行业政策与行动计划 - 国家航天局成立商业航天司并发布高质量发展行动计划，涵盖火箭、卫星、新兴产业布局和资金支持等多个维度 [1] - 行动计划旨在推动商业航天规模化、常态化发展 [1][2] 火箭发射进展与突破 - 可回收运载火箭朱雀三号已实现入轨 [1] - 长征十二号甲、天龙三号等多款新型火箭近期有望集中首飞 [1][2] - 我国大运力可回收民营火箭正加速研制，未来有望成为商业发射的有效补充 [1][2] - 可回收试验快速推进，有望大幅降低发射成本 [1][2] - 发射工位（如海南商发二期与东风商业航天创新试验区新工位）加速建设，建成后将大幅提高发射频次 [1] 卫星星座发展 - 通信星座方面，星网自今年七月底以来加速组网，新一代卫星技术架构正在确认中，大规模组网即将开始 [1] - 算力星座方面，可实现“天数天算”，解决“天数地算”数据利用率低的问题，谷歌、Starlink等巨头已开始布局，我国有望同步规划 [1] 行业瓶颈与前景 - 当前制约我国低轨卫星发射的瓶颈是运力不足（星多箭少） [1] - 火箭端和发射工位的积极进展有望助推发射加速，改变现状 [1] - 短期看，民营火箭可补充运力，解决火箭不足问题 [2] - 长期看，三到五年内我国有望实现可回收复用商用化，之后商业火箭发射成本有望大幅降低，发射次数将大幅提升 [2] 相关指数与成分股 - 中证国防指数(399973)选取十大军工集团旗下及与军方有装备承制关系的上市公司证券 [2] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股合计占比44.06%，包括中航沈飞、航发动力、中航光电等公司 [2]