银行板块表现 - 香港银行LOF(501025)午后涨超2% 今年以来累计上涨24.62% 近6个月年化超额收益4.18% [1] - HK银行指数(930792)上涨2.06% 成分股中农业银行/建设银行/重庆农商行涨超3% 青岛银行/中银香港/恒生银行涨超2% [2] - 21只指数成分股几乎全数上涨 整体表现强劲 [2] 资金面动向 - 保险公司2025年第二季度银行板块持股仓位达28.24% 环比提升1.04个百分点 [1] - 证监会要求大型国有险企每年新增保费30%投入A股 静态测算每年可为银行带来超1600亿元增量资金 [1] - 保险资金投资港股可免股息税 H股银行相比A股银行股息更具吸引力 [1] 板块投资逻辑 - 银行股兼具高股息与低波动特性 股息率水平持续高于水电/高速等传统红利板块 [1] - 银行板块正处于重估净资产过程 市场分层逻辑长期演绎 配置型资金仍有显著空间 [2] - 交易型资金建议关注低估值品种 配置型资金可延续贝塔策略 [2] 指数结构与产品 - 中证香港银行指数覆盖港股通范围内银行股 前十大权重股合计占比84.38% [2] - 权重股包括汇丰控股/建设银行/工商银行/中国银行/中银香港等头部机构 [2] - 香港银行LOF(501025/010365)紧密跟踪HK银行指数 提供港股通银行股投资工具 [2]

基金表现 - 香港银行LOF(501025)早盘快速拉升涨幅1.11% 近半年累计上涨19.48%居同类基金首位 [1] - 截至2025年8月1日基金流通规模达5.2亿 较年初0.46亿实现显著增长 近60个交易日净流入超3.3亿 [1] 银行业绩 - 5家上市银行披露2025年半年度业绩快报 整体营收与利润增速均现边际改善 [1] - 4家银行归母净利润实现两位数增长 其中杭州银行116.62亿元(同比+16.67%) 青岛银行30.65亿元(同比+16.05%) 齐鲁银行27.34亿元(同比+16.48%) [1] - 常熟银行净利润19.69亿元(同比+13.55%) 宁波银行净利润147.72亿元(同比+8.23%) [1] 行业分析 - 上市银行资产质量总体平稳 拨备释放利润能力强劲 行业利润正增长可期 [2] - 净息差受负债成本下降及存款端降息幅度大于贷款端影响 全年下降幅度将显著小于2024年 [2] - 低基数下中报规模扩张速度修复 对利息收入形成支撑 [2] 指数表现 - HK银行指数上涨1.15% 成分股中农业银行涨2.94% 青岛银行涨2.74% 重庆农商行涨2.29% [2] - 中证香港银行投资指数覆盖港股通银行股 前十大权重股合计占比84.38% 含汇丰控股、建设银行、工商银行等 [2] 产品定位 - 香港银行LOF(A/C类：501025/010365)跟踪HK银行指数 一键布局港股通银行股 [3]

银行业年中工作会议重点 - 多家银行召开2025年年中工作会议 高频词包括五篇大文章 深化改革 降本增效 防控风险 [1] 银行业绩表现 - 宁波银行2025年上半年实现营业收入371.60亿元 同比增长7.91% 归属于母公司股东净利润147.72亿元 同比增长8.23% [1] - 东部沿海地区4家中小上市银行披露半年度业绩快报 表现颇具亮点 [1] 银行板块投资动向 - 银行板块近期回调主因牛市氛围渐浓导致追求超额收益的交易性资金撤退 [1] - 保险为代表的绝对收益资金仍面临严重资产荒 银行板块回调大概率接近尾声 [1] - 大零售占比较高优质个股迎来较好布局时机 [1] 港股银行投资工具 - 香港银行LOF(501025)紧密跟踪HK银行指数 前十大权重股合计占比84.38% 包括汇丰控股 建设银行 工商银行等 [2] - 中证香港银行投资指数选取港股通范围内银行股作为样本 反映港股通银行上市公司整体表现 [2]

基金表现 - 香港银行LOF(501025)近半年累计上涨21.84% 涨幅居同类基金首位 [1] - 基金流通规模达5.4亿元 较年初0.46亿元增长超5亿元 [1] - 近60个交易日净流入超3.5亿元 资金逢低布局意愿强烈 [1] 银行业绩 - 4家上市银行2025年上半年实现营业收入与净利润双增长 [1] - 齐鲁银行 杭州银行 常熟银行归母净利润同比增幅均突破10% [1] - 4家银行不良贷款率较年初普遍下降或持平 风险抵御能力稳固 [1] 资金动向 - 南下资金累计净流入超8400亿港元 创历史新高且超去年全年 [1] - 银行股在港股通行业整体资金流入居前 [1] 指数构成 - 基金跟踪中证香港银行投资指数 覆盖港股通范围内银行股 [2] - 前十大权重股合计占比84.38% 包括汇丰控股 建设银行 工商银行等 [2] 行业前景 - 银行作为宽基指数权重股受益于ETF提质扩容和中长期资金壮大 [1] - 低利率环境下银行板块红利价值仍存 基本面积极因素持续积累 [1] - 银行业绩拐点可期 [1] 产品定位 - 香港银行LOF(A/C类：501025/010365)一键布局港股通银行股 [3] - 产品定位为共享银行业发展红利 [3]

