行业投资评级 - 通信行业评级为推荐 [6] 核心观点 - 海外算力建设高速推进 AI基建端投资机会显著 [1] - 微软建立世界最强AI数据中心 投资总额达73亿美元 配备数十万块英伟达GB200芯片 [1][2] - 微软新数据中心Fairwater采用NVIDIA GB200服务器集群 每个机架包含72个GPU 提供1.8TB GPU间带宽 [3] - AI基建关注点从云厂商开支向AIDC云计算中心转移 具备GPU卡先发优势厂商受益 [4] 重点公司分析 - 德科立(688205) 2025年预测PE 188倍 2026年预测EPS 1.78元 [5] - 仕佳光子(688313) 评级推荐 2026年预测PE 53倍 [5] - 中际旭创(300308) 评级推荐 2026年预测EPS 12.94元 [5] - 新易盛(300502) 评级推荐 2025年预测PE 40倍 [5] - 天孚通信(300394) 评级推荐 2026年预测EPS 3.76元 [5] - 润泽科技(300442) 评级推荐 2026年预测PE 29倍 [5] - 润建股份(002929) 评级推荐 2026年预测EPS 2.15元 [5] 投资建议 - 建议关注AIDC产业链：润泽科技 奥飞数据 润建股份 [4] - 关注海内外同频共振光模块：德科立 仕佳光子 中际旭创 新易盛 天孚通信 [4]