股价表现与交易数据 - 9月22日盘中股价下跌2.01%至55.02元/股，成交额1.98亿元，换手率0.71%，总市值278.59亿元 [1] - 主力资金净流出335.49万元，特大单买卖占比分别为3.08%和4.93%，大单买卖占比分别为20.60%和20.45% [1] - 年内股价累计下跌13.38%，近5日上涨9.60%，近20日下跌0.27%，近60日上涨16.08% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数达3.30万户，较上期增加3.12%，人均流通股15343股，减少3.03% [2] - 香港中央结算有限公司增持1292.70万股至3430.28万股，位列第三大流通股东 [3] - 南方中证500ETF增持51.55万股至374.17万股，泓德瑞兴三年持有期混合增持32.84万股至275.09万股 [3] - 华安策略优选混合A减持6.30万股至205.64万股，兴全趋势投资混合与景顺长城能源基建混合退出十大股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入43.36亿元，同比增长12.35%，归母净利润10.52亿元，同比增长27.63% [2] - A股上市后累计派现18.86亿元，近三年累计分红12.66亿元 [3] 主营业务与行业属性 - 主营业务为高空作业机械和工业车辆的研发、生产和销售，收入构成：剪叉式平台44.16%、臂式平台37.90%、桅柱式平台9.90%、其他8.04% [1] - 隶属申万行业分类"机械设备-工程机械-工程机械整机"，概念板块涵盖军民融合、航天军工、工程机械等 [1]

股价表现与资金流向 - 9月19日盘中股价55.32元/股，单日上涨2.14%，总市值280.11亿元 [1] - 当日成交额3.43亿元，换手率1.24%，主力资金净流入247.29万元 [1] - 特大单买入占比6.06%（2079.75万元），卖出占比5.27%（1806.46万元） [1] - 大单买入占比24.36%（8354.53万元），卖出占比24.43%（8380.53万元） [1] - 年内股价下跌12.91%，但近5日/20日/60日分别上涨8.05%、2.46%、23.48% [1] 经营业绩与业务构成 - 2025年上半年营业收入43.36亿元，同比增长12.35% [2] - 同期归母净利润10.52亿元，同比增长27.63% [2] - 剪叉式高空作业平台占比44.16%，臂式平台37.90%，桅柱式平台9.90% [1] - 其他业务收入占比8.04% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.30万户，较上期增加3.12% [2] - 人均流通股15343股，较上期减少3.03% [2] - 香港中央结算有限公司增持1292.70万股至3430.28万股，位列第三大股东 [3] - 南方中证500ETF增持51.55万股至374.17万股，泓德瑞兴三年持有期混合增持32.84万股至275.09万股 [3] - 华安策略优选混合A减持6.30万股至205.64万股 [3] 分红记录与行业属性 - A股上市后累计派现18.86亿元，近三年累计派现12.66亿元 [3] - 属于申万行业分类：机械设备-工程机械-工程机械整机 [1] - 概念板块涵盖军民融合、航天军工、机器人概念等 [1]

股价与交易数据 - 9月18日公司股价上涨0.95% 成交额10.92亿元 融资买入8748.13万元 融资净流出2144.22万元 [1] - 融资余额4.56亿元 占流通市值1.66% 处于近一年90%分位高位水平 [1] - 融券余额504.18万元 处于近一年50%分位低位水平 融券余量9.31万股 [1] 股东结构变化 - 股东户数3.30万户 较上期增加3.12% 人均流通股15343股 较上期减少3.03% [2] - 香港中央结算增持1292.70万股至3430.28万股 南方中证500ETF增持51.55万股至374.17万股 [3] - 泓德两只基金分别增持32.84万股和26.97万股 华安策略优选减持6.30万股至205.64万股 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入43.36亿元 同比增长12.35% 归母净利润10.52亿元 同比增长27.63% [2] - A股上市后累计派现18.86亿元 近三年累计分红12.66亿元 [3] 业务构成 - 主营业务为高空作业机械和工业车辆研发生产销售 剪叉式平台占比44.16% 臂式平台37.90% [1] - 桅柱式平台收入占比9.90% 其他业务补充8.04% [1] 机构持仓变动 - 兴全趋势投资混合与景顺长城能源基建混合退出十大流通股东名单 [3] - 香港中央结算持股3430.28万股位列第三大流通股东 [3] - 南方中证500ETF持股374.17万股位列第四大流通股东 [3]

