公司治理与股东回报 - 股东特别大会高票通过两项普通决议案 包括批准采纳2025年股份激励计划 赞成率95.83% 以及批准宣派中期股息 赞成率100% [1] - 股权激励与分红并举 反映出股东对公司发展战略的广泛支持 并强化内部凝聚力 [1][2] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现毛利率88.2% 净利率41.2% 在规模扩张同时利润弹性持续释放 [1] - 金融软件销售及服务订单金额同比上升74.3% 付费用户数突破10万人 增幅达152.7% [1] - 退款率下降至24.6% 客户满意度与留存率同步提升 [1] 技术与业务优势 - 公司累计拥有软件著作权与专利139项 AI智能投顾体系已累计服务超37万客户 服务次数突破1350万次 [1] - 公司在投教与订阅服务领域的规模优势与用户粘性不断增强 [1] 行业环境与市场前景 - 公司业绩与资本市场活跃度高度相关 近期两融余额创历史新高 市场交投活跃 有望推动公司订单增长 [2] - 证券投顾行业迎来政策与市场双重利好 证监会主席强调资本市场改革与长线资金入市 [2] - 公司凭借深厚的渠道壁垒 产品矩阵拓展及全球化布局 有望在活跃资本市场政策背景下持续受益 [2]

公司治理与股东回报 - 2025年股东特别大会两项普通决议案均获高票通过，包括批准采纳2025年股份激励计划（赞成率95.83%）和批准宣派中期股息（赞成率100%）[1] - 股东特别大会结果反映出股东对公司治理与发展战略的广泛支持 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现毛利率88.2%，净利率41.2% [1] - 公司在规模快速扩张的同时，利润弹性持续释放 [1] 业务运营与客户指标 - 公司金融软件销售及服务收入实现强劲增长，订单金额同比上升74.3% [1] - 付费用户数突破10万人，增幅达152.7% [1] - 退款率下降至24.6%，客户满意度与留存率同步提升 [1] 技术研发与赋能 - 公司累计拥有软件著作权与专利139项 [1] - AI智能投顾体系已累计服务超37万客户，服务次数突破1350万次 [1] 行业环境与市场前景 - 公司业绩与资本市场活跃度高度相关，近期两融余额创历史新高，市场交投活跃 [2] - 证券投顾行业迎来政策与市场的双重利好，证监会主席强调资本市场改革与长线资金入市 [2] - 公司凭借深厚的渠道壁垒、产品矩阵拓展及全球化布局，有望在"活跃资本市场"政策背景下持续受益 [2]

核心观点 - 太平洋证券首次覆盖九方智投控股，给予“买入”评级，并给出2025-2027年营收及利润预测 [1] - 公司是国内最早运用融媒体矩阵进行大规模获客的证券投顾机构之一，渠道和流量壁垒深厚 [1] - 公司通过拓展产品矩阵、收购香港券商和布局数字资产业务开启全球化战略，有望打开增量空间 [1] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入21.0亿元，同比增长133.8% [1] - 2025年上半年实现归母净利润8.65亿元，同比实现转盈 [1] - 2025年上半年毛利率达88.2%，同比提升8.3个百分点，净利率为41.2% [1] - 销售费用为6.6亿元，同比增长19.7%，管理费用为2.4亿元，同比增长20.1%，研发费用为1.5亿元，同比下降4.5% [1] 业务运营 - 2025年上半年金融软件销售及服务订单金额16.1亿元，同比增长74.3% [2] - 付费用户达10.2万人，同比增长152.7% [2] - 客户退款率下降至24.6%，同比下降5.9个百分点 [2] 技术与研发 - 报告期内公司研发支出1.47亿元，研发人员505人，较年初增加15.6% [3] - 公司累计拥有软件著作权与专利139项，同比增加21项 [3] - 智能投顾体系服务客户37.3万人，累计服务次数1351.5万次 [3] 营销与品牌 - 公司在抖音、快手、小红书和B站等平台共运营994个账号，同比增长103.69% [4] - 粉丝总量达6306万人，同比增长38% [4]