锐步的品牌兴衰史 - 品牌于1895年由约瑟夫·福斯特发明带钉跑鞋而起源，1958年其孙子正式以“Reebok”命名公司，从英国专业跑鞋品牌转型为面向大众的全球专业运动品牌[6][7] - 品牌抓住两次历史性机遇实现腾飞：1982年推出全球首款女性健美操鞋Freestyle，引爆市场，年销售额从1983年的1300万美元飙升至1987年的14亿美元，超越当年耐克的9亿美元，登顶全球第一[10][12]；1989年研发PUMP充气包裹系统，并签约NBA球星迪·布朗，其球鞋在1991年全明星赛后18个月内售出400万双，创造5亿美元收入[14] - 2000年后，品牌通过拿下NFL、NBA、NHL美国三大职业体育联盟赞助合约，长期占据美国运动市场份额第三，与耐克、阿迪达斯三足鼎立[17] 被收购后的经营困境与价值缩水 - 2005年8月，阿迪达斯以31亿欧元收购锐步，意图联合市场第二、三名以对抗耐克，收购后次年阿迪达斯营收同比增长52%[19][20] - 收购后，阿迪达斯陆续抽走锐步的三大联盟合同以反哺自身核心业务，导致锐步失去重要流量来源，并于2010年转向休闲健身领域，逐渐边缘化[21] - 2021年，阿迪达斯以21亿欧元将锐步出售给品牌管理公司ABG，品牌估值在15年间缩水10亿欧元（约合83.8亿元人民币），市场份额已不足1.5%[4] - ABG采用轻资产授权管理模式，品牌技术进步缓慢，走复古路线但难有突破，未能挽回颓势[4][22] 锐步在中国市场的表现 - 品牌早在1984年进入中国，但存在感一直不高[25] - 2008年借助北京奥运会及代言人姚明的中国龙战靴获得短暂关注后，再无亮眼新品，品牌声量与销量持续下滑[1][25] - 2024年，锐步在中国天猫、京东、抖音三大电商平台的总收入仅约1.6亿元人民币，不足巅峰时期零头[4][25] 安踏的收购传闻与战略意图 - 多家媒体报道安踏可能收购锐步，但ABG声明无出售打算，使交易陷入罗生门[4] - 安踏素有“并购之王”之称，其成功模式为收购陷入增长瓶颈或经营困难的品牌，通过深度运营改造使其翻盘，典型案例是2009年以6亿港元收购FILA大中华区业务，并将其从年亏损超3900万港元扭亏为盈，最终FILA贡献集团过半营收[26][30][31] - 安踏若收购锐步，可能看中其三大潜在价值：锐步在女性运动市场的历史故事（如1982年Freestyle鞋）可契合“她经济”崛起趋势[33]；品牌超过130年的历史积淀可提供丰富的复古故事，助力安踏切入篮球鞋市场并讲好潮流故事[35]；锐步在欧美的渠道和健身IP资源可能被整合利用[5] 运动品牌行业竞争格局 - 当前运动品牌市场竞争激烈，耐克与阿迪达斯已筑起高墙，李宁凭借国潮风潮吸引Z世代，lululemon依靠瑜伽生态后来居上[4] - 锐步目前卡在专业运动与潮流之间，位置尴尬且市场份额微小[4] - 安踏通过持续收购（如FILA、迪桑特、可隆、亚玛芬体育旗下始祖鸟与萨洛蒙、狼爪、MAIA ACTIVE等）不断丰富集团品牌矩阵与缺失品类，并推进DTC（直面消费者）模式转型以强化零售与供应链能力[31][32][33]