核心财务表现 - 2025年第二季度营收同比增长13.1%至350亿元 [1] - 经调整净利润同比增长20.1%至56亿元 [1] - 电商业务GMV同比增长17.6%至3589亿元 [5] - 研发开支同比增长21.4%至34亿元 [6] AI业务发展 - 可灵AI单季度收入突破2.5亿元 较一季度1.5亿元显著增长 [1][2] - 2025年全年收入目标较年初设定值翻倍 [1] - 推理算力投入同步翻倍且实现毛利率为正 [1][7] - 付费模式以订阅制为核心 专业创作者为主要付费群体 [2] 技术进展 - 4月15日发布可灵2.0视频生成模型及可图2.0图像生成模型 显著提升语义响应、动态质量和画面美学 [4] - 5月29日上线可灵2.1系列模型 高品质模式下生成5秒视频仅需不到1分钟 [4] - 推出OneRec端到端生成式推荐大模型 打破传统推荐级联架构 [3][6] - 新增视频音效、多图参考、灵动画布等功能 [5] 应用场景拓展 - 与《逆水寒》手游合作 聚焦游戏人物设计、图形视频生成及互动特效开发 [2] - 深度参与AI单元故事集《新世界加载中》全流程制作 全球累计播放量近2亿次 [2] - 发起"NEXTGEN新影像创投计划"支持AI创作者 [2] - AI工具提升电商人货匹配效率 降低商家内容生产成本 [5] - OneRec模型应用于本地生活推荐 助力GMV显著提升 [6] 行业竞争态势 - 视频生成赛道竞争激烈 参与者包括字节跳动、百度、MiniMax、生数科技等 [7] - 百度发布蒸汽机2.0视频生成模型 实现多人有声视频一体化生成 [8] - 百度定价策略激进 5秒视频刊例价1.4元 广告主可免费使用 [8] - 可灵AI黄金会员首月视频单价约1.39元 续费后约1.76元 [8] 战略投入规划 - AI领域整体投入预计影响全年利润率1%-2% [1] - 2025年资本支出投入较年初预算翻倍 [8] - 公司认为可灵单位训练成本和推理成本仍有下降空间 [8] - 行业仍处于初期探索阶段 竞争有助于技术研发与产品打磨 [8]