市场与行业表现 - 2025年以来A股市场整体呈现震荡上行态势 医药生物主题基金表现尤为亮眼 成为全市场最耀眼的板块之一 上半年股票型基金涨幅前十榜单中 医药生物主题基金占据绝大多数席位 [2] - 基金经理金笑非管理的鹏华医药科技股票与鹏华创新升级混合等产品业绩表现尤为亮眼 [2] 基金经理概况与投资框架 - 金笑非累计任职时间9年又174天 现任基金资产总规模53.75亿元 在管基金最佳任期回报239.59% [3] - 投资体系以“基本面趋势投资”为核心 创新性融合“明线-暗线”双维度分析框架 [3] - 明线聚焦产业重大变革 追踪技术突破、政策导向等显性驱动因素 重点布局具有“星辰大海”特质的产业方向 如创新药、基因编辑等前沿领域 [3] - 暗线精准把握资产价格周期 通过逆向分析市场情绪与资金流向 捕捉被低估的投资机会 [3] - 暗线策略体现在对存量/增量市场的精准区分 在90%存量资金市场中采取反向策略规避机构高持仓板块 在增量市场中则聚焦资金持续流入的领域 对估值给予更高容忍度 [4] - 通过长期硬逻辑（多年度维度）、中期高景气（年度维度）、短期好业绩（季度维度）三个时间维度构建选股标准 形成完整的投资决策闭环 [13][14] - 投资策略深度融合自上而下和自下而上两种方法 从宏观角度分析行业增长前景 在具体选股时关注企业核心竞争力与管理层质量 [16] 鹏华医药科技股票A基金表现与操作 - 基金成立于2015年6月2日 规模19.21亿元 截至12月12日单位净值1.7419 [5] - 自成立来收益率74.19% 今年来收益率73.03% 近1年收益率58.66% 近2年收益率43.48% 近3年收益率62.34% 近5年收益率53.73% [5] - 2023年第四季度完成关键调仓 将科创板创新药持仓提升至37.2% 同时将CXO持仓降至历史低位 [5] - 2025年第一季度前十大重仓股中 创新药企业占比高达66.01% [5] - 基于对医药板块深度研究 预判机构持仓从历史低点4%回升 提出“贝塔浪潮中的理性舵手”概念 [5] - 基金在2022年4季度买入1,126.26万股诺诚健华 持有期间（2022年10月9日-2025年9月30日）股票价格上涨213% [7] - 基金在2022年4季度买入217.76万股迪哲医药 持有期间（2022年10月9日-2025年12月12日）股票价格上涨90.49% [9] - 基金在2022年4季度买入119.04万股百济神州 持有期间（2022年10月10日-2025年9月30日）股票价格上涨257% [11] - 基金在2022年4季度买入211.23万股荣昌生物 持有期间（2022年10月10日-2025年9月30日）股票价格上涨121% [13] 鹏华创新升级混合A基金表现与操作 - 基金成立于2021年6月18日 规模3.44亿元 截至12月12日单位净值1.5162 [15] - 今年来收益率88.72% 近1年收益率74.60% 近3年收益率79.16% 成立以来累计收益51.62% 在同类基金中表现突出 [15] - 基金在2024年2季度买入62.06万股海创药业 持有期间（2024年4月1日-2025年12月12日）股票价格上涨77.26% [18] - 基金在2022年4季度买入44.09万股泽璟制药 首次持有期间（2022年10月10日-2023年9月30日）股票价格上涨37% 再次买入后持有期间（2023年10月9日-2025年6月29日）股票价格上涨130% [20] - 基金在2024年4季度买入121.51万股奥赛康 持有期间（2024年10月9日-2025年9月30日）股票价格上涨75% [21] - 基金在2022年4季度买入97.69万股艾力斯 持有期间（2022年10月9日-2024年12月31日）股票价格上涨196% [23] - 基金在2024年2季度买入14.38万股百利天恒 持有期间（2024年4月1日-2025年9月30日）股票价格上涨198% [25]

