报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）悲观情绪修复，宽幅震荡 [1][4] - 12月周均运力32.1万TEU/周，1月周均运力达32.2万TEU/周，运力水平不低 [4][47] - 需求端自10月以来呈复苏趋势，12月货量环比增速符合预期，2026年1月将出现年前货量峰值 [5] - 50周FAK报价区间1900 - 2520美元/FEU，均值约2252美元/FEU，预计2512合约在1530 - 1660点之间波动，2602合约暂时在1450 - 1600点之间震荡 [6][7] - 单边策略上，02暂时观望，04维持滚动做空；暂无套利策略 [8] 根据相关目录分别进行总结 综述 - 12月周均运力32.1万TEU/周，空班4艘，加班船1艘；1月周均运力上修至32.2万TEU/周，部分待定航次确认为正常派船，中远AEU3船期延误较多 [4][47] - 地缘方面，部分船司有复航计划，苏伊士运河预计2026年底全面恢复，从基本面看完全复航至少需2 - 3个月 [5] - 需求端11月底、12月上旬未达“一舱难求”，但自10月以来呈复苏趋势，12月货量环比增速符合预期，2026年1月有年前货量峰值 [5] - 50周FAK报价区间1900 - 2520美元/FEU，均值约2252美元/FEU，预计49周SCFIS约1690点，50周约1600点；12月下旬MSC宣涨至3500美元/FEU [6][17] - 2512合约预计在1530 - 1660点之间波动，2602合约预计暂时在1450 - 1600点之间震荡 [7] - 单边策略02观望，04滚动做空；暂无套利策略 [8] 历史运费（月度） - 展示了2009 - 2024年各月运费及不同月份间的涨跌幅 [10] 月差走势 - 给出了11月21日和11月28日EC2512 - EC2602、EC2512 - EC2604、EC2502 - EC2604的月差及环比变化 [12] 价格 即期运费、现货指数追踪 - 展示了wk46 - wk50各船公司20GP和40GP的即期运费、市场平均值及环比涨跌幅，以及不同日期的SCFIS和SCFI欧洲航线指数及环比涨跌 [16] - 12月上旬部分船司实施GRI，本周多数船司调整运价，预计49周和50周SCFIS，12月下旬多家船司有宣涨计划 [17] 全球主要航线运费季节性走势 - SCFI - 展示了上海至地中海、欧洲、南美（桑托斯）、美西、美东、波斯湾（迪拜）等主要航线2020 - 2025年的运费季节性走势 [18] 全球主要航线运费季节性走势 - NCFI - 展示了宁波出口至欧洲、美西、美东等主要航线2020 - 2025年的集装箱运价指数季节性走势 [20][22] 需求端 中国出口视角 - 10月中国出口同比增速较9月回落，分国别和地区看，对美出口同比回升，对欧盟出口同比增速下降，对东盟、拉美、非洲出口同比回落 [25] 亚洲出口欧洲视角 - 展示了2011 - 2025年1 - 9月亚欧（西北欧 + 地中海）集装箱贸易量及同比变化 [28] 亚洲出口北美视角 - 展示了2011 - 2025年1 - 9月亚洲 - 北美集装箱贸易量及同比变化 [33] 美国进口货量周度跟踪 - 展示了2022 - 2025年美国自全球、中国、越南、印度、泰国、印尼进口集装箱量的周度数据 [37][38][39][40][41][42] 供应端 供应链风险事件 - 红海地区安全环境仍不理想，战争风险保险费率未明显下降；苏伊士运河预计2026年底全面恢复；部分船司有复航计划，同时中东地缘局势仍不稳定 [45] 欧线船期表 - 展示了各联盟不同航线12月 - 2月的船期安排及周度、月度周均运力情况 [47][48] 欧线周度、月度有效运力 - 展示了2024 - 2026年各月中国 - 欧基的月度周均运力对比及各联盟11 - 1月的周度运力情况 [51][54] 周转效率 - 包括航速&闲置运力、区域拥堵情况、欧洲（西北欧 + 地中海）主要港口拥堵情况、北美（美西 + 美东）主要港口拥堵情况、亚洲主要港口拥堵情况等方面的展示 [56][59][61][63][65] 静态运力 - 展示了近三个月12000TEU + 新船下水情况、2025年剩余月份及2026年12000TEU + 待交付运力情况，以及前十大班轮公司不同类型集装箱船2024 - 2026年交付数量 [70][74][76][80][82]