文章核心观点 - 2025年以来A股上市公司控制权变更案例显著增加，截至11月24日已有156家公司完成实控人变更，数量远超去年同期的116家 [3] - 控制权变更可能带来公司战略方向、治理结构及基本面的重大调整 [3] - 在已完成易主的公司中，超过40家公司的接盘方为国资，且超四成公司（65家）前三季度净利润为亏损 [1][7][9] 易主概况与趋势 - 截至11月24日，A股年内已有156家公司完成控制权变更，去年同期为116家，数量明显增加 [3] - 控制权变更通常伴随董事会、高管层调整，新实控人可能推动资产重组、定增、并购等事项 [3] - 从行业分布看，控制权变更公司主要集中在机械设备（20家）、基础化工（15家）和医药生物（15家）行业 [7] - 控制权交易集中于基础化工、医药生物等承压行业，反映出行业低谷期的整合需求 [7] 易主公司特征 - 在156家易主公司中，有65家公司2025年前三季度净利润处于亏损状态，占比超过40% [1][9] - 前三季度净利亏损规模最大的公司包括：信达地产（-53.09亿元）、深康佳A（-9.82亿元）、棒杰股份（-9.05亿元） [9] - 在65家亏损公司中，有39家公司前三季度净利同比下滑，占比61.9% [9] - 在91家盈利公司中，也有37家公司前三季度净利同比下滑，例如中旗新材净利同比下降90.17% [9] - 156家公司中，有18家为风险警示股（ST股6家，*ST股12家），占比11.54% [10] 国资接盘情况 - 在156家易主公司中，超过40家公司的接盘方背后浮现国资身影 [1][8] - 具体案例包括：衢州东峰的实际控制人变更为衢州市国资委 [8]；江海股份的实际控制人变更为浙江省国资委 [8] 代表性公司案例 - 盐湖股份为年内易主公司中总市值最高的公司，截至11月24日收盘总市值为1343亿元 [4][5] - 盐湖股份控股股东变更为中国盐湖工业，实际控制人变更为中国五矿集团有限公司 [4] - 除盐湖股份外，总市值在500亿至1000亿元之间的易主公司还有中天科技、藏格矿业等7只个股 [6]

公司控制权变更 - 星空科技以8.03亿元收购中旗新材24.97%股份，其一致行动人陈耀民购入5.01%股份，合计持股比例达29.98%，成为控股股东 [1][5] - 交易完成后，实控人由周军变更为半导体领域知名人物贺荣明 [1][8] - 每股交易均价26.343元，较停牌前收盘价29.27元折价10% [20] 新实控人背景 - 贺荣明为星空科技实控人（持股74.43%），中国光刻机领域核心领军人物，上海微电子装备集团创始人之一 [8] - 星空科技成立于2021年，专注半导体高端装备制造，产品包括光刻机、芯片键合机等 [9] - 星空科技近期完成近3亿元战略融资，注册资本从1.97亿元增至2.94亿元（增幅49%），获腾讯创投等机构投资 [9] 中旗新材业务现状 - 主营业务为人造石英石板材（建筑装饰）和石英硅晶新材料（半导体电子、光伏等领域） [11] - 受房地产及家装建材市场影响，2021-2023年营收分别为7.25亿元、6.57亿元、6.9亿元，归母净利润从1.41亿元下滑至7944万元 [14] - 2024年预计归母净利润3250万-4015万元，同比下降49.46%-59.09% [15][17] 战略转型方向 - 布局高纯石英砂及硅微粉业务，广西罗城规划建设年产120万-150万吨石英硅晶新材料基地（一期已投产） [19] - 计划收购集成电路高端芯片制造材料及设备资产，构建综合解决方案 [19] - 新实控人将重点发展石英硅晶新材料业务，协同拓展高端光学镜头材料等半导体领域 [20] 市场反应与行业前景 - 公告后复牌首日股价涨停至32.20元/股，市值39亿元 [1] - 人造石英石行业受绿色建筑政策推动有望回暖，但市场竞争加剧导致毛利率承压 [12] - 此次交易被视为贺荣明半导体版图扩张的关键落子，可能带来业务协同效应 [21]