业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入1 88亿元 同比下降5 14% 归属于上市公司股东的净利润4648 57万元 同比大幅下降45 97% [1][2] - 公司连续两年中报净利润下滑 2024年中报净利润下滑21 68% 2025年降幅扩大至45 97% [2] - 扣非净利润0 4亿元 同比下降46 77% 降幅大于净利润 [2] 主营业务分析 - 主营产品为口腔修复膜和脑膜系列 但口腔修复膜收入同比下滑19 38%至7712万元 脑膜系列收入仅增长5 88% [3] - 脑膜系列毛利率下滑3个百分点 口腔修复膜毛利率也有下降 主要因民营市场价格战和种植牙服务价格规范政策 [3] - 公司已获批13款医疗器械产品 其中9款为Ⅲ类医疗器械 产品覆盖口腔 神经外科 骨科等领域 [2] 销售费用与营销策略 - 2025年上半年销售费用7117 79万元 同比增长38 87% 其中市场推广费增加1028万元 商业支持费增加968万元 [1][3] - 公司将销售费用增长归因于精准营销和学术推广 但高投入未带来业绩增长 [3] 新产品进展 - 活性生物骨（"海昱"）为国内首款含rhBMP-2的药械组合骨修复材料 2022年获批 2023年上市销售 [4] - 该产品技术壁垒较高 但尚未披露具体销售收入 公司回应称正在推进入院工作 [4] - 行业分析师指出骨修复材料市场竞争激烈 新产品市场培育需要时间 [5] 市场反应 - 截至8月5日收盘 公司股价下跌4 84%至22 01元/股 [6]