公司概况与IPO - 公司是专注于高精度、高性能精密金属材料研发、生产和销售的国家级专精特新"小巨人"企业，正在冲刺深交所主板IPO [2] - 此次IPO旨在强化高性能金属材料供应链自主可控能力，助力制造业转型升级 [2] 技术实力与研发投入 - 公司构建了以钛合金熔炼、精密轧制、轧制复合、拉拔及热处理为核心的精密金属材料全流程技术体系 [4] - 近三年累计研发投入高达16,615.42万元，已获得境内外授权专利122项，其中发明专利45项 [4] - 公司正积极横向拓展金属制粉、粉末冶金、金属3D打印等前沿技术，致力于打造综合性高性能金属精密制造技术平台 [4] 产品矩阵与财务表现 - 公司产品矩阵覆盖金属层状复合材料、精密金属异型材、精密金属磨光棒、精细金属丝、精密金属管等多种形态和材质 [6] - 2022年至2024年，公司主营业务收入从10.19亿元攀升至29.61亿元 [6] - 金属层状复合材料收入占比从12.46%大幅提升至65.23%，成为驱动业绩增长的核心引擎 [6] 市场应用与客户关系 - 公司产品作为关键原材料广泛应用于消费电子、工业装备、汽车零部件、能源化工及日用消费品等领域 [6] - 公司聚焦消费电子领域，凭借突出的同步开发能力，与全球消费电子龙头品牌建立了稳定深入的合作关系 [8] - 产品全面覆盖智能手机边框、按键、SIM卡卡托、摄像头圆环，以及智能手表壳体、连接件、按键、表带等各类金属结构件材料 [9] 绿色制造与可持续发展 - 公司通过钛合金废料循环利用、研发应用低碳/零碳生产工艺、采用高效节能设备及增加可再生能源使用量等方式减少碳排放 [11] - 钛合金熔炼产线采用"电子束冷床炉(EB炉)和真空自耗炉(VAR炉)"双联熔炼方案，实现资源高效利用和节能减排 [11] 行业机遇与政策支持 - 新一代信息技术、新能源、高端装备制造等战略性新兴产业的蓬勃发展催生了对高性能金属材料的巨大市场需求 [12] - 国家产业政策如《"十四五"原材料工业发展规划》明确将高性能金属材料列为重点发展领域 [12] - 在新能源领域，公司布局的铜-铝复合材料有效解决锂电池铜铝电极连接难题，市场前景广阔 [12] 发展战略与募资用途 - 公司制定纵向延伸与横向拓展战略，纵向向上游钛合金基础材料延伸，向下游金属结构件业务拓展 [14] - 横向瞄准金属制粉、粉末冶金、金属3D打印等新兴技术领域，开拓航空航天、医疗等高附加值市场 [14] - 本次IPO拟募集资金110,493.20万元，主要用于年产5,000吨钛合金材料项目、年产4,000吨金属层状复合材料零部件及复合材料项目、研发中心建设及补充流动资金 [15]

IPO进程与募资计划 - IPO审核状态因财务资料过期已处于“中止”状态，此前公司被抽中现场检查[1][2][3] - 公司计划在深市主板上市，拟发行不超过1888万股新股，募集资金总额不超过11.05亿元[2][3] - 募投项目包括年产5000吨钛合金材料项目、年产4000吨金属层状复合材料零部件及复合材料项目、研发中心建设项目以及补充流动资金2亿元[2][3] 股权结构与实控人交易 - 发行前，实际控制人朱卫、LI LI（李莉）夫妇二人直接和间接合计控制公司72.52%的股权，发行后持股比例将降至不低于54.39%[2][4] - IPO前，实控人之一LI LI（李莉）以6000万元向比亚迪转让部分股权，同时公司在2022年和2024年分别现金分红4000万元和5000万元，夫妇二人通过分红及股权转让合计套现约1.2亿元[2][4][5] - 2023年9月，公司通过增资扩股引入金石基金、比亚迪等新股东，获得增资共计3.34亿元[4] 财务表现与客户集中度 - 2022年至2024年，公司营业收入从10.53亿元增长至29.98亿元，归母净利润从4755.6万元增长至4.11亿元[7] - 公司收入高度依赖消费电子领域，该领域销售收入占比从74.52%攀升至90.61%[7] - 客户集中度居高不下，前五大客户销售收入占比从61.39%升至84.77%，其中最大客户富士康集团2024年销售收入占比为39.59%[2][7][8] - 