新能源汽车市场概况 - 今年1-8月新能源汽车销量中，插混车型（含增程式）占比为38.1%，其中狭义插混车型为29.3%，同比下滑3.0% [2] - 在市场整体增速放缓的情况下，价格已成为最直接的竞争武器 [2] - A级插混轿车市场已成为自主品牌竞争最激烈的战场 [6] 吉利银河星耀6产品定位与定价 - 吉利银河星耀6于10月30日上市，7款配置车型限时售价为6.88万至9.98万元 [2] - 6.88万元的起售价不仅比自家预售价格低了近万元，也比许多同类型产品更低 [2] - 该车型的推出补足了吉利银河品牌在8万-10万元插混轿车市场的布局 [6] - 目标是在家庭用户最集中、销量最大的细分市场抢占份额 [6] 吉利银河星耀6产品核心性能 - 搭载新一代雷神AI电混2.0系统，官方公布的CLTC馈电油耗为2.8L/100km [3] - 在实际测试中，油耗维持在2.6L-2.9L/100km之间 [3] - 综合续航最高达1700公里，纯电续航最高125公里 [3] - 折算下来每公里油费约2毛钱，纯电行驶时每公里成本约6分钱 [3] 吉利银河星耀6配置与空间 - 新车全系标配银河Flyme Auto智能座舱、10.2英寸仪表、倒车影像等实用配置 [3] - 车身尺寸为4806mm车长、2756mm轴距，属于A级车中偏大类型 [4] - 车内设计27处储物空间，后备箱容积609L，比同级别车型多出近100L [4] - 配备14.6英寸中控屏、7nm"龙鹰一号"芯片、智能驾驶辅助系统 [4] 吉利银河星耀6安全性能 - 车身采用高强度钢材，占比达71.6% [4] - 电池系统通过了包括针刺、跌落、水泡等测试，并完成了高于国标要求的碰撞和浸水试验 [4] A级轿车市场格局演变 - 2016年A级轿车销量前十车型中，合资品牌占据九席，自主品牌仅有吉利帝豪一款 [5] - 根据2025年8月销售数据，A级轿车销量前十名中，自主品牌已占据七席 [5] - 上榜的自主车型多数为新能源车型，展现出中国品牌在电动化转型中的先发优势 [5] 市场竞争与行业影响 - 比亚迪秦PLUS最早把插混轿车价格打到8万级别，长安启源A05等车型迅速跟进 [2] - 激烈的竞争促使消费者能以约8万元预算购买到续航1700公里、配备大屏和智能驾驶功能的车型 [6] - 车企在控制成本的同时需保证产品品质和盈利能力，竞争从单纯拼价格转向提供更好的出行体验 [7]

公司财务业绩与预测 - 预计2025至2027年公司营收分别为4,047.8亿元、4,896.9亿元和5,728.3亿元 [1] - 预计2025至2027年归母净利润分别为162.1亿元、220.9亿元和259.7亿元 [1] - 预计2025至2027年每股收益分别为1.61元、2.19元和2.58元 [1] - 以2024年11月3日17.77港元收盘价计算，对应市盈率分别为10倍、7倍和6倍 [1] 公司运营表现 - 公司10月批发总销量达30.7万辆，同比增长35.5%，环比增长12.5% [1] - 公司10月出口销量为4.2万辆，环比增长2.2% [1] - 规模化效应有望提振主品牌盈利能力 [1] 新产品与技术 - 吉利银河全新电混家轿星耀6于10月30日上市，限时指导价为6.88万元至9.98万元 [1] - 星耀6搭载新一代雷神AI电混2.0系统、银河Flyme Auto智能座舱与千里浩瀚H3辅助驾驶系统 [1] - 前排电动座椅提供加热和通风功能 [1] 公司战略与资本运作 - 公司拟实施最高金额达23亿港元的股份回购计划，回购资金来自现有资本及现金储备 [2] - 股份回购旨在优化资本结构、提升每股收益并合理反映公司估值 [2] - 极氪科技与吉利汽车向美国证券交易委员会提交CB表格，“大合并”交割工作有望在年底前完成 [2] - 合并将推进“一个吉利”战略，促进经营效益提升与降本增效 [2]

