文章核心观点 - 中国证监会主席吴清在证券业协会会员大会上阐述了证券行业在“十五五”关键时期的使命与发展方向 强调行业需强化使命担当、提升专业能力、实现差异化发展、加强风控与文化建设 以服务实体经济和新质生产力发展 助力金融强国建设 [1][2][4] 行业定位与使命担当 - 证券机构是资本市场上连接投融资各方最重要的桥梁纽带 对于市场功能发挥和生态完善至关重要 [1] - 证券行业作为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者” 发展空间广阔 [2] - 行业需在四方面强化使命担当：服务实体经济和新质生产力发展、更好服务投资者助力居民资产优化配置、加快建设金融强国、促进高水平制度型开放 [2] 行业发展现状与潜力 - “十四五”期间 证券行业市场格局、业务结构、创新发展和风险管理能力发生深刻变化 呈现良好发展态势 [2] - 行业呈现规模实力稳步壮大、服务质效持续提升、头部公司引领作用更加明显、外资机构境内业务加快布局、抗风险能力明显增强的特点 [2] - 当前我国居民资产中股票基金等资产合计占比约15% 大致相当于美国30年前的水平 资产管理和财富管理服务需求和潜力巨大 [3] “十五五”期间行业发展方向 - 行业功能发挥要迈上新台阶 从简单追求规模利润扩张加快转向功能优先 聚焦高质量发展和服务实体经济 突出服务新质生产力发展 带头践行价值投资理念 [4] - 专业服务能力要展现新提升 切实扛起“看门人”责任 提升价值发现培育能力、财富管理服务能力和跨境金融综合服务能力 强化与投资者利益绑定 健全以投资者回报为核心的评价体系 [5] - 差异化特色化发展要做到新突破 各公司从价格竞争加快转向价值竞争 头部机构要树标杆做表率 力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 中小机构可打造“小而美”的精品投行、特色投行 [5][6] - 加强合规管理和风险防控要取得新成效 抓住提升治理有效性关键 加强交易管理 强化融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务及信用、流动性等重点风险防范 对加密资产等新业态稳慎对待 [7] - 行业文化建设要焕发新气象 弘扬践行中国特色金融文化 坚持长期主义 高度重视声誉管理 加快健全激励约束和人才培养体系 [7] 监管政策导向 - 证监会将着力强化分类监管、“扶优限劣” [6] - 对优质机构适当“松绑” 进一步优化风控指标 适度打开资本空间和杠杆限制 提升资本利用效率 [6] - 对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管 促进特色化发展 [6] - 对于少数问题券商要依法从严监管 违法的从严惩治 [6]