再融资计划 - 公司计划发行不超过8亿元可转换公司债券用于泰州高分子新材料生产基地（一期）项目建设 [1] - 这是公司上市两年多以来首次再融资 旨在提升高端专用材料产能 [1] - IPO募投项目已累计使用募集资金5.47亿元 相关生产线于2025年6月末正式投产 [1] 募投项目详情 - 泰州生产基地项目总投资28.55亿元 拟使用募集资金8亿元 [2] - 项目建成后将形成年产偏苯三酸酐8万吨 均苯三甲酸1万吨 苯二酚系列产品12万吨的产能 [2] - 项目将加速苯二酚产品国产替代进程 并向芳香族含氧高分子新材料特种单体领域延伸 [2] 财务表现 - 2025年上半年公司营业收入4.85亿元 同比减少10.67% [2] - 净利润7024.71万元 同比减少31.89% [2] - 扣非净利润6615.05万元 同比减少31.38% [2] 产品经营数据 - 高分子新材料特种单体平均售价每吨1.3万元 同比减少5.43% [3] - 专用助剂平均售价每吨2.02万元 同比减少2.35% [3] - 特种单体产量1.09万吨 同比减少约42% 销量1.51万吨 同比减少18% [3] - 专用助剂产量7264.69吨 同比减少4.53% 销量6635.5吨 同比减少4% [3] - 特种单体销售金额1.95亿元 同比减少22.5% 专用助剂销售金额1.34亿元 同比减少6.2% [3] 行业环境 - 2025年化工行业供给端竞争加剧 产品价格走弱 产能利用率走低 [2] - 公司面临较大业绩压力 [2]

募集资金使用计划 - 本次发行可转债拟募集资金总额不超过80,000万元 用于泰州高分子新材料生产基地（一期）项目 项目总投资额为285,489.86万元 [1] - 募集资金不足部分由公司自筹解决 实施主体为全资子公司常青树泰州 通过增资方式提供资金 [1] - 项目已取得土地使用权 宗地面积144,116平方米 并完成投资项目备案及环评批复 [2][3] 项目产能规划 - 项目建成后将形成年产偏苯三酸酐8万吨 均苯三甲酸1万吨 苯二酚系列产品12万吨的主要产品产能 [1] - 双氧水生产装置暂不列入本次建设内容 后续将根据市场情况择机自筹资金建设 [2] - 项目建设期2年 投产后预计年销售净利率不低于12% [3] 项目实施必要性 - 国内高端高分子新材料特种单体存在进口依赖 以间苯二酚为例 在反倾销背景下仍存在进口缺口 [3][4] - 芳烃氧化装置产品偏苯三酸酐广泛应用于塑料 涂料等领域 亚洲新兴市场需求持续增长 [4] - 苯二酚装置产品间苯二酚受益于电子 医药等行业需求增长 对苯二酚在橡胶助剂领域具有增长潜力 [5] 战略与行业定位 - 项目符合国家《"十四五"推动石化化工行业高质量发展指导意见》要求 重点发展化工新材料和精细化学品 [5] - 产品属于芳香族含氧高分子新材料特种单体 是对现有产品矩阵的延伸 将增强下游高分子材料特性 [5][6] - 项目有助于突破"卡脖子"问题 加速国产替代进程 满足产业链供给安全需求 [4] 实施可行性 - 公司拥有高素质管理团队和现代化管理制度 具备技术积累和人才储备保障项目落地 [6][7] - 研发定位于国际先进领域 已突破多项关键技术 拥有稳定优质客户群体和品牌形象 [7] - 项目工艺技术及装置不属于限制类或淘汰类 符合江苏省"两高"管理要求 [5] 财务与经营影响 - 可转债发行后短期内可能摊薄每股收益 但长期将加强资本实力并降低资产负债率 [8] - 项目达产后将带来持续现金流入 增强盈利能力并拓展新的利润增长点 [3][8] - 募集资金用途符合公司整体战略规划 有利于提升市场竞争力和抗风险能力 [7][8]

项目概况 - 公司通过全资子公司常青树泰州在泰州市高港区投资建设高分子新材料生产基地（一期），总投资额约30亿元 [1] - 项目主要建设内容包括年产能偏苯三酸酐系列产品8万吨、苯二酚系列产品8万吨以及其他小众高分子新材料约8万吨，总规划产能约24万吨 [3] - 项目建设周期预计2年，地址位于江苏省泰州市高港区大健康产业园 [3] 项目进展 - 泰州项目（一期）已通过泰州市应急管理局的安全设施设计审查，相关能评、安评、环评等前置审批手续已完备 [2] - 项目各装置将根据出图进度陆续进入开工建设阶段，公司将有序推进项目建设 [2] 项目影响 - 项目投资符合国家和地方产业政策及公司战略发展规划，有利于提升核心竞争力、夯实产业链优势并优化产品结构 [4] - 项目建设不会影响公司现有业务正常开展，预计对2025年度经营成果影响较小，但对长远发展有积极作用 [4] 财务与实施风险 - 项目投资金额约30亿元，超过公司最近一期经审计总资产（25.56亿元）和净资产（23.32亿元），可能导致现金流减少或负债增加 [5] - 项目建设周期较长（2年），可能受行业变化、资金筹集、施工管理等因素影响，存在延期或变更风险 [6] 市场与技术风险 - 项目建成后可能面临政策环境、行业竞争、技术变革等市场不确定性，影响预期效益 [7][8] - 技术路线虽经论证，但仍存在新技术应用不完善导致运行不稳定的风险，可能对运营效益产生不利影响 [8]

项目概述 - 公司通过全资子公司常青树泰州在泰州市高港区投资建设高分子新材料生产基地（一期） 总投资额约30亿元[2] - 项目主要建设内容为年产能偏苯三酸酐系列产品8万吨、苯二酚系列产品8万吨及其他小众高分子新材料约8万吨 总规划产能约24万吨[3] - 项目建设周期预计2年 地址位于江苏省泰州市大健康产业园[3] 审批进展 - 项目安全设施设计已通过泰州市应急管理局审查 符合国家安全生产条件[3] - 能评、安评、环评等前置审批手续已完备 项目进入开工建设阶段[3] 财务与战略影响 - 项目投资资金将分批投入 不影响公司现有业务正常开展[3] - 预计对2025年度经营成果影响较小 但符合国家产业政策及公司战略发展规划[3] - 公司将通过统筹资金管理控制财务风险 项目投资可能导致现金流量净额减少或负债增加 公司最近一期经审计总资产为25.56亿元[4] 产能与技术规划 - 项目聚焦高分子新材料领域 产品包括偏苯三酸酐及苯二酚系列[3] - 技术路线经过多方论证 但仍存在新技术应用不稳定或未达预期运行指标的风险[5] 建设与运营风险 - 建设周期较长（2年） 可能受资金筹集、施工管理、设备采购等因素影响导致延期[4] - 运营阶段可能面临政策环境、行业竞争、技术变革及市场供需变化等不确定性[4]