市场表现 - 香港银行LOF(501025)今日上涨0.41% 今年累计涨幅达27% 居同类基金首位 [1] - HK银行指数(930792)上涨0.53% 成分股恒生银行涨2.56% 渣打集团涨1.74% 汇丰控股涨1.14% [2] 资金流向 - 香港银行LOF近20个交易日净流入超2亿元 年初至今净流入3.5亿元 规模增长8倍 [1] - 南向资金年内流入港股高股息板块310亿美元 占南向总额三分之一 [1] 政策驱动 - 保险资金长周期考核调整 净资产收益率考核权重调整为当年30%+三年50%+五年20% [1] - 金融增量政策加快落地 货币政策定调更加灵活 [2] 投资逻辑 - H股较A股平均折价率超20% 叠加稳定分红属性形成核心吸引力 [1] - 银行板块股息率在无风险利率下行背景下仍具吸引力 [2] - 长线资金和被动资金持续流入 公募基金长周期考核导向带来增配机遇 [2] 产品特征 - 香港银行LOF紧密跟踪HK银行指数 覆盖港股通范围内银行上市公司 [2] - 指数前十大权重股合计占比84.38% 包括汇丰控股、建设银行、工商银行等大型银行 [2] - 产品可一键布局港股通银行股 共享银行业发展红利 [3]

港股市场表现 - 港股市场全面反弹 香港银行LOF(501025)强势涨超1 5% 今日有望冲击三连阳 [1] - 香港银行LOF近半年累计上涨25 48% 涨幅居同类基金首位 [1] - 底层指数强势上涨1 86% 成分股大新银行集团上涨2 83% 恒生银行上涨2 62% 交通银行上涨2 46% 建设银行 汇丰控股等个股跟涨 [2] 资金流向 - 香港银行LOF资金连续11个交易日净流入 流入额超1 4亿 年初至今净流入超3亿 规模增长超600% [1] - 平安人寿增持629 55万股招商银行H股 持股比例突破15% 第三度触发举牌 [1] - 中国平安集团及旗下公司今年以来接连增持工商银行 农业银行 邮储银行 招商银行等H股 [1] 行业消息 - 海外市场回暖 美联储释放降息预期及内部达沃斯论坛等消息推动港股大金融板块爆发 港股银行因此受益 [1] 基金及指数构成 - 香港银行LOF紧密跟踪HK银行指数 中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本 反映港股通范围内银行上市公司整体表现 [1] - 权重股包括汇丰控股 建设银行 工商银行 中国银行 中银香港等 前十大权重股合计占比84 38% [1] - 香港银行LOF(A/C类：501025/010365)一键布局港股通银行股 共享银行业发展红利 [3]

金融政策支持稳市场稳预期 - 国务院新闻办公室公布10项金融政策包括降准降息及下调政策利率等稳定市场预期的措施 [1] - 三家股份行拟设立AIC公司服务实体能力提升但资本或将承压需关注后续资本及资产质量边际变化 [1] 港股银行板块表现 - 港股银行股普涨中信银行、光大银行、交通银行、重庆银行、重庆农村商业银行等多只银行股创历史新高 [1] - 中证香港银行投资指数成分股全数飘红青岛银行涨逾3%浙商银行、邮储银行涨超2%中国银行、建设银行、中国光大银行等跟涨 [2] 银行股投资逻辑 - 银行股在逆周期下具有低波红利特性在顺周期下具备绝对收益优势及后周期弹性 [1] - 2024年多家银行主动提升分红率宏观经济不确定性增加背景下银行板块高股息优势凸显 [1] - 中长期资金入市政策频出政策面、资金面催化银行板块表现 [1] 香港银行LOF基金表现 - 香港银行LOF(501025)持续走强午盘一度涨超0.7%有望斩获7连阳 [1] - 该基金连续三个交易日资金净流入近60个交易日获资金净流入超1亿资金做多氛围浓厚 [1] - 香港银行LOF紧密跟踪中证香港银行投资指数权重股包括汇丰控股、建设银行、工商银行、中国银行、中银香港等 [2][3]