财务表现 - 25Q2归母净利润1.57亿元 同比增长25.54% 环比增长18.34% [2] - 25H1营收19.76亿元 同比增长2.38% 归母净利润2.90亿元 同比增长25.66% [2] - 毛利率23.32%同比提升1.9个百分点 净利率14.43%同比提升2.96个百分点 [2] 业务发展 - 白电业务精加工产品占比提升驱动毛利率改善 [2][3] - 汽零业务与华域合资新增产能快速爬坡 [3] - 工程机械领域通过短流程连铸技术降本并开拓客户 [3] 战略布局 - 通过内部CNC产线完成机器人减速器金属件工艺验证 [3] - 采用外延并购与产业基金方式布局机器人赛道 [3] - 机器人业务有望成为继汽零后第三增长曲线 [3] 盈利预测 - 上调25-27年EPS至1.14/1.34/1.57元 [2] - 基于25倍PE给予目标价28.5元 [2]