行业业绩表现 - 多家氟化工龙头上半年盈利显著增长 其中巨化股份归母净利润20.51亿元同比增长146.97% 三美股份归母净利润9.95亿元同比增长159.22% 东阳光归母净利润6.13亿元同比增长170.57% 永和股份归母净利润2.71亿元同比增长140.82% [1][2][3] - 巨化股份上半年营业收入133.31亿元同比增长10.36% 其中制冷剂营收60.87亿元同比增长55.09% 制冷剂均价3.94万元/吨同比增长61.88% [2] - 三美股份上半年营业收入28.28亿元同比增长38.58% 制冷剂销量6.20万吨同比下降6.27% 但销售均价达3.90万元/吨同比上涨56.53% [3] 行业竞争格局 - 第三代制冷剂配额集中在头部企业 巨化股份生产配额29.78万吨占全国39.33% 三美股份生产配额12.11万吨占全国12.12% [2] - 配额制背景下制冷剂供给受限 行业生态和竞争秩序明显改善 [1] 产品价格趋势 - 制冷剂价格全面上涨 R32国内均价截至8月28日为5.95万元/吨较年初上涨近40% 三季度单吨上涨7000元涨幅13.33% [4] - 第三代制冷剂实行配额制后价格持续恢复性上涨 刚需消费属性增强 非周期性行业特征逐步凸显 [5] 需求驱动因素 - 家电以旧换新政策驱动国内需求增长 全球南方国家城镇化和消费升级驱动国际市场需求持续增长 [1] - 下游需求结构中空调占比62.18% 冰箱占比4.78% 汽车占比9.87% 空调厂商从2015年加速转向第三代制冷剂目前已近10年使用周期 [4] - 三季度是维修和出口市场旺季 巨化股份三季度出口交付订单价格保持良好向上趋势 [5] 研发投入情况 - 行业龙头持续加大研发投入 巨化股份连续2年研发投入超10亿元 研发占比连续4年保持3.6%以上 上半年研发投入6.03亿元同比增长11.69% [3] - 技术创新成果显著 巨化股份及子公司上半年技术专利受理32件 获得专利授权25件 [3]

市场行情变化 - 新消费行情回调，大科技和周期股表现突出，有色金属板块涨幅居前，贵金属、锌、铅等板块大涨 [1] - 白银期货价格走强，白银概念股如兴业银锡、盛达资源等大涨 [1] - 化工板块活跃，草甘膦、氟化工、环氧丙烷等板块涨幅居前，"制冷剂双雄"三美股份、巨化股份盘中股价创历史新高 [1][3] - 港口航运、煤炭、油气开采、民爆等板块上涨 [1] - 上证指数下跌0.06%，深证成指下跌0.18%，创业板指下跌0.48% [1] 制冷剂行业 - 第三代制冷剂价格持续上涨，R32国内均价为5.1万元/吨，今年以来涨幅19%，同比增长42% [3] - 夏季高温天气带动空调行业生产旺季，制冷剂需求增长 [3] - 配额政策限制供给弹性，企业优先保障长约客户订单，市场可流通货源紧张 [3] - 我国逐步削减制冷剂配额，行业供给格局优化，价格保持高景气度 [4] 固态电池行业 - 固态电池板块走强，海辰药业、厦钨新能、科恒股份等个股大涨 [5][6] - 三金锂电专注于固态电池前驱体研发和生产，高镍前驱体和富锂锰基前驱体正与客户验证 [7] - 孚能科技第二代半固态电池能量密度达330Wh/kg-350Wh/kg，可满足1000km以上续航 [7] - 《全固态电池判定方法》发布，明确"全固态电池"定义，与混合固液电解质电池形成技术分界 [7] - 固态电池产业迎来技术规范与产业升级关键转折点，将重塑行业竞争格局 [7]

市场行情 - 近两日新消费行情回调，大科技和周期股表现活跃，有色金属板块涨幅居前，贵金属、锌、铅等板块大涨 [1] - 白银期货价格走强，白银概念股如兴业银锡、盛达资源表现突出 [1] - 化工板块活跃，草甘膦、氟化工、环氧丙烷等子板块涨幅居前，"制冷剂双雄"三美股份、巨化股份盘中股价创历史新高 [1][3] - 港口航运、煤炭、油气开采、民爆等板块也上涨 [1] - 上证指数下跌0.06%，深证成指下跌0.18%，创业板指下跌0.48% [1] 化工行业 - 农化制品板块上涨2.00%，成分股苏利股份涨停9.98%，先达股份涨停9.98%，长青股份涨停9.95% [3] - 第三代制冷剂R32国内均价为5.1万元/吨，今年以来涨幅19%，同比增长42% [4] - 制冷剂价格上涨受夏季旺季需求及配额政策限制影响，行业供给弹性受限，市场货源紧张 [5] - 信达证券研报显示，我国正逐步削减制冷剂配额，行业供给格局优化，价格保持高景气度 [5] 固态电池行业 - 固态电池板块上涨0.87%，成分股海辰药业涨停20.00%，厦钨新能涨10.96%，科恒股份涨10.37% [6] - 龙蟠科技子公司三金锂电专注于固态电池前驱体研发，高镍前驱体和富锂锰基前驱体正与客户验证 [7] - 孚能科技第二代半固态电池能量密度达330Wh/kg-350Wh/kg，可满足1000km以上续航 [8] - 中国汽车工程学会发布《全固态电池判定方法》，明确技术分界，推动行业技术规范与产业升级 [8]