报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅现货价格基本持稳，西南减产后供需格局或好转但仍累库，盘面受整体商品情绪及政策端消息震荡运行，估值偏低，若有政策推动盘面或有上涨空间；多晶硅供需表现差，库存持续增加，库存压力大，消费端表现一般，盘面受反内卷政策及弱现实共同影响，预计震荡为主 [1][3][4][6] 各行业总结 工业硅 - 市场分析：2025年12月22日，工业硅期货主力合约2605开于8685元/吨，收于8595元/吨，较前一日结算变化（-45）元/吨，变化（-0.52）%；2601主力合约持仓221606手，12月21日仓单总数9019手，较前一日变化0手；现货价格基本持稳，华东通氧553硅在9200 - 9300（50）元/吨等；12月18日主要地区社会库存共计55.3万吨，较上周变化 - 1.43% [1] - 消费端：有机硅DMC报价13500 - 13700（0）元/吨；12月多晶硅预计排产在11.4万吨附近，环比11月微幅减少，对工业硅需求量变化有限；有机硅12月对工业硅消费减量可能在五千吨附近；铝硅合金企业开工率维持稳定，铝合金下游需求边际走弱，预计后续开工率稳中偏弱 [2] - 策略：现货价格基本持稳，供需格局或好转但仍累库，盘面受整体商品情绪及政策端消息震荡运行，需关注产能退出政策，目前估值偏低，若有政策推动盘面或有上涨空间，单边短期区间操作 [3] 多晶硅 - 市场分析：2025年12月22日，多晶硅期货主力合约2605震荡下行，开于60000元/吨，收于58845元/吨，收盘价较上一交易日变化 - 2.08%；主力合约持仓134949手，当日成交213280手；现货价格小幅走弱，N型料49.80 - 55.00（0.00）元/千克等；多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存29.30，环比变化0.00%，硅片库存21.50GW，环比 - 7.73%，多晶硅周度产量25000.00吨，环比变化 - 0.40%，硅片产量10.67GW，环比变化 - 12.18%；还给出了硅片、电池片、组件的价格情况 [4][5] - 策略：供需表现较差，库存持续增加，库存压力大，消费端表现一般，盘面受反内卷政策及弱现实共同影响，平台公司成立后需关注后续限产限销力度，近期盘面波动较大，参与者需注意风险管控，预计盘面震荡为主，单边短期区间操作，主力合约预计在5.4 - 6万元/吨区间震荡 [6]

项目投资与合作 - 内蒙古恒东能源集团与苏州大学金属材料与智能制造研究院签约合作新材料领域 首期项目投资3亿元 投产后预计实现税收6500万元 [1] - 鄂尔多斯市积极引导本地煤炭企业转型 培育新经济增长点 [1] 营商环境优化 - 鄂尔多斯市发布优化营商环境行动方案 选聘600名"营商环境体验官"反映民营企业诉求 [2] - 伊金霍洛旗推出"书记旗长·益企办"线上平台 1天内受理分办 3天内核实 7天内回复 [2] - 准格尔旗设立"为企服务管家"平台 领导干部线上线下回应企业需求 [2] 企业转型与研发 - 汇能集团在内蒙古近3年投资近400亿元 规划审批600亿元全产业链项目 [3] - 鄂尔多斯实施"三清零"行动 2024年新增50家无研发投入/机构/专利企业清零企业 [4] - 蒙泰集团投入20多亿元研发7年 从煤基固废提取铝硅氧化物制备高品质铝硅合金 [4] 政企互动与支持 - 鄂尔多斯市级领导包联69家重点企业 处级以上干部"一对一"联系340家企业 [5] - 本地煤炭企业近年投资超5000亿元 推动多元化发展 [5]