美克家居经营与财务现状 - 公司净利润连续亏损且亏损加剧，2022年至2024年归属净利润分别约为-2.89亿元、-4.63亿元、-8.64亿元 [9] - 2024年前三季度公司归属净利润约为-2.2亿元，同比减亏，扣非后归属净利润约为-4.5亿元，同比减亏 [10] - 公司2024年国内销售收入约为17.55亿元，国际销售收入约为16.01亿元 [11] - 公司坦言受国内消费预期走低、家居行业整体景气度下滑影响，核心业务面临巨大挑战 [11] - 公司为应对挑战已落实轻资产战略并处置资产以提升流动性 [11] - 公司近期股价在32个交易日内累计涨幅达47.12%，最高触及3.21元/股，但12月17日、18日股价接连收跌，其中18日跌4.26%报2.92元/股，总市值41.96亿元 [15] - 公司今年卷入员工欠薪风波，已启动内部核查 [15] 控股股东股权质押状况 - 截至2025年三季度末，控股股东美克投资集团有限公司持有公司4.88亿股，持股比例33.99%，全部处于质押状态 [13][14] - 专家指出控股股东满仓质押风险较高，股价大幅下挫可能导致平仓风险及控制权不稳 [15] - 公司表示控股股东资信良好，具备资金偿还能力，将通过自筹资金、银行授信等多种渠道控制质押风险 [15] 跨界并购交易概述 - 公司计划收购高速铜缆龙头企业深圳万德溙光电科技有限公司的控制权，股票自12月18日起停牌不超过10个交易日 [1][3] - 此次收购构成跨界，美克家居主营家具及配套家居产品，而万德溙主营应用于AI算力集群和数据中心的高速互连线缆组件及模块 [1][3] - 交易初步确定的交易对方为深圳万德亚盛科技企业（有限合伙） [7] - 收购方式为发行股份及支付现金，并募集配套资金 [7] 并购标的万德溙基本情况 - 万德溙成立于2018年5月，总部位于深圳 [3] - 公司主要产品为传输速率25G—800G的各种类型铜缆产品，包括无源直连铜缆、有源直连铜缆以及环回测试模块 [3] - 2024年9月底，露笑科技出资6000万元参与其增资，获得16.67%股权，增资后标的估值为3.6亿元 [4][5] - 截至最新，深圳万德亚盛科技企业（有限合伙）、露笑科技分别为其第一、第二大股东，持股比例分别为83.33%、16.67% [6] - 截至2024年6月30日，万德溙资产总额2878.9万元，负债总额2338.71万元，净资产540.19万元，上半年营业收入1701.65万元，净利润90.87万元 [6] - 万德溙承诺2025年、2026年、2027年扣非前后孰低净利润分别为3000万元、4000万元、5000万元 [6]

公司交易动态 - 美克家居拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳万德溙光电科技有限公司控制权，并募集配套资金 [1] - 交易目前处于筹划阶段，已与交易意向方深圳万德亚盛科技企业(有限合伙)签署《股权收购意向性协议书》 [2] - 最终交易对方范围尚未确定，将以后续披露的重组预案或报告书为准 [2] 标的公司业务与技术地位 - 万德溙光电主营业务为研发、生产并销售应用于AI算力集群和数据中心的全系列高速互连线缆组件及模块 [1] - 在1.6T及以下速率高速铜缆产品中，公司是中国本土市场首家量产交付400G/800G AEC产品到北美客户的厂商 [1] - 公司的1.6T DAC产品是业界第一家量产交付给北美头部AI芯片厂商的产品，1.6T AEC/ACC产品为业界首发 [1] - 公司的智能回环测试模块产品覆盖25G至1.6T速率全系列，过去3年累计发货量占全球市场份额近70%，其800G回环模块出货量全球第一 [1] 产品应用与市场需求 - AI算力集群（尤其是用于训练大模型的集群）需要连接数千颗GPU协同工作，产生了巨大的内部数据交换需求，对连接有极高要求 [1] - 万德溙光电的AEC/ACC/DAC产品分别能够解决极短距离和长距离信号的高速、稳定传输问题 [1] - 随着AI应用在全球爆发式增长，AI数据中心对算力、数据传输速率与质量、散热及能源管理的需求呈指数级攀升 [2] 行业竞争与布局 - 行业头部企业立讯精密基于模块化设计理念，前瞻性布局数据中心零组件，打造了面向AI整机柜的核心零组件整体解决方案 [2] - 立讯精密的解决方案涵盖铜缆高速互连、光高速互联、热管理及电源管理四大模块，其中1.6T OSFP DAC和AOC为其核心产品之一 [2]