公司财务与盈利预测 - 预计2025至2027年公司营收分别为4,047.8亿元、4,896.9亿元和5,728.3亿元 [1] - 预计同期归母净利润分别为162.1亿元、220.9亿元和259.7亿元（暂不考虑极氪私有化） [1] - 预计同期每股收益（EPS）分别为1.61元、2.19元和2.58元（暂不考虑回购） [1] - 以11月3日17.77港元收盘价计算，对应市盈率（PE）分别为10倍、7倍和6倍 [1] 月度销量表现 - 公司10月批发总销量达30.7万辆，同比增长35.5%，环比增长12.5% [1] - 公司10月出口销量为4.2万辆，环比增长2.2% [1] 新产品与技术 - 吉利银河全新电混家轿星耀6于10月30日上市，限时指导价为6.88万元至9.98万元 [1] - 星耀6搭载新一代雷神AI电混2.0系统、银河Flyme Auto智能座舱与千里浩瀚H3辅助驾驶系统 [1] - 新车前排电动座椅提供加热和通风功能 [1] 公司战略与资本运作 - 公司拟实施最高金额达23亿港元的股份回购计划，回购资金来自现有资本及现金储备 [2] - 股份回购旨在优化资本结构、提升每股收益并合理反映公司估值 [2] - 极氪科技与吉利汽车向美国SEC提交CB表格，“大合并”交割工作有望在年底前完成 [2] - 推进“一个吉利”战略，以促进经营效益提升和降本增效 [2]

产品上市与定价 - 吉利银河品牌推出“新一代国民电混家轿”星耀6，于10月30日全球上市，新车提供60km和125km两种纯电续航版本共7款车型，上市限时指导价为6.88万元至9.98万元 [1] - 具体车型价格包括60km自在版6.88万元、60km领航版7.98万元、125km自在版7.98万元、125km领航版8.38万元、125km探索+版8.98万元、125km智驾版9.48万元、125km星舰版9.98万元 [2] 产品核心优势：成本与价值 - 产品主打“三大最省成本”，涵盖购车、用车、养车成本，购车成本方面起售价6.88万元，标配银河Flyme Auto智能座舱、神盾电池安全系统、棉花糖座椅、10.2英寸仪表、倒车影像等配置 [3] - 用车成本方面搭载新一代雷神AI电混2.0系统，热效率达47.26%，CLTC综合续航1700公里，馈电油耗2.8L/100km，每公里用车成本低至0.2元，125km纯电版本每公里成本仅0.06元 [5] - 养车成本方面具备15000公里超长保养周期，电池提供2年/5万公里容量不低于90%的质保承诺 [5] - 产品同时提供“四大越级满配”，包括空间、安全、智能、品质，车身尺寸长4806mm、宽1886mm、轴距2756mm，空间利用率达83.5% [5] 产品配置与性能 - 车内软包面积10.2平方米，覆盖率超80%，棉花糖座椅采用9层夹心设计，配备20mm慢回弹海绵，塌陷减少5%，全车27处储物空间，后备箱容积609L [7] - 安全方面采用高强度钢笼式车身，高强钢占比71.6%，配备神盾电池安全系统，通过8针同刺不燃、2米跌落不炸、24小时水泡不漏、1000℃火烧不着等测试 [7] - 智能方面搭载银河Flyme Auto智能座舱与千里浩瀚H3辅助驾驶系统，座舱采用7nm“龙鹰一号”芯片，16G+128G内存，14.6英寸2K中控屏，支持湿手触控和AI语音助手 [7] - 辅助驾驶系统配备3个毫米波雷达、11颗高清摄像头、12个超声波雷达及128Tops算力芯片，支持CNOA城市领航与HNOA高速领航，具备自动超车、大车避让、自主进出匝道等功能，最高支持130km/h紧急避让和120km/h紧急刹停 [7][9] 市场表现与行业影响 - 吉利银河品牌在两年内实现百万辆累计交付，10月销量达127,476辆，同比增长101%，1-10月累计销量达1,002,461辆，成为最快达成年销百万的新能源品牌 [9] - 星耀6的上市完善了公司在A级家轿市场的布局，有望进一步加速“银河速度”的增长曲线 [9]

产品上市与定价 - 吉利银河品牌全新混动轿车星耀6于10月30日正式上市，推出60km与125km两个纯电续航版本共7款车型 [1] - 新车全系售价为7.48万-10.58万元，叠加限时权益后限时售价为6.88万元起 [1] 产品核心配置与技术 - 新车搭载全新雷神AI电混2.0系统，集成热效率高达47.26%的电混专用发动机平台，并引入基于AI场景引擎的动力域智能体"星睿AI云动力2.0" [5] - 车辆综合续航长达1700km，最高纯电续航125km，CLTC工况下最低油耗为2.8L/100km [5][6] - 车身尺寸为车长4806mm、轴距2756mm，座椅采用"棉花糖"0压座椅的9层夹心设计与20mm慢回弹海绵 [6] 智能化与安全 - 新车标配银河Flyme Auto智能座舱系统，硬件搭载7nm"龙鹰一号"芯片，配合16G+128G内存组合和14.6英寸2K中控屏，支持湿手触控与深度AI语音交互 [8] - 车辆基于GEA全球智能新能源架构打造，高强钢占比达71.6%，结合三叶草结构与6横4纵车身骨架设计形成笼式防护结构 [8] - 驾驶辅助系统采用千里浩瀚H3辅助驾驶系统，配备3个毫米波雷达、11颗摄像头、12个超声波雷达及128Tops高算力芯片，支持城市领航与高速领航等功能 [8] 市场竞争与战略定位 - 10万元内的插混轿车市场是中国汽车品牌竞争最激烈的战场，比亚迪凭借DM-i技术占据主导地位，启源A05、荣威D7 DMH等后来者不断发起冲击 [8] - 星耀6的推出实现了公司在混动领域从中高端到主流价格带的全面覆盖，意味着公司在10万元级混动家轿市场发起全面攻势 [8] - 公司认为星耀6的智能体验将成为该细分市场从能耗竞争转向智驾竞争的重要分水岭 [8]

