发射活动密集：12月13日快舟十一号发射迪迩五号空间试验器等，12月12日长征十二号成功发射卫星互联网低轨16组卫星，12月3日朱雀三号遥一火箭发射升空 [1] - 全球低轨卫星部署竞速，低成本、大运力、高频次运载火箭成为关键，当前存在“星多箭少”问题 [1] - 中国商业航天市场竞争格局为“国家队”和“民间队”双线发展，2024年中国共完成68次火箭发射，其中国家队占比82.4%，民营火箭公司占比17.65% [1] - 2025年开始，中国多款民营火箭进入首飞，逐步解决运力问题 [1] 民营火箭公司进展 - 蓝箭航天自主研制的低成本、大运力、高频次、可重复使用液氧甲烷运载火箭朱雀三号于12月3日发射升空并完成飞行任务 [1] - 北京天兵科技的天龙三号大型液体运载火箭在11月顺利完成“一箭36星”运输与振动两项关键试验，地面验证试验已全部完成，正快速推进首飞任务 [1] - 专家表示，未来若可回收火箭实现成功回收并二次飞行，将推动发射成本大幅下降，提升国内商业航天规模化发射能力，支撑低轨星座部署战略 [2] 政策支持 - 国家航天局于2024年11月印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》，明确五方面22项重点举措 [2] - 政策明确鼓励商业航天布局航天产业链相应环节，重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景 [2] - 政策提出完善商业航天发展投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金 [2] 产业链上市公司动态 - 火箭发射是商业航天的中游环节，连接卫星制造和应用服务，多家上市公司贡献重要力量 [3] - 有研粉末新材料股份有限公司的3D打印粉末材料应用于火箭、卫星等，目前公司订单呈增长趋势 [3] - 西安三角防务股份有限公司的火箭结构件制造业务已取得多项订单，同时正积极与多家商业航天公司洽谈合作 [3] - 国机精工集团股份有限公司在国内航天轴承领域市占率在90%以上，产品包括火箭燃料涡轮泵轴承等，头部的民营火箭公司基本都是其客户，商业航天发展会为公司带来新的增长机会 [3]

公司业务与产品 - 公司3D打印粉末材料主要应用于航空航天领域 [2] - 公司目前产能能够完成订单 [2]

公司业务与产品 - 公司航空航天领域订单主要为3D打印粉末材料 [2] - 3D打印粉末材料目前稳定供应且保持增长 [2] - 公司的3D打印铝合金产品和铜合金粉末均为优势产品 [2] 公司运营与市场 - 公司于11月5日在互动平台回应投资者提问 [2]

公司航空航天业务 - 航空航天领域订单主要为3D打印粉末材料 [2] - 3D打印铝合金产品和铜合金粉末是公司的优势产品 [2] - 相关订单目前处于稳定供应状态并保持增长 [2]

公司业务进展 - 3D打印粉末材料在商业卫星和运载火箭零部件中的应用持续深化 [1] - 具体应用价值量取决于零部件的特定需求 [1] 行业发展前景 - 国内商业航空领域快速发展推动增材制造技术进一步渗透 [1] - 3D打印粉末材料在航空航天领域的价值量预计将提升 [1]