2024年，股东比亚迪成为公司第二大客户，贡献了28.42%的收入[8] 运营状况与财务风险 - 主要产品产能利用率参差不齐，2024年金属层状复合材料产能利用率为101.55%，而精密金属异型材、磨光棒、精细金属丝的利用率分别为63.46%、77.82%和75.5%[9] - 存货和应收账款双高，2024年末账面价值合计达10.44亿元，占流动资产比例为71.74%，占总资产比例为39%[2][9] - 各报告期末，存货账面价值从1.46亿元增至3.99亿元，应收账款账面价值从2.84亿元增至6.45亿元[9] 公司业务与监管合规 - 公司是一家精密金属材料企业，专注于高精度、高性能材料的研发、生产和销售，产品主要应用于消费电子领域[2][3] - 公司曾因漏缴11万元税款被罚款3.3万元，并因子公司员工违规排放废水被罚款10万元[9]

上市审核与募资计划 - 公司于7月15日深交所主板上市审核状态变更为“已问询”，保荐机构为国泰海通证券，拟募资总额为11.0493亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急投资于四个项目：年产5,000吨钛合金材料项目（投资额59,810.18万元）、年产4,000吨金属层状复合材料零部件及复合材料项目（投资额21,638.13万元）、研发中心建设项目（投资额9,044.89万元）以及补充流动资金（20,000.00万元），总投资额为110,493.20万元 [2] 公司业务与技术 - 公司深耕精密金属材料领域二十余年，专注于高精度、高性能及特定结构精密金属材料的研发、生产和销售，形成了以钛合金熔炼、精密轧制、轧制复合、拉拔以及热处理为核心的全流程技术体系 [1] - 公司产品矩阵丰富，包括金属层状复合材料、精密金属异型材、精密金属磨光棒、精细金属丝、精密金属管等，覆盖钛-铝复合、钛合金、不锈钢、铝合金等多种金属材质 [1] - 公司已布局金属制粉、粉末冶金、金属3D打印等金属精密制造技术，并建设了钛合金材料生产线，其钛合金精密异型材等产品已使用自产钛合金材料 [1][2] 产品应用与客户关系 - 公司产品主要应用于消费电子、工业装备、汽车零部件以及日用消费品等领域，目前以消费电子领域为主 [1] - 在消费电子领域，公司产品全面覆盖智能手机金属材质外观结构件材料（如边框、按键、SIM卡卡托、摄像头圆环）以及智能手表等产品的金属结构件材料 [1] - 公司终端客户以X公司、Y公司为主，与富士康集团、比亚迪、长盈精密、领益智造、蓝思科技、联丰集团等大型消费电子产品制造服务商形成了稳定合作关系 [2] 财务表现 - 公司营业收入从2022年度的10.53亿元增长至2023年度的24.86亿元，并在2024年度达到29.98亿元 [2] - 公司净利润从2022年度的4,755.6万元显著增长至2023年度的2.29亿元，并在2024年度达到4.04亿元 [2] - 公司归属于母公司所有者的净利润从2022年度的4,755.60万元增长至2024年度的41,068.22万元，基本每股收益从2022年度的0.95元增长至2024年度的7.25元 [3] - 公司加权平均净资产收益率从2022年度的12.94%大幅提升至2023年度的39.54%和2024年度的35.51% [3] - 公司经营活动产生的现金流量净额在2024年度为85,930.56万元，相比2023年度的-3,043.90万元有显著改善 [3] 资产与研发状况 - 公司资产总额从2022年度的88,080.51万元增长至2024年度的267,009.30万元，归属于母公司所有者权益从2022年度的37,561.29万元增长至2024年度的132,814.72万元 [3] - 公司资产负债率（母公司）从2022年度的43.06%下降至2024年度的30.51% [3] - 公司研发投入占营业收入的比例在2022年度、2023年度和2024年度分别为3.48%、1.94%和2.71% [3]