产品发布与定价 - 吉利银河推出新一代电混家轿银河星耀6，共7个版型，涵盖60km和125km两种纯电续航版本，上市限时指导价区间为6.88万元至9.98万元 [1] - 新车以6.88万元起的亲民定价切入市场，标配银河Flyme Auto智能座舱、神盾电池安全系统等实用配置，对比同级别车型在价格和配置上具有竞争力 [1] 成本控制与动力系统 - 搭载新一代雷神AI电混2.0系统，集成热效率达47.26%的电混专用发动机和AI动力域智能体，CLTC工况下实现同级最低馈电油耗2.8L/100km，每公里用车成本低至0.2元 [2] - CLTC综合续航达1700公里，125km纯电续航可覆盖90%日常通勤，纯电模式每公里成本仅0.06元，实测在多个城市拥堵路况下馈电油耗稳定在2.6L至2.9L/100km [2] - 保养周期延长至15000公里，远超同级标准，并承诺2年/5万公里内保证电池容量不低于90% [2] 空间与实用性 - 车身尺寸为4806mm车长、1886mm车宽，轴距2756mm，配合83.5%的超高得房率，实现A+尺寸、B级空间的乘坐体验 [3] - 全车设有27处储物空间，后备箱容积达609L，比同级多近100L，并支持后排比例放倒以拓展储物能力 [3] 安全性能 - 基于GEA全球智能新能源架构打造，采用高强度钢笼式车身，高强钢占比达71.6% [4] - 神盾电池安全系统通过超国标严苛测试，并在中汽中心四重连环挑战中表现优异，包括速度超现行标准16%的正面刮底碰撞等，测试结果显示乘员舱结构完整，高压系统安全 [4] 智能配置 - 搭载银河Flyme Auto智能座舱，配备7nm"龙鹰一号"芯片，14.6英寸2K中控屏支持湿手触控，AI语音助手深度融合大模型，支持连续对话 [5] - 千里浩瀚H3辅助驾驶系统拥有多传感器和高算力芯片，支持城市与高速领航功能，自动泊车支持360多种车位类型和HPA记忆泊车 [5] 品质与可靠性 - 通过中汽研可靠性认证，等效耐久测试里程超200万公里，混动系统获最高S级认证，等效耐久50万公里且零故障 [6] - 由吉利长兴5G工厂生产，并通过汽车之家"5×24小时不间断极限试炼"，横跨5城行驶超5000公里保持零故障 [6] 市场战略与影响 - 新车上市是完善品牌在A级家轿市场产品布局的重要举措，旨在巩固其在主流新能源市场的地位 [7]

产品发布 - 吉利银河A7正式上市，推出七款车型，限时指导价8.18万元至11.78万元 [1] - 即日起下订可享八重权益，包括16扬Flyme Sound音响、配置升级、8万24期0息金融方案及不限品牌8000元置换金 [1] 动力系统 - 首发搭载雷神AI电混2.0系统，集成47.26%热效率电混专用发动机 [3] - 配合AI场景引擎驱动的"星睿AI云动力2.0"，实现馈电油耗2.67升/100公里 [3] - 超2100公里综合续航搭配电量30%至80%仅18分钟快充 [3] - P1、P3电机与发动机互为备份的动力冗余技术，保障全场景性能稳定 [5] 空间设计 - 4918毫米车长与2845毫米轴距构建4.2平方米车内空间 [5] - 后排腿部空间950毫米、膝部空间132毫米均属同级领先水平 [5] - 纯平地板设计配合10层棉花糖SPA座椅、14点指压按摩功能 [5] - 28处储物空间、535升后备箱（可拓展至988升）满足多元化需求 [5] 底盘技术 - 基于GEA全球智能新能源架构，由路特斯团队进行大师级底盘调校 [5] - 结合覆盖200余种路况的AI数据库，实现操控与舒适的平衡 [5] - "心跳拟合技术"带来"起伏不晕车、过坎不生硬"的驾乘体验 [5] 智能配置 - 首发银河Flyme Auto智能座舱，支持语音盲操、高德810地图导航及全场景互联 [6] - 千里浩瀚H3辅助驾驶方案配备11摄像头+3毫米波雷达+12超声波雷达 [6] - 支持高速NOA领航与APA自动泊车 [6]