股价表现与交易数据 - 9月16日盘中股价上涨2.01%至51.21元/股 成交额5.47亿元 换手率2.15% 总市值259.30亿元 [1] - 主力资金净流入3677.32万元 其中特大单净买入1224.09万元（买入3686.51万元占比6.74% 卖出2462.42万元占比4.50%） [1] - 大单净买入2500.35万元（买入1.14亿元占比20.77% 卖出8900.65万元占比16.28%） [1] - 年内股价累计下跌19.38% 近5日跌2.75% 近20日跌5.39% 近60日涨17.62% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.30万户 较上期增加3.12% 人均流通股15343股 较上期减少3.03% [2] - 香港中央结算有限公司增持1292.70万股至3430.28万股 位列第三大流通股东 [3] - 南方中证500ETF增持51.55万股至374.17万股 泓德瑞兴三年持有期混合增持32.84万股至275.09万股 [3] - 泓德优势领航混合增持26.97万股至240.47万股 华安策略优选混合A减持6.30万股至205.64万股 [3] - 兴全趋势投资混合与景顺长城能源基建混合退出十大流通股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入43.36亿元 同比增长12.35% 归母净利润10.52亿元 同比增长27.63% [2] - A股上市后累计派现18.86亿元 近三年累计派现12.66亿元 [3] 主营业务与行业属性 - 主营高空作业机械和工业车辆的研发、生产及销售 剪叉式平台占比44.16% 臂式平台37.90% 桅柱式平台9.90% [1] - 属于申万行业分类：机械设备-工程机械-工程机械整机 概念板块含军民融合、航天军工、工程机械等 [1]

股价表现与交易数据 - 9月4日盘中股价下跌2%至50.84元/股 总市值257.43亿元 成交额1.59亿元 换手率0.61% [1] - 主力资金净流入24.29万元 特大单买入占比4.96%卖出占比8.08% 大单买入占比22.87%卖出占比19.59% [1] - 年初至今股价下跌19.96% 近5日下跌5.87% 近20日上涨2.07% 近60日上涨12.73% [1] 公司基本面与业务结构 - 主营业务为高空作业机械和工业车辆的研发生产销售 收入构成为剪叉式平台44.16% 臂式平台37.90% 桅柱式平台9.90% 其他业务8.04% [1] - 2025年上半年营业收入43.36亿元 同比增长12.35% 归母净利润10.52亿元 同比增长27.63% [2] - A股上市后累计派现18.86亿元 近三年累计派现12.66亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.20万户 较上期减少11.11% 人均流通股15,823股 较上期增加12.50% [2] - 香港中央结算持股3430.28万股 较上期增加1292.70万股 南方中证500ETF持股374.17万股 增加51.55万股 [3] - 泓德瑞兴三年持有期混合持股275.09万股 增加32.84万股 泓德优势领航混合持股240.47万股 增加26.97万股 [3] - 华安策略优选混合A持股205.64万股 减少6.30万股 兴全趋势投资混合与景顺长城能源基建混合退出十大股东 [3] 行业分类与概念板块 - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 概念板块包括工程机械 机械 一带一路 中盘 航天军工等 [1]

