上市申请与背景 - 公司向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为中信建投国际和广发证券(香港) [1] - 已完成多轮融资 股东包括先进制造产业投资基金二期 赛伯乐资本等 2022年12月E+轮融资后估值达31.72亿元 [1] - 2023年曾启动A股上市辅导 2024年7月终止 或因A股上市时间表存在不确定性 [1] 财务表现 - 2022至2024年收入分别为6.66亿元 5.94亿元和7.03亿元 2024年实现扭亏为盈 净利润达985.2万元 [2] - 2022年净亏损12.06亿元 主因赎回负债公允价值减少11.95亿元 2023年收入下降因光伏等行业需求放缓 [2] - 2025年前四个月收入2.65亿元 净利润1003.6万元 已超2024年全年净利润水平 [2] - 2022至2024年毛利分别为1.02亿元 1.07亿元和1.21亿元 呈持续增长趋势 [3] 产品结构与客户 - 电流传感器为核心产品 2022-2024年营收占比分别为80.8% 78.1%和82.7% [4] - 产品包括AMR GMR和TMR晶圆 磁性角度编码器 电流传感器芯片模块等 [3] - 客户集中度持续下降 最大客户收入占比从2022年31.3%降至2025年前四个月17.8% 前五大客户占比从65.2%降至58% [5] 市场地位与行业 - 以2024年收入计 公司位列全球磁性传感器IDM厂商第六 中国磁性传感器企业第一 [10] - 全球磁性传感器市场规模从2020年741亿元增至2024年1192亿元 复合年增长率12.6% [8] - xMR传感器2024年市场规模355亿元 2020-2024年复合增长率15.3% 预计2029年达990亿元 复合增长率22.8% [8] - 全球有超过200家磁性传感器供应商 公司2024年市场份额不足0.6% [10] 技术研发与布局 - 采用IDM模式 具备垂直整合能力 可灵活调整从材料创新到制造全流程 [3] - 2022-2025年前四个月研发开支分别为4270万元 5090万元 5370万元 1740万元和1620万元 [7] - 拥有118名研发专业人员 核心团队具国际背景 在TMR设计等领域拥有逾20年经验 [7] 全球化战略 - 营收以中国为主 2022-2025年前四个月中国区收入占比均超80% [6] - 在德国设有传感器晶圆设计和制造中心 葡萄牙设研发中心 国内布局蚌埠 无锡 宁波基地 [6] - 2021年收购欧洲领先磁性传感器公司Sensitec 增强欧洲业务布局 其曾为NASA火星车供应传感器 [6] 下游应用与需求 - 产品主要应用于绿色能源(光伏 储能 风电) 新能源汽车 工业自动化及机器人领域 [11] - 2024年绿色能源占比61.3% 新能源汽车占比21% 两者合计贡献超八成营收 [11] - 新能源汽车市场持续增长 2025年1-6月中国新能源汽车产销同比增41.4%和40.3% 出口106万辆同比增75.2% [13] - 光伏行业在政策引导下价格企稳回升 多晶硅N型致密料价格4.45万元/吨 TOPCon组件价格0.685元/W [11]