主营业务与商业模式 - 公司设计、开发、制造和销售多样化乘用车产品组合，涵盖燃油车和新能源汽车，旗下拥有奇瑞、捷途、星途、iCAR及智界等多个品牌，覆盖大众、中高端及豪华细分市场 [1] - 公司还向第三方汽车制造商销售发动机、变速箱和汽车组件及零部件，以及与售后服务相关的零部件 [1] 销售网络与市场布局 - 公司主要通过中国和海外市场的经销商网络销售乘用车，截至2025年3月31日，在国内有3,663个经销商网点，海外有2,958个网点 [2] - 在海外市场采取多品牌战略，通过建立广泛的经销商网络、与当地知名汽车OEM成立合营企业等方式进入市场 [2] - 通过传统营销活动、经销商网络与社交媒体平台上的在线推广增加品牌知名度 [2] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营收从926.18亿元增长至2698.97亿元，复合年增长率高达70.7% [3] - 2025年第一季度营收达到682.23亿元，较2024年同期的549.10亿元增长24.2% [3] - 2022年至2024年，净利润从58.06亿元增长至143.34亿元，复合年增长率为57.1% [4] - 2025年第一季度净利润为47.26亿元，较2024年同期的24.76亿元增长90.9% [4] 盈利能力分析 - 毛利率从2022年的13.8%增长至2023年的16.0%，但2024年降至13.5%，2025年第一季度进一步降至12.4% [5] - 净利率在2022年至2023年保持相对稳定，分别为6.3%和6.4%，2024年降至5.3%，2025年第一季度回升至6.9% [6] 收入构成 - 乘用车销售是公司的主要收入来源，2022-2024年占比分别为89.1%、92.7%和91.5% [7] - 燃油车收入占比从2022年的75.9%下降至2024年的69.6%，新能源汽车收入占比从2022年的13.2%增长至2024年的21.9%，2025年第一季度进一步提升至27.3% [7] - 汽车组件及零部件业务收入占总营收的比例保持相对稳定，2022-2024年及2025年第一季度分别为9.4%、5.5%、5.9%及8.4% [8] 公司治理与股权结构 - 公司拥有一支经验丰富的管理团队，创始人兼董事长拥有超过40年的汽车行业经验，核心管理团队在汽车行业平均拥有20年的丰富经验 [16] - 公司共有22名股东，股权结构分散，包括若干国有企业 [17] 客户与供应商集中度 - 来自前五大客户的收入占总收入的比例相对稳定，2022-2024年及2025年第一季度分别为17.3%、14.6%、15.4%及19.0% [14] - 自前五大供应商的原材料采购金额占同期原材料采购总额的比例相对稳定，2022-2024年及2025年第一季度分别为15.8%、16.9%、14.4%及17.1% [15] 财务风险与挑战 - 2022-2024年及2025年第一季度，公司流动负债净额分别为47.60亿元、173.88亿元、34.01亿元及27.88亿元 [10] - 全球汽车市场竞争激烈，公司面临来自国内外众多竞争对手的挑战 [11] - 国际贸易政策的不确定性可能影响公司的海外市场拓展和成本结构 [11] 行业地位与竞争优势 - 2024年，公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司 [12] - 在全球前二十大乘用车公司中，是唯一一家新能源汽车销量、燃油车销量、中国市场销量及海外市场销量较2023年均增长超过25.0%的公司 [12]