文章核心观点 - 中国证监会主席吴清在证券业协会会员大会上阐述了证券行业在“十五五”关键时期的使命与发展方向 强调行业需强化使命担当、提升专业能力、实现差异化发展、加强风控与文化建设 以服务实体经济和新质生产力发展 助力金融强国建设 [1][2][4] 行业定位与使命担当 - 证券机构是资本市场上连接投融资各方最重要的桥梁纽带 对于市场功能发挥和生态完善至关重要 [1] - 证券行业作为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者” 发展空间广阔 [2] - 行业需在四方面强化使命担当：服务实体经济和新质生产力发展、更好服务投资者助力居民资产优化配置、加快建设金融强国、促进高水平制度型开放 [2] 行业发展现状与潜力 - “十四五”期间 证券行业市场格局、业务结构、创新发展和风险管理能力发生深刻变化 呈现良好发展态势 [2] - 行业呈现规模实力稳步壮大、服务质效持续提升、头部公司引领作用更加明显、外资机构境内业务加快布局、抗风险能力明显增强的特点 [2] - 当前我国居民资产中股票基金等资产合计占比约15% 大致相当于美国30年前的水平 资产管理和财富管理服务需求和潜力巨大 [3] “十五五”期间行业发展方向 - 行业功能发挥要迈上新台阶 从简单追求规模利润扩张加快转向功能优先 聚焦高质量发展和服务实体经济 突出服务新质生产力发展 带头践行价值投资理念 [4] - 专业服务能力要展现新提升 切实扛起“看门人”责任 提升价值发现培育能力、财富管理服务能力和跨境金融综合服务能力 强化与投资者利益绑定 健全以投资者回报为核心的评价体系 [5] - 差异化特色化发展要做到新突破 各公司从价格竞争加快转向价值竞争 头部机构要树标杆做表率 力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 中小机构可打造“小而美”的精品投行、特色投行 [5][6] - 加强合规管理和风险防控要取得新成效 抓住提升治理有效性关键 加强交易管理 强化融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务及信用、流动性等重点风险防范 对加密资产等新业态稳慎对待 [7] - 行业文化建设要焕发新气象 弘扬践行中国特色金融文化 坚持长期主义 高度重视声誉管理 加快健全激励约束和人才培养体系 [7] 监管政策导向 - 证监会将着力强化分类监管、“扶优限劣” [6] - 对优质机构适当“松绑” 进一步优化风控指标 适度打开资本空间和杠杆限制 提升资本利用效率 [6] - 对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管 促进特色化发展 [6] - 对于少数问题券商要依法从严监管 违法的从严惩治 [6]

文章核心观点 - 中国证监会主席吴清在证券业协会第八次会员大会上提出，“十五五”时期是推进中国式现代化、加快建设金融强国的关键时期，证券行业作为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”，必须主动呼应时代召唤，自觉担负使命责任 [1] 服务实体经济与新质生产力 - 证券行业需在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当，当前以人工智能、生物医药、量子科技、绿色能源等为代表的新一轮科技革命和产业变革加速突破 [2] - 证券公司连接资本市场和实体企业，拥有研究体系、价值评估和风险定价能力，在发掘企业创新潜力、匹配投融资需求、支持产业并购整合等方面发挥不可替代的关键作用 [2] 服务投资者与财富管理 - 证券行业需在更好服务投资者、助力居民资产优化配置方面强化使命担当，当前我国居民资产中股票基金等资产合计占比约15%，大致相当于美国30年前水平 [3] - 伴随经济和人口结构转型，叠加利率中枢下移和国际金融格局变化，资产管理和财富管理服务的需求和潜力巨大 [3] - 证券公司和行业投资机构在权益投资、价格发现、风险管理等方面专业优势明显，需提供更加丰富、精准、有利于长期投资和价值投资的产品服务 [3] 建设金融强国 - 证券行业需在加快建设金融强国方面强化使命担当，强大的金融机构是金融强国的关键要素，不仅包括强大的商业银行，也要有国际一流的投资银行 [3] - 国际一流的投资银行不仅是规模大，还要专业强、服务优，在全球资本流动配置和资产定价中有话语权，能够汇聚培养全球顶尖金融人才，在国际金融治理和标准规则制定中有引领和带动力 [3] - 行业机构需对标金融强国建设目标，在核心竞争力、市场引领力、风控能力等方面苦练内功、加快提升 [3] 促进高水平制度型开放 - 证券行业需在促进高水平制度型开放方面强化使命担当，近年来我国产业链供应链国际合作有序推进，境内企业海外布局不断拓展深化 [4] - 行业机构在帮助企业跨境融资、并购等方面的作用日益显现，在全球资产再平衡背景下，中国资产已经成为也会长期构成全球化资产配置中不可或缺的部分 [4] - 无论是“中国投资”还是“投资中国”，都需要一批熟悉中国国情市情、精通国际市场规则、能够高效动员全球资源的专业服务机构 [4]