上市申请与背景 - 公司向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为中信建投国际和广发证券(香港) [1] - 已完成多轮融资 股东包括先进制造产业投资基金二期 赛伯乐资本等 2022年12月E+轮融资后估值达31.72亿元 [1] - 2023年曾启动A股上市辅导 2024年7月终止 或因A股上市时间表存在不确定性 [1] 财务表现 - 2022至2024年收入分别为6.66亿元 5.94亿元和7.03亿元 2024年实现扭亏为盈 净利润达985.2万元 [2] - 2022年净亏损12.06亿元 主因赎回负债公允价值减少11.95亿元 2023年收入下降因光伏等行业需求放缓 [2] - 2025年前四个月收入2.65亿元 净利润1003.6万元 已超2024年全年净利润水平 [2] - 2022至2024年毛利分别为1.02亿元 1.07亿元和1.21亿元 呈持续增长趋势 [3] 产品结构与客户 - 电流传感器为核心产品 2022-2024年营收占比分别为80.8% 78.1%和82.7% [4] - 产品包括AMR GMR和TMR晶圆 磁性角度编码器 电流传感器芯片模块等 [3] - 客户集中度持续下降 最大客户收入占比从2022年31.3%降至2025年前四个月17.8% 前五大客户占比从65.2%降至58% [5] 市场地位与行业 - 以2024年收入计 公司位列全球磁性传感器IDM厂商第六 中国磁性传感器企业第一 [10] - 全球磁性传感器市场规模从2020年741亿元增至2024年1192亿元 复合年增长率12.6% [8] - xMR传感器2024年市场规模355亿元 2020-2024年复合增长率15.3% 预计2029年达990亿元 复合增长率22.8% [8] - 全球有超过200家磁性传感器供应商 公司2024年市场份额不足0.6% [10] 技术研发与布局 - 采用IDM模式 具备垂直整合能力 可灵活调整从材料创新到制造全流程 [3] - 2022-2025年前四个月研发开支分别为4270万元 5090万元 5370万元 1740万元和1620万元 [7] - 拥有118名研发专业人员 核心团队具国际背景 在TMR设计等领域拥有逾20年经验 [7] 全球化战略 - 营收以中国为主 2022-2025年前四个月中国区收入占比均超80% [6] - 在德国设有传感器晶圆设计和制造中心 葡萄牙设研发中心 国内布局蚌埠 无锡 宁波基地 [6] - 2021年收购欧洲领先磁性传感器公司Sensitec 增强欧洲业务布局 其曾为NASA火星车供应传感器 [6] 下游应用与需求 - 产品主要应用于绿色能源(光伏 储能 风电) 新能源汽车 工业自动化及机器人领域 [11] - 2024年绿色能源占比61.3% 新能源汽车占比21% 两者合计贡献超八成营收 [11] - 新能源汽车市场持续增长 2025年1-6月中国新能源汽车产销同比增41.4%和40.3% 出口106万辆同比增75.2% [13] - 光伏行业在政策引导下价格企稳回升 多晶硅N型致密料价格4.45万元/吨 TOPCon组件价格0.685元/W [11]

上市申请与募资计划 - 公司于2024年8月26日向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为中信建投国际和广发证券（香港）[1] - 募集资金计划用于研发工作 无锡市新生产基地建设及运营 以及升级德国晶圆生产线[1] 公司背景与业务布局 - 公司成立于2013年 是磁传感领域的IDM企业 专注于xMR核心技术和磁传感器产品研发制造[2] - 全球化布局包括德国子公司Sensitec GmbH（传感器晶圆和编码器设计制造中心） 葡萄牙传感器晶圆设计研发中心 以及中国蚌埠（制造） 无锡（研发） 宁波（工程和制造）三大中心[2] - 2023年在无锡投资成立ESSTMAGS公司 专门从事编码器研发生产[2] 核心产品线 - 产品包括AMR GMR和TMR晶圆 磁性角度编码器 磁性位移传感器 电流传感器芯片及模块 磁检测系统等[3] 股权结构 - 王博士及其控制的实体（包括蚌埠乐思 蚌埠华瑞科技等）构成单一最大股东集团 合计持有公司25.29%的股份[6] - 主要股东包括王博士（24.93%） FIIF（15.79%） 国投招商（15.79%） 蚌埠乐思（14.04%） 蚌埠华瑞科技（7.13%） 蚌埠华容（8.87%） 蚌埠华盛（7.13%）[4] 财务表现 - 2023年收入同比下降10.8%至5.94亿元（2022年：6.66亿元） 主要因光伏行业对电流传感器需求放缓[7] - 2024年收入恢复增长18.4%至7.03亿元 2025年前四个月收入同比增长33.9%至2.65亿元[7] - 2022年及2023年分别亏损12.06亿元和0.66亿元 2024年扭亏为盈实现净利润9852万元 2025年前四个月净利润1003.6万元[7] - 电流传感器是核心收入来源 2024年收入占比78.5%（1.55亿元） 2025年前四个月占比升至82.1%（约2.18亿元）[10] 客户集中度 - 2022年至2025年前四个月 前五大客户收入占比分别为65.2% 62.4% 62.5% 58%[11] - 单一最大客户收入占比同期分别为31.3% 24.6% 20.9% 17.8%[11] - 客户包括高科技公司 绿色能源领域分销商及新能源汽车原始设备制造商供货商[11] 行业风险与挑战 - 半导体行业波动剧烈 受周期性下行 技术变更 供需波动等因素影响 行业低迷期可能导致需求骤降 售价下滑 产能利用率走低及存货减值[10] - 光伏行业及半导体行业若出现较大波动 将对公司业绩产生较大影响[1]