鹏华基金业绩表现 - 鹏华基金在2025年公募基金"半程赛"中表现优异，旗下多只主动权益、固收类与指数量化产品在一年、三年、五年乃至七年的长跑中均位居行业前列 [1] - 鹏华医药科技股票A(001230)包揽医药医疗健康行业股票型基金(A类)七年期、五年期、三年期和一年期4大冠军，过去七年净增长率147.17%，同类排名1/17，过去一年净增长率59.64%，同类排名1/45 [2] - 鹏华创新升级混合A(012093)过去三年和过去一年净值增长率分别为28.95%和48.82%，在偏股型基金中同类排名前4% [2] - 鹏华盛世创新A(LOF)(160613)过去七年、五年和三年净值增长率分别为121.16%、50.01%和28.10%，在偏股型基金中排名靠前 [3] - 鹏华优选价值股票A(008134)过去三年净值增长率34.81%，在标准股票型基金中排名第9 [3] - 鹏华稳健鸿利一年持有期混合A(012640)过去三年净值增长率27.86%，在偏股型基金中排名29/1343 [3] - 鹏华弘嘉灵活配置混合A(003165)过去七年、五年和三年净值增长率分别为153.58%、58.84%和20.70%，在灵活配置型基金中排名前7% [4] - 鹏华弘益灵活配置混合A(001336)过去五年净值增长率39.82%，同类排名10/108，过去三年净值增长率22.75%，同类排名4/108 [4] - 鹏华新能源汽车主题混合A(016067)过去一年净值增长率56.92%，在汽车主题行业偏股型基金中排名2/16 [5] - 鹏华碳中和主题混合A(016530)过去一年净增长率105.51%，在低碳环保偏股型基金中排名1/32 [5] 基金经理观点与策略 - 金笑非认为中国庞大人口带来海量医疗需求，为医药信息化和医疗数据公司提供广阔市场，同时国内政策密集出台推动医疗数字化转型，AI、大数据等技术发展将提升医疗数据处理效率 [2] - 伍旋预期市场将在政策支撑与风险缓解的双重正面效应下，持续展现出"指数平稳、结构分化上扬"的运行态势，目前沪深300指数市盈率为13倍，红利指数股息率超过5% [3] - 罗英宇认为中国高端先进制造行业崛起的核心增长逻辑体现在工程师红利、全产业链集群优势、政策驱动和市场协同效应四方面 [8] - 陈龙表示海外关注7月9日对等关税90天延缓窗口到期可能带来扰动，但预计对A股影响有限，国内关注7月底政治局会议，结构方面建议配置银行等红利类资产，关注国防军工、创新药等板块 [9] - 刘涛预计全年流动性会延续均衡宽松趋势，财政政策主要作用于托底GDP增速和置换地方隐性债务，基本面环境对于债市较为友善 [11] - 方昶表示目前债市仍有结构性机会，中期来看股票市场具备较好投资机会，将适度加大权益资产配置力度，关注红利资产和科技成长方向 [12] 指数量化投资表现 - 鹏华量化先锋混合(005632)过去五年和过去三年净值增长率分别为54.28%和13.09%，在偏股型基金中均排名同类前7% [7] - 鹏华中证云计算与大数据主题ETF(159739)过去三年和过去一年净值增长率分别为51.83%和45.47%，在主题指数股票ETF基金中排名靠前 [7] - 鹏华中证银行ETF(512730)过去五年和过去三年净值增长率分别为95.31%和51.24%，在行业指数股票ETF基金中均排名前5 [7] - 鹏华中证500ETF(159982)过去五年净值增长率34.09%，在规模指数股票ETF基金中排名第2 [8] - 鹏华上证科创板50增强ETF(588460)过去一年净值增长率45.87%，在增强指数股票ETF基金中排名第3 [9] 债券基金表现 - 鹏华永安18个月定期开放债券A(004438)过去七年、五年、三年和一年净值增长率分别为41.89%、24.32%、13.54%和4.18%，排名靠前 [10] - 鹏华丰禄债券A(003547)过去七年净值增长率47.41%，在长期纯债债券型基金中排名第一，过去五年和三年净值增长率分别为23.87%和13.36% [11] - 鹏华丰融定期开放债券A(000345)过去七年净值增长率58.04%，在定开普通债券型基金中排名第一 [11] - 鹏华丰享债券(004388)过去七年、五年和三年净值增长率分别为39.22%、23.87%和13.16%，排名靠前 [12] - 鹏华稳泰30天滚动持有债券A(012648)过去三年净值增长率12.27%，同类排名1/109 [12] - 鹏华永泽18个月定期开放债券(004504)过去一年净值增长率9.01%，同类排名1/158 [12] - 鹏华全球高收益债(QDII)(000290)过去一年净值增长率6.60%，在QDII债券型基金中排名第一 [13]