产品发布与定价 - 吉利银河A7全球上市 推出七个版型 限时指导价8.18万至11.78万元[1][3] - 新车定位"电混家轿颠覆者" 是继银河E5后的明星产品[5] 技术配置与性能 - 基于GEA全球智能新能源架构打造 搭载雷神AI电混2.0系统[5][10] - 实现2L级馈电油耗 综合续航超2100公里 轴距达2845mm[6] - 配备千里浩瀚辅助驾驶H3方案及银河Flyme Auto智能座舱[5] - 高速行驶时动力充沛且油耗控制优异 底盘调校稳健 隔音效果出色[10] 设计理念与市场反响 - 采用"银河涟漪"设计美学 融合中式传统美学与现代科技豪华[8] - 关注度持续攀升 济南4S店试驾车到店后引发试驾热潮[3] - 流畅线条与独特车身配色吸引顾客目光 销售顾问积极推广试驾[3]

产品发布 - 吉利汽车旗下全新电混家轿银河A7正式上市，推出7个版型，限时指导价区间为8.18万元至11.78万元 [1] - 新车基于GEA全球智能新能源架构打造，搭载雷神AI电混2.0系统、千里浩瀚辅助驾驶H3方案及银河FlymeAuto智能座舱等最新技术 [1] 节能性能 - 银河A7搭载雷神AI电混2.0系统，电混专用发动机热效率达47.26%，为全球量产机型最高水平 [1] - CLTC工况下百公里馈电油耗低至2.67L，综合续航里程超2100km [1][2] - 在新疆极端环境下实测续航2150.2公里，平均油耗2.6L/100km，续航达成率104.78% [2] 空间设计 - 车身轴距2845mm，长度4918mm，实现4.2㎡同级最大车内空间 [2] - 后排腿部空间950mm，膝部空间132mm，前排座椅深度514mm，大腿覆盖率88% [2] - 后备箱常规容积535L，后排座椅放倒后拓展空间达988L [3] 智能配置 - 首发银河FlymeAuto系统，综合算力23.5EFLOPS，支持语音盲操、高德810地图可视化车道引导及巡航红绿灯识别 [4] - 搭载千里浩瀚辅助驾驶H3方案，配备11个高清摄像头、3个毫米波雷达、12个超声波雷达及20万级大算力芯片 [4] 安全技术 - 采用油电隔离正向设计，神盾电池安全系统通过超100项极限测试，实现8针同刺不燃、24小时水泡不漏等安全表现 [3] - 配备动力冗余技术，P1、P3电机与发动机互为备份，车身采用超高强度"笼"式星甲结构 [4] 市场定位 - 银河A7聚焦节能、空间、性能、安全、智能五大核心场景，完善吉利在新能源家轿市场的产品矩阵 [1][4]

产品定位与策略 - 吉利银河A7以8.18万元起售价切入电混家轿市场，覆盖70km和150km两种纯电续航版本，共7个版型，主打"同级最低价格+最高配置"组合[2] - 公司采用"高配低价"策略而非"低价入门"或"高配高价"，试图重新定义电混家轿价值标准[2] - 产品定位为"国民家轿"，在节能、空间、安全、智能等多维度同步升级，旨在建立技术代际差[2][4] 核心技术参数 - 搭载雷神AI电混2.0系统，配备全球热效率最高（47.26%）的电混发动机，百公里馈电油耗低至2.47L[4] - 综合续航超过2100公里，新疆高温工况下续航达成率104.78%[4] - 车身尺寸达4918mm车长+2845mm轴距，后排腿部空间950mm，后备厢最大可拓展至988L[4] 智能化配置 - 首发Flyme Auto智能座舱系统，支持23.5 EFLOPS算力、语音盲操及高德810地图[4] - 配备千里浩瀚H3辅助驾驶方案，支持高速NOA、360+车位自动泊车及同级唯一AES自动避让功能[4] - 标配10层棉花糖座椅和14点SPA按摩功能，提升驾乘舒适度[4] 市场竞争分析 - 公司通过银河A7直接挑战五菱星光、秦L等竞品，意图抢占主流插混家轿市场C位[7] - 银河系列此前聚焦SUV与中高级轿车，此次以入门级价格扩大产品矩阵覆盖范围[7] - 产品策略体现"价格反推价值观"的激进路线，反映新能源家轿市场竞争白热化现状[7]