金价表现 - 纽约黄金期货价格突破每盎司3600美元创下新高[1] - 现货黄金价格首次站上3550美元/盎司 日内最高报3565.7美元/盎司[1] 价格上涨驱动因素 - 投资者避险情绪升温推动金价上涨[1] - 各国央行增持黄金推动价格上涨[1] - 美联储降息预期持续且可能加快[1] - 技术性买盘推动价格上涨 4月份以来形成的顶部三角形收敛形态突破 形态结构长达近5个月[1] 机构持仓变化 - 全球最大黄金ETF-SPDR持仓呈现增持过程[2] - 美国CME商品期货持仓逆转进入增持过程[2] 投资配置建议 - 黄金被视为全球宏观不确定性的长期战略配置资产[2] - 建议以实物黄金和黄金ETF为核心基础配置[2] - 可配置部分资金于黄金股及黄金期货期权衍生品增强收益[2] - 黄金ETF价格与金价基本一致 适合普通投资者长期持有[2] 价格走势关注因素 - 需关注美国非农就业数据 若数据弱于预期将加大美联储降息押注[1] - 需观察机构和央行的黄金持仓增减信息[1] - 场内期货和现货为杠杆交易 对普通投资者风险较大[2] - 黄金股价格分析更复杂 受企业套期保值及其他业务影响[2]