技术突破 - 中国科学院金属研究所团队利用自主研发技术，突破可控核聚变用第二代高温超导带材用金属基带技术瓶颈，成功实现高纯净吨级哈氏合金(C276)金属基带的工业化制备 [1] 行业趋势与市场前景 - AI驱动用电结构重构，聚变能源战略价值凸显，行业融资显著提速 [1] - 截至2025年9月，国内规划或建设中的核聚变项目总投资金额已超1500亿元，行业进入资本开支扩张阶段 [1] - 若核聚变电站顺利实现商业化，未来批量建设情景下年投资额或将达数千亿元 [2] 产业链与投资机会 - 可控核聚变行业高价值量环节多具备高技术壁垒特征，伴随项目招投标进展，产业链上核心公司将深度受益 [1] - 全球聚变竞赛已拉开帷幕，各国聚变公司融资活动频繁，美国科技巨头亚马逊、微软等踊跃入局核聚变公司投资 [2] 技术路线与参与者 - 可控核聚变技术路线百花齐放，磁约束、Z箍缩、FRC等技术路线均迎来重要变化 [2] - 我国承担了ITER计划多个核心关键部件制造任务，正从ITER参与者逐步向产业引领者转变 [1] - 当前全球在运/在建核聚变项目主要由公共资金主导多采用磁约束技术路线，规划中项目主要由私营资本主导技术路线趋于多元化 [2]