股价与融资融券交易 - 9月1日公司股价下跌0.83% 成交额3.37亿元[1] - 当日融资买入4074.89万元 融资偿还2944.46万元 实现融资净买入1130.44万元[1] - 融资余额4.18亿元 占流通市值1.53% 处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券余量11.18万股 融券余额602.71万元 处于近一年60%分位较高水平[1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.60万户 较上期减少2.70%[2] - 人均流通股14065股 较上期增加2.78%[2] - 香港中央结算有限公司增持1292.70万股至3430.28万股 位列第三大流通股东[3] - 南方中证500ETF增持51.55万股至374.17万股 位列第四大流通股东[3] - 泓德瑞兴三年持有期混合增持32.84万股至275.09万股 位列第五大流通股东[3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入43.36亿元 同比增长12.35%[2] - 2025年上半年归母净利润10.52亿元 同比增长27.63%[2] - A股上市后累计派现18.86亿元 近三年累计派现12.66亿元[3] 主营业务构成 - 剪叉式高空作业平台占比44.16% 臂式高空作业平台占比37.90%[1] - 桅柱式高空作业平台占比9.90% 其他业务占比8.04%[1] - 公司主营高空作业机械和工业车辆的研发、生产和销售[1]

今年一季度民营经济增加值占GDP比重为65%；86家上市企业中民营企业达56家；截至6月全市实有经 营主体197.4万户，其中企业77.37万户…… 星邦智能的创新脚步仍在向前。"今后市场竞争将是'数智化竞争'，需要'快人一步、高人一档'。为此星 邦成立了智慧研究院，正在部署AI大模型平台。"公司党委书记孔朝阳说。 长沙就像"热带雨林"，既有星邦智能、三一集团这样的"乔木"顶天立地，又有睿图智能、五新科技 等"灌木"生机勃勃，还有数万家配套企业如藤蔓般交织共生。 在水羊股份，通过智能化生产，面膜年产量超20亿片；20座智能仓配中心、机器人仅有0.005%的错拣 率、邻近城市最快8小时送达等等支撑着线上店铺的"高效率"。7月16日，中国连锁经营协会（CCFA） 联合德勤中国发布"2025年中国网络零售TOP100"，湖南共有4家企业入选，其中水羊股份居湖南地区首 位。 长沙民营经济何以"枝繁叶茂"？ 长沙晚报全媒体记者 刘俊 刘捷萍 在长沙这片创新创业的热土上，民营经济正迸发出蓬勃生机。2025年一季度，长沙民营经济实现增加值 2411.90亿元，比上年增长5.1%，民营经济增加值占地区生产总值的比重为65%； ...

公司业绩 - 2024年公司实现营业收入77.99亿元，同比增长23.56% [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润16.29亿元，同比下降12.76% [2] - 2025年第一季度公司实现营业收入18.98亿元，同比增长30.72% [4] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润4.29亿元，同比增长41.83% [4] 产品结构 - 臂式系列2024年实现营业收入29.56亿元，同比增长20.84%，占主营业务收入的41.21% [2] - 海外臂式产品销售收入同比增长46.99% [2] - 剪叉式产品2024年实现营业收入34.44亿元，同比增长14.41% [3] - 桅柱式平台2024年实现收入7.72亿元，同比增长53.14% [4] 技术优势 - 公司已实现全系列臂式产品电动化 [2] - 公司是全球首家完成高米数、大载重及模块化电动臂式平台批量生产的制造商 [2] - 公司是全球唯一实现无油全电环保型剪叉平台批量生产的企业 [3] - 剪叉式产品采用全系列无液压系统，具备低能耗、高安全性等特点 [3] 发展战略 - 公司加速推进臂式平台的电动化升级 [2] - 公司已构建完善的产品矩阵，拥有丰富的高端产品储备 [5] - 公司积极推进"高空作业平台+机器人"系列布局 [5] - 公司将持续探索电动化、绿色化、数字化和无人化等前沿技术的融合 [5] 行业趋势 - 高空作业行业正经历电动化和智能化转型 [2] - 电动平台具备零排放、低噪音、运行成本低等特点 [3] - 市场对绿色、高效作业设备的需求日益增长 [3] - 电动化率快速提升将影响企业在绿色工程设备市场的竞争地位 [3]

