浙商证券（601878）发布研报称，首次覆盖，给予沪上阿姨(02589)"增持"评级，公司以"五谷奶茶"起 家，后聚焦鲜果茶等四大产品线，推出300+新品，并构建12+8+15供应链体系保障稳定供应。通过高黏 性加盟体系快速扩张，现制饮品行业空间广阔，2023年规模超5100亿元，公司凭借产品创新、供应链优 势和加盟模式，持续强化品牌心智，有望把握行业增长红利。 浙商证券主要观点如下： 2023年现制饮品行业规模5100+亿元，近几年持续保持双位数增速。细分赛道来看，增速维度，现磨咖 啡>现制茶饮>其他，2018-2023年现磨咖啡/现制茶饮行业增速约36%/19%。规模维度，现制茶饮>现磨 咖啡>其他，2023年现制茶饮/现磨咖啡市场规模约2500+/1700+亿元。横向比较，我国人均现制饮品年 消费量仍有8倍及以上空间。2023年，我国人均现制饮品年消费量22杯，仍远低于2023年美国的323杯、 欧盟及英国的306杯以及日本的172杯，因此对标发达市场仍有8倍以上空间。中价带成为最具确定性的 成长区间。高客单价承压、低价带同质化严重，中价带凭借"高质价比+更包容的产品结构"成为占比最 高的价格带，预计2 ...