公司概况与上市进展 - 深圳市好盈科技股份有限公司向上交所科创板提交招股书申报稿，保荐人为国联民生证券[1] - 公司是无人机动力系统制造商，产品包括一体化动力系统、电控、电机和螺旋桨等，也应用于竞技车（船）模领域[4] - 公司注册地位于深圳市龙岗区，截至2025年6月末共有员工1407人，实际控制人为张捷、刘友辉，两人合计控制公司70.95%的表决权[19] - 本次IPO拟募集资金19.6亿元，用于高端动力系统智能产业园项目（一期）、研发中心升级及补充流动资金[20] 财务表现与业务构成 - 报告期内营业收入持续增长，2022年至2025年上半年分别为约4.68亿元、5.46亿元、7.38亿元、5.8亿元，对应净利润分别为0.82亿元、0.94亿元、1.52亿元、1.39亿元[15] - 无人机动力系统业务收入占比快速提升，从2022年的39.94%上升至2025年上半年的75.57%，成为核心业务[4][5] - 竞技车（船）模动力系统收入占比相应下降，从2022年的43.19%降至2025年上半年的19.71%[4][5] - 公司综合毛利率存在波动，报告期内分别为44.88%、45.68%、47.41%和44.85%，高于行业平均水平[15][16] 市场地位与竞争格局 - 以2024年销售金额测算，公司无人机动力产品全球市场占有率为4.12%，在第三方供应商中属第一梯队[17] - 公司竞技车模动力系统全球市场占有率为23.09%，排名世界第一[17] - 消费级无人机市场已成熟，呈现大疆创新一家独大格局；行业级无人机处于快速发展期，呈现多元竞争格局[17] - 公司面临来自无人机整机厂商自研动力系统的潜在竞争压力[8] 行业背景与市场规模 - 无人机动力系统是无人机的核心部件，决定其安全可靠性、载重能力、续航能力等关键性能[1] - 2024年全球民用无人机市场规模中，中国占比57.19%，达到1108.49亿元[11] - 2024年全球无人机动力系统（不含电池）市场规模达到103.08亿元，2019年至2024年复合增长率为19.05%[15] - 行业级无人机增速远超消费级无人机，广泛应用于农林植保、低空物流、应急救援等领域[11] 产业链与运营 - 产业链上游为电子元器件、PCB、结构件等原材料生产行业[6] - 中游为动力系统组件制造，参与者包括好盈科技、大疆创新、Maxon International Ltd等[6] - 下游为无人机整机制造和终端应用，客户包括大疆创新、纵横股份、亿航智能等[7] - 公司境外销售收入占比呈下降趋势，从2022年的30.10%降至2025年上半年的21.90%，欧美是主要境外销售区域[8]

IPO基本信息 - 公司于10月23日上交所科创板IPO获受理 保荐机构为国联民生证券 拟募资19.6亿元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是业内领先的无人机动力系统制造商 产品包括一体化动力系统、电控、电机和螺旋桨等 也应用于竞技车(船)模领域 [1] - 公司是无人机动力行业第三方供应商中的第一梯队 2024年无人机动力产品全球市场占有率为4.12% [1] - 公司在竞技车(船)模动力领域是领军企业 自2022年起在全球顶级车模赛事中使用其产品的车手64次获得冠军 2024年竞技车模动力系统全球市场占有率为23.09% 排名世界第一 [2] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后拟投资于三个项目 总投资额19.71亿元 募集资金投入19.6亿元 [2] - 具体项目包括高端动力系统智能产业园项目(一期) 投资13.26亿元 募集资金投入13.2亿元 [2] - 好盈研发中心升级建设项目 投资4.85亿元 募集资金投入4.8亿元 [2] - 补充流动资金项目 投资1.6亿元 募集资金投入1.6亿元 [2] 财务表现 - 公司营业收入持续增长 2022年至2024年分别为4.68亿元、5.46亿元、7.38亿元 2025年1-6月为5.8亿元 [2] - 公司净利润同步增长 2022年至2024年分别为8188.85万元、9418.07万元、1.52亿元 2025年1-6月为1.39亿元 [2] - 资产总额从2022年末的4.24亿元增长至2025年6月末的9.53亿元 [3] - 加权平均净资产收益率保持在较高水平 2022年至2024年分别为29.04%、24.73%、29.23% 2025年1-6月为21.30% [3] - 研发投入占营业收入的比例2022年至2024年分别为6.87%、9.26%、8.91% 2025年1-6月为6.50% [3] 行业与技术特点 - 低空经济产业蓬勃发展 行业级无人机动力市场集中度低 参与企业众多 [1] - 无人机动力属于人才和技术密集型领域 产品体系融合电子科学、计算机科学、软件工程、电气工程、电磁学、固体力学、流体力学等多学科综合能力 [1] - 公司坚持全栈技术自研 不断加码重载无人机、面向适航的大型eVTOL等前沿高端动力技术 [1]