项目投资与产能扩张 - 科莱恩在惠州大亚湾投资1.2亿瑞士法郎（约10.6亿人民币）两大扩建项目投产，包括投资约7.1亿元人民币的高性能表面活性剂新建项目和投资约3.5亿元人民币的高性能无卤阻燃剂第二条生产线[1] - 公司自2009年落地惠州以来持续追加投资，2023年10月第一条高性能无卤阻燃剂生产线投产，投资6000万瑞士法郎（约5.3亿元人民币），目前在惠州累计投资额超过20亿元[1] - 新投产项目主要面向新能源汽车、电子电气、制药、个人和家居护理、工业应用、农化等下游行业[5] 区域产业规模与发展战略 - 惠州炼化一体化规模居全国前列，具备2200万吨/年炼油能力和380万吨/年乙烯产能，大亚湾石化区每年提供130多种近3800万吨基础化工原料[2] - 2024年大亚湾石化园区工业总产值达2670亿元，增长13.9%，工业增加值增长20.9%[2] - 惠州正打造"2+1"产业体系，加快建设石化能源新材料和电子信息2个万亿级产业集群，重点发展高附加值石化深加工产品和高新技术材料[4] 市场驱动因素与业务表现 - 新能源汽车产业推动阻燃剂需求增长，2023年公司阻燃剂业务在汽车板块保持20%增长，中国电动车保有量达3000万辆，占汽车总量10%[6][7] - 公司目标将中国市场销售额占比从当前约10%提升至14%，目前供应中国市场的产品中约50%产自本土，原材料约八成本地采购[5] - 广东省规划2025年新能源汽车产量超300万辆，占汽车总产量比重超过18%，前三季度新能源汽车产量增长24.6%[6][10] 技术应用与产业协同 - 公司高性能无卤阻燃剂满足新能源汽车800V及以上高压系统需求，与巴斯巴科技合作开发高压连接器、充电连接器等应用[6] - 新兴产业如人工智能、低空经济、机器人对阻燃剂提出抗高压、耐高温要求，新型阻燃剂可延伸覆盖数据中心等应用场景[11] - 大湾区产业生态为化工新材料提供发展空间，人形机器人使用超高分子量聚乙烯纤维、聚酰胺工程塑料等新型材料[10] 本地化战略与产能布局 - 公司在中国拥有9个生产基地，惠州基地涵盖原料药、个人护理品和添加剂，医药产品采用环氧乙烷生产形成竞争力[11] - 除生产本地化外，公司推进研发本地化，招聘研发和技术应用人才以及业务领导职位[12] - 华南市场集中度高，温和表面活性剂等产品销量大，生产基地选址利于贴近客户和供应链响应[11]

公司近期动态 - 公司在广东惠州大亚湾基地举行高性能表面活性剂和高性能无卤阻燃剂扩建项目投产仪式 [1] - 新工厂的投产被视为公司坚定看好中国市场的体现 [1] 财务业绩表现 - 2025财年前三季度不计特殊项的税息折旧及摊销前利润利润率从去年同期的16.4%提升160个基点至18.0% [2] - 自2021年起公司营收实现年均4%的增长 [2] - 2024财年EBITDA利润率为15.8%，高于2023年的13.9% [2] - 预计2025年EBITDA利润率将进一步提升至17%至18% [2] - 公司盈利能力持续提升的核心在于对特种化学品的精准定位，能源成本仅占总成本约5% [2] 可持续发展战略 - 护理化学品产线扩建重点升级制药产能，新增第二座喷雾塔以巩固其在中国清肠剂原料药成分和辅料药供应商的领先地位 [3] - 高性能无卤阻燃剂产线扩产旨在支持电动出行和电子电气领域工程塑料应用的增长，提升服务亚太客户的能力 [3] - 公司所有创新均贯穿可持续发展主线，并向所有客户提供产品的碳足迹数据 [3] - 大亚湾工厂百分百使用绿色电力，通过工艺优化持续降低资源消耗与排放 [3] - 公司升级减排承诺，目标到2030年将生产相关直接和间接减排目标从40%提升到46%，产业链减排目标从14%提升到28% [3] 中国市场战略 - 公司视中国为核心战略市场，强调贴近客户、本土创新与供应链韧性的重要性 [4] - 公司目标到2027年创新率达到约20% [4] - 公司计划将中国区销售总额的占比从当前的约10%提升至14% [4] - 目前公司面向中国市场的产品中约有50%在中国生产，所需原材料的约80%在当地采购 [4] - 中国已成为全球最大化工市场，占据全球40%以上市场份额，预计未来五年全球化工产量增长的一半以上将来自中国 [4][5]

公司近期动态与产能扩张 - 公司在广东惠州大亚湾基地举行高性能表面活性剂和高性能无卤阻燃剂扩建项目投产仪式 [1] - 新工厂投产被视为公司坚定看好中国市场的体现 [1] - 公司面向中国市场的产品中约有50%在中国生产，所需原材料约80%在当地采购 [4] 财务业绩与盈利能力 - 2025财年前三季度不计特殊项的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）利润率从去年同期的16.4%提升160个基点至18.0% [2] - 公司自2021年起营收实现年均4%的增长，2024财年EBITDA利润率达到15.8%，高于2023年的13.9% [2] - 公司预计2025年EBITDA利润率进一步提升至17%～18%，实现连续三年强劲增长 [2] 业务战略与竞争优势 - 公司核心竞争力在于对“特种化学品”的精准定位，能源成本在总成本中仅占约5% [2] - 公司目标是到2027年创新率达到约20% [4] - 公司未来几年计划将中国区销售总额占比从当前约10%提升至14% [4] 可持续发展与产品创新 - 新投产的护理化学品产线重点升级制药产能，新增第二座喷雾塔以巩固其在中国清肠剂原料药成分和辅料药供应商的领先地位 [3] - 高性能无卤阻燃剂产线扩产旨在支持电动出行和电子电气领域工程塑料应用的增长，提高服务亚太客户的能力 [3] - 公司所有创新贯穿可持续发展主线，已向所有客户提供产品碳足迹数据，大亚湾工厂百分百使用绿色电力 [3] - 公司升级减排承诺，目标到2030年将生产相关直接和间接减排目标从40%提升到46%，产业链减排目标从14%提升到28% [3] 中国市场定位与前景 - 公司强调中国已跻身全球十大创新力国家，贴近客户、本土创新与供应链韧性是其核心竞争力 [4] - 中国是世界上最大的化工市场，占据全球40%以上的市场份额，预计未来五年全球化工产量增长的一半以上将来自中国 [4] - 公司认为中国是科莱恩及所有化工企业的核心战略市场 [4][5]