可控核聚变板块市场表现 - 早盘可控核聚变板块表现活跃，板块内多只个股大幅上涨，其中天力复合盘中大涨30%，雪人集团、国机重装、法尔胜、中国一重涨停，中洲特材涨超8%，常辅股份、久盛电气涨超6%，中国核建、西部超导涨超5% [1] - 具体个股表现方面，天力复合现价58.30元，上涨11.50元，涨幅24.57%，成交额5.16亿元，年初至今涨幅182.45%；雪人集团现价18.16元，上涨1.65元，涨幅9.99%，成交额30.48亿元，年初至今涨幅165.11%；国机重装现价5.18元，上涨0.47元，涨幅9.98%，成交额17.89亿元，年初至今涨幅68.18% [2] - 其他个股如法尔胜涨幅9.93%，中国一重涨幅9.89%，中洲特材涨幅8.11%，常辅股份涨幅6.89%，久盛电气涨幅6.35%，中国核建涨幅5.16%，西部超导涨幅5.12% [2] 板块上涨驱动因素 - 市场炒作的核心在于可控核聚变作为“终极能源”的广阔前景，其产业化进程正从实验验证迈向工程示范阶段 [2] - 国内多地新项目即将启动招标，政策与技术突破频现，叠加机构预测的千亿级投资规模，引发资本对产业链上下游的关注 [2] - 国际能源署预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（约合3.5万亿元人民币） [3] - 继合肥的BEST项目后，江西“星火一号”与成都“先觉”等多个新项目已确认将于年内启动前期招标，标志着可控核聚变发展进入多地项目陆续启动的产业化新阶段 [3] 行业动态与资本开支 - 可控核聚变行业进入密集招标期，产业资本开支有望持续扩大，近期行业频现大额招标 [3] - 聚变新能公司发布超20亿元采购项目，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所近期发布采购项目合计预算金额超13亿元 [3] - 伴随聚变行业多个项目稳步推进，新路线及项目不断发布，建议关注BEST项目、“星火一号”、“中国环流四号”、CFEDR等项目的后续进展 [3] - 海外方面，美国聚变工业协会发布报告，投入100亿美元用于核聚变，以保障美国能源与AI未来，加速推进核聚变产业发展 [3] 受益产业链板块分析 - **超导材料板块**：可控核聚变装置依赖高性能超导磁体实现等离子体的强磁场约束，超导材料是技术突破的核心瓶颈之一，随着多地新项目启动，对NbTi超导线材、高温超导带材等产品的需求将显著提升 [4] - **核心部件制造板块**：聚变装置需要钨基偏滤器、特种合金材料、真空室等精密核心部件，要求材料具备耐高温、抗辐射、高强度等特性且加工精度极高，新项目招标将带动具备高端制造与前沿材料研发能力的企业订单增长 [4] - **高端装备与系统集成板块**：聚变工程涉及大型实验堆、示范堆的整体设计与系统集成，包括冷却系统、系泊系统等配套装备，随着项目规模扩大，拥有全流程供货能力或系统设计经验的企业将迎来规模化发展机遇 [4] - **电源与控制系统板块**：可控核聚变装置需要稳定的磁场电源、加热电源等关键系统，对电源的功率密度、可靠性与控制精度要求极高，长期为科研项目提供配套服务的企业将在产业化阶段获得批量订单 [5]

投资者关系活动概况 - 2025年10月11日公司接待70家机构调研包括中信证券等 [1] - 公司董事长杨建国副总裁李彦英等多位高管参与接待并进行现场参观 [1] 应收账款状况 - 公司多数项目对接国企央企在加速回款方面成效显著 [2] - 截至2025年6月底应收欠款余额为14.93亿元其中74%（11亿元）账龄在1年以内 [2] - 合作方多为优质国企偿债能力强实际坏账产生风险低能保障项目良性循环 [2] 天津工厂布局与产能规划 - 2025年国务院政府工作报告首提"深海科技"带来海洋经济政策利好 [2] - 公司凭借索具领域优势针对海洋工程装备关键技术瓶颈开展长期系泊系统研制并掌握关键技术 [2] - 2024年依托三大产品线进行市场推广并应用于多个场景 [2] - 为提升产业化规模化效应构建核心竞争力公司已在天津设立全资子公司目前项目正编制可行性研究报告 [2] 深海系泊领域产品与优势 - 自2023年起公司先后取得多项DNV工厂认证书是唯一一家获多项此类证书的企业 [2] - 公司产品已应用于多个项目标志着其在系泊领域从提供单一产品向提供整体解决方案转变 [2] - 未来漂浮式风机推广需降低成本系泊系统是降本重点市场空间大 [2] - 公司是唯一具备成套系泊索设计和制作能力的企业在深海系泊市场地位不可替代 [2] 天津子公司资金来源与分红计划 - 2025年8月15日公告拟设立巨力索具海洋科技（天津）有限公司目前已完成设立正编制可行性研究报告 [2] - 公司将投入流动资金且项目符合政策支持方向可申请政策支持 [2] - 公司上市以来累计分红超3亿元未来随着天津子公司项目落地增厚业绩将加大对投资者的回报力度 [2]