调研活动概况 - 12月1日，盛达资源以现场会议形式接待了中信证券、中信资管2家机构的调研 [1] - 公司董事会秘书、证券事务代表及投资者关系经理出席，就矿山产能规划、产品产量、成本控制等核心问题进行深入交流 [1] 白银产能规划 - 东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目正在建设中，银金属平均品位达284.90克/吨，力争2026年完成建设并投产 [2] - 金山矿业生产能力将逐步递增至采矿许可证核准的48万吨/年，并计划根据资源情况申请扩大生产规模 [2] - 银都矿业正推进采矿权与外围1.43平方公里探矿权整合，整合完成后白银产量有望获得补充 [2] 金矿业务进展 - 鸿林矿业菜园子铜金矿自2025年9月10日起进入3个月试生产阶段，试运行生产的铜金混合精粉中，每吨含金金属90-100克 [3] - 2024年公司金金属产量为125.25千克，全部来自金山矿业额仁陶勒盖矿区Ⅲ-Ⅸ矿段银矿的伴生金 [4] 成本控制与运营管理 - 公司要求各矿山建立优化"五率"指标及提高"三率"指标的长效机制，具体成本数据将在2025年年报中披露 [4] - 因矿山位于内蒙古中东部受气候影响，一季度矿山产品产出较少，营收主要依赖前一年未发货库存出售及已发货库存的跨期结算 [5] 产品销售与定价 - 铅锌精粉含银、银精粉含金部分，按上海黄金交易所、上海有色网、中国白银网对应周期均价乘以合同约定系数结算 [5] - 金山矿业生产的银锭、金锭结合宏观环境及未来预期确定销售时点，且无折价 [5]

产量与项目规划 - 东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿在建，生产规模25万吨/年，银平均品位284.90克/吨，力争2026年完成建设 [1][3] - 金山矿业产能将逐渐增至采矿许可证核准的48万吨/年，并计划根据资源情况进一步扩大规模 [1] - 银都矿业正在进行采矿权与外围1.43平方公里探矿权整合工作，完成后银金属产量将得到补充 [1] - 鸿林矿业菜园子铜金矿证载生产规模39.60万吨/年，金平均品位2.82克/吨，铜平均品位0.48%，试运行至2025年12月10日 [1][2] - 2024年度公司金金属产量为125.25千克，来自金山矿业伴生金 [4] 生产成本与运营优化 - 公司通过优化"五率"指标（矿石损失率、矿石贫化率、选矿回收率、设备运转率、劳动生产率）和提高"三率"指标（矿石损失率、矿石贫化率、选矿回收率）建立降本增效长效机制 [5] - 2025年具体成本数据需关注公司年度报告 [5] 财务与销售情况 - 2025年上半年矿业子公司权益金及各项税费缴纳较上年同期大幅增加 [6] - 第一季度营收主要来源于前一年未发货库存出售及已发货但在一季度结算的收入 [7] - 矿山产品从生产到确认收入的周期不固定，公司根据市场变化灵活调整销售节奏 [8] - 产品销售价格参考上海黄金交易所、上海有色网、中国白银网价格，铅精粉、锌精粉中含银部分及银精粉中含金部分按化验结果结算，银金属单价按平均价乘以系数计价，金金属单价按平均价乘以系数计价，具体系数以合同约定为准 [9] - 金山矿业银锭和金锭销售无折价，销售时间点由公司结合宏观环境等因素确定 [9]

鸿林矿业项目进展 - 菜园子铜金矿工业矿体累计查明资源量：矿石量605.6万吨，金金属量17,049千克（平均品位2.82克/吨），铜金属量29,015吨（平均品位0.48%）[1] - 证载生产规模39.60万吨/年，预计2026年实现单日满产，2027-2029年实现稳产[2] - 主要产品为铜金混合精粉，产品计价系数约90%-95%[2] - 试生产结束后办理安全生产许可证后方可正式投产，目前无法预测具体获证时间[1] - 试生产期间产品可根据政府部门规定销售，具体产销量数据将披露于2025年年度报告[1] - 矿区深部开展探矿增储工作，并争取外围探矿权整合，具备良好找矿潜力[2] 其他矿业项目进展与规划 - 东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿（25万吨/年采矿项目）建设中，力争2026年投产，投产后委托银都矿业加工[4] - 金山矿业采矿规模将递增至48万吨/年，并计划进一步申请扩大规模[2] - 银都矿业正整合采矿权与外围1.43平方公里探矿权，完成后可补充银金属产量[2] - 金山矿业2024年完成选矿厂技改，将3000t/d全泥氰化工艺改为浮选工艺，以提高银、金回收率并降低成本[3] - 金山矿业当前主要产品为含金银精粉（金单独计价），含金部分按上海黄金交易所均价乘以合同约定系数计价，金锭销售无折价[3] 公司战略与财务 - 未来重点推进银、金等优质贵金属原生矿产资源项目并购，目标为在产或拟在产矿山（服务年限15年以上），避免高价收购[2] - 2025年上半年税费缴纳同比大幅增加，详见半年报税金及附加、所得税费用科目，未来是否补税取决于地方政府政策[4]