基金概况 - 鹏华中证空天一体军工指数证券投资基金(LOF)为股票型指数基金，紧密跟踪中证空天一体军工指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内[1] - 基金成立于2017年6月13日，截至2025年6月30日报告期末基金份额总额为2,789,202,580.73份，其中A类份额648,769,188.87份，C类份额2,140,433,391.86份[1] - 基金采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整[1] 投资策略 - 基金主要采用完全复制法投资股票，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整[1] - 当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对跟踪效果可能带来影响时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整[1] - 基金还可投资存托凭证、债券、股指期货、权证等金融衍生品，以及参与融资业务和转融通证券出借业务，以更好地实现投资目标[1][2][3] 业绩表现 - 2025年上半年A类份额净值增长率为9.07%，C类份额净值增长率为9.01%，同期业绩比较基准增长率为8.96%[5][10] - 过去一年A类份额净值增长率为23.62%，C类份额净值增长率为23.49%，同期业绩比较基准增长率为24.19%[5] - 过去三年A类份额净值增长率为-22.22%，C类份额净值增长率为-22.45%，同期业绩比较基准增长率为-21.41%[5] 财务数据 - 报告期末基金资产净值为2,832,588,679.83元，其中股票投资公允价值为2,682,765,827.90元，占基金资产净值的94.70%[15][22] - 本期已实现收益为-107,896,414.86元，本期利润为252,769,318.33元[5][16] - 期末可供分配利润A类为-128,167,403.32元，C类为-504,549,819.98元，不符合利润分配条件[5][14] 行业与市场分析 - 2025年上半年空天军工指数上涨9.33%，同期上证指数上涨2.76%，沪深300指数上涨0.03%，板块获得显著超额收益[9] - 行业迎来困境反转，"十五五"规划带来新一轮景气上行周期，5月印巴冲突使军贸的第二增长曲线进入投资者视野，带动中国军工资产价值重估[9] - 6月下旬"反法西斯胜利80周年"阅兵活动官宣，推动板块走出一轮可观行情[9] 投资展望 - 下半年国防军工板块依然值得重视，"十四五"收官及"十五五"规划引领行业走出新一轮景气周期，中报有望首次验证本轮景气反转[9][12] - 军贸带动军工资产价值重估，后续有望从主题演绎转向订单驱动[9][12] - 阅兵活动相对明确的时间节点，有望凝聚资金共识，推动板块走出一轮主升浪[9][12]