文章核心观点 - AI芯片领域竞争格局正从英伟达一家独大向英伟达与谷歌双雄争霸演变 [1] - 谷歌通过自研TPU芯片构建从芯片到模型再到应用的闭环AI生态，对英伟达市场地位构成挑战 [5] - 英伟达采取危机公关并强调其通用平台优势以应对竞争，双方在技术、生态层面展开博弈 [2][8] 英伟达市场动态 - 英伟达股价单日大跌超7%，市值蒸发数千亿美元，随后发布声明安抚市场 [2] - 声明强调英伟达是唯一能运行所有AI模型、适配所有计算场景的通用平台，领先行业一代 [2] - 此次发声被华尔街视为危机公关，旨在重申技术护城河，防止市场信心进一步下滑 [2] 谷歌AI生态进展 - 谷歌构建从芯片（TPU v7p）到模型（Gemini 3.0）再到应用（搜索+Waymo）的自给自足AI闭环生态 [5] - 该生态正转化为财务回报：TPU部署大幅降低推理成本，搜索市场份额企稳回升至90%以上 [5] - Alphabet过去一年回报率高达近82%，超过英伟达27%的涨幅，市场表现更具韧性 [5] 技术对比与竞争态势 - 谷歌TPU实现技术突破：Gemini 3.0完全基于TPU训练，在基准测试中媲美甚至超越GPT-4 [7] - 英伟达强调其GPU是唯一可运行所有AI模型的通用平台，在推理、训练、边缘计算等场景适配性强 [9] - TPU在能效上具优势：每瓦算力为29.3 TFLOPS/W，是英伟达B200产品（约3.2 TFLOPS/W）的9.2倍 [11] - TPU总体能效比同期GPU高2-3倍，代际提升相比初代TPU达30倍 [11] 产业格局演变 - 短期形成“英伟达+谷歌”的双雄格局，谷歌TPU持续扩大份额，英伟达保持核心地位 [12] - 中长期TPU与GPU性能差距缩小，成本优势推动TPU普及 [12] - 谷歌正用TPU、Gemini和云生态构建AI时代“自给帝国”，英伟达试图用GPU、CUDA和DGX Cloud守住AI“操作系统” [12] 潜在投资赛道 - AI硬件方面可关注芯片ETF易方达（516350）和云计算ETF（516510） [14] - AI应用方面可关注软件30ETF易方达（562930）和港股通互联网ETF（513040） [14] - AI综合指数方面可关注人工智能ETF（159819）和科创人工智能ETF（588730） [16]

软件板块整体表现 - 中证软件服务指数逆市上涨，盘中涨幅近2% [1] - 国内软件产业方兴未艾，在多重利好推动下未来想象空间巨大 [1] - 基础软件的自主可控是国家安全需求和产业可持续发展的必然选择 [1] 资本对AI及科技主线的共识 - 伯克希尔·哈撒韦大举建仓谷歌母公司Alphabet，持仓市值约43亿美元 [2] - 年内人工智能板块融资净买入高达985.97亿元，接近千亿资金流入 [2] - 近一年电子行业成交额超53万亿元，计算机行业成交额超35.6万亿元，断崖式领先其他行业 [2][3] 政策对软件行业的支持 - 工信部等部门联合印发行动方案，明确提出坚定不移推进“国货国用”导向 [4] - “十五五”规划建议强调科技自立自强与数据要素制度化，推动产业数智化升级 [4] - 政策明确以“超常规措施”推进核心科技突破，加快基础软件等关键领域发展 [4] 国内外软件行业业绩回暖 - 金山办公25Q3收入增长25.33%，净利润增长35.62% [5] - 福昕软件25Q3收入增长47.80%，净利润增长106.29% [5] - 合合信息25Q3收入增长27.49%，净利润增长34.89% [5] - 海外软件公司如Google、Cloudflare等最新财报整体表现优异，并在AI基础设施和应用场景加大投入 [5] 软件行业投资工具 - 软件30ETF易方达（562930）紧密跟踪中证软件服务指数，选取30只软件开发与服务领域上市公司证券 [8] - 随着自主化需求及技术创新推动产品升级，中证软件服务指数投资价值有望持续显现 [8]