报告公司投资评级 - 行业为机械设备/工程机械，6个月评级为买入（维持评级），当前价格48.29元 [6] 报告的核心观点 - 2024年公司营收增长但归母净利润下降，25Q1营收和归母净利润环比同比皆改善，公司积极拓展海外市场，受中美贸易摩擦影响调整盈利预测，维持“买入”评级 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入77.99亿元，同比+23.56%；归母净利润16.29亿元，同比下降12.77%；25Q1实现营收18.98亿元，实现归母净利润4.29亿元 [1] - 24年全年毛利率/净利率分别为35.04%/20.89%，同比-3.45/-8.69pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为3.26%/2.88%/3.28%/-1.18%，同比-0.42/+0.64/-0.21/+2.7pct [2] - 24Q4营收16.65亿元，同比+6.07%，环比-26.79%；归母净利润1.68亿元，同比 -70.65% ，环比 -73.53%；毛利率/净利率分别为30.94%/10.04%，环比-6.66/-17.97pct [2] - 25Q1营收18.98亿元，同比+30.72%，环比+13.98%；归母净利润4.29亿元，同比+41.83%，环比+154.59%；毛利率/净利率分别为40.56%/22.58%，同比-0.55/+1.76pct，环比+9.62/+12.54pct [3] - 预计2025 - 2027归母净利润分别为21.34/25.31/28.75亿元，同比+31%/+19%/+14%，对应PE11/10/9X [4] 产品与地区营收 - 全年剪叉车/臂式/桅柱式分别实现营收34.44/29.56/7.72亿元，同比+14.41%/+20.84%/53.14%，毛利率分别为35.52%/30.2%/38.81%，同比-2.96pct/+1.48pct/-2.85pct [3] - 国内/国外营收分别为16.49/55.23亿元，同比 -22.23%/+43.83% ，毛利率分别为26.39%/35.86% ，同比+0.89/-3.99pct [3] 海外市场拓展 - 公司产品远销全球100多个国家和地区，通过股权合作、建立分/子公司并组建本土团队等拓宽海外销售渠道，加大非贸易摩擦海外市场开拓力度，加强与海外大型租赁公司合作 [4] 欧盟“双反”调查结果 - 欧盟对原产于中国的移动式升降平台反倾销反补贴调查中，浙江鼎力获20.6%的最低关税，其余中国品牌税率为41.7% - 66.7% [4]

投资评级 - 维持"增持"评级，目标价24.08元 [1][8] 核心财务表现 - 2025年Q1营收45.06亿元（同比+8.02%，环比+20.07%），归母净利4.36亿元（同比+15.18%，环比-2.85%），扣非净利4.28亿元（同比+13.97%）[1] - Q1毛利率20.51%（同比-0.06pct），期间费用率10.97%（同比+0.14pct），其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.37%（+0.31pct）、2.41%（+0.13pct）、4.43%（-0.45pct）、-0.24%（+0.14pct）[2] - 2025-2027年归母净利预测22.48/25.16/28.07亿元（CAGR 11.74%），对应EPS 1.72/1.92/2.14元 [5] 全球化布局进展 - 泰国制造基地奠基，占地面积超35,000平方米，预计2025年底投产，年产能10,000台工业车辆（含叉车/高空作业平台等）[3] - 成立杭叉欧洲租赁公司，业务覆盖整机租赁/锂电池销售/AGV/后市场服务，推动智能化与绿色化转型 [4] 估值与同业比较 - 给予25年14倍PE估值（高于同业9倍均值），基于海外渠道拓展及泰国产能预期溢价 [5] - 可比公司25年PE均值9倍（柳工11倍/安徽合力9倍/诺力股份8倍）[13] - 当前市值242.05亿元，6个月日均成交额2.34亿元，52周股价区间15.36-33.98元 [9] 经营预测指标 - 2025E营收181.22亿元（同比+9.92%），2027E达222.64亿元（CAGR 7.1%）[7] - ROE稳定在18-20%区间，25年预测净利率13.26%，毛利率23.7% [19] - 25年经营性现金流预测22.14亿元，资本支出2.59亿元 [19]