货车产销表现 - 公司8月货车产量1102辆 同比增长56.53% [2] - 本年累计货车产量8121辆 同比增长55.93% [2] - 8月货车销量1051辆 同比增长58.05% [2] - 本年累计货车销量8232辆 同比增长54.19% [2] 电动中重卡业务 - 8月电动中重卡产量1022辆 同比增长98.45% [1] - 本年累计电动中重卡产量6293辆 同比增长129.59% [1] - 8月电动中重卡销量943辆 同比增长114.81% [1] - 本年累计电动中重卡销量6222辆 同比增长131.47% [1] 底盘总成业务 - 8月底盘总成产量0辆 同比下降100% [1][2] - 本年累计底盘总成产量232辆 同比下降85.51% [1][2] - 8月底盘总成销量0辆 同比下降100% [1][2] - 本年累计底盘总成销量232辆 同比下降86.66% [1][2] 醇氢动力系统业务 - 8月醇氢动力系统产量253辆 同比下降31.25% [2] - 本年累计醇氢动力系统产量1856辆 同比下降32.14% [2] - 8月醇氢动力系统销量272辆 同比下降26.49% [2] - 本年累计醇氢动力系统销量2206辆 同比下降6.01% [2]

核心观点 - 公司2025年8月产销数据显示电动中重卡业务呈现爆发式增长 产量同比增98% 销量同比增115% 年度累计产销同比增幅均超129% [1] - 传统底盘总成业务大幅萎缩 8月产销归零 年度累计产销同比降幅均超85% [1] - 醇氢动力系统业务承压 8月产量同比降31% 销量同比降26% 但年度累计销量降幅收窄至6% [1] 产销数据表现 - 电动中重卡8月产量1,022辆 同比增98.45% 本年累计产量6,293辆 同比增129.59% [1] - 电动中重卡8月销量943辆 同比增114.81% 本年累计销量6,222辆 同比增131.47% [1] - 底盘总成8月产销均为零 去年同期产量138辆/销量101辆 本年累计产量232辆同比降85.51% 累计销量232辆同比降86.66% [1] - 醇氢动力系统8月产量253台同比降31.25% 销量272台同比降26.49% 本年累计产量1,856台同比降32.14% 累计销量2,206台同比降6.01% [1] 业务结构变化 - 新能源产品电动中重卡成为核心增长引擎 产销规模显著超越传统业务 [1] - 底盘总成业务基本退出 8月无产销活动 年度累计业务量不足去年同期15% [1] - 醇氢动力系统仍处调整期 但年度销量降幅较产量降幅收窄26个百分点 显示需求逐步回暖 [1]

产量数据 - 8月货车（含非完整车辆）产量1102辆，同比增56.53%，本年累计8121辆，同比增55.93%[2] - 8月电动中重卡产量1022辆，同比增98.45%，本年累计6293辆，同比增129.59%[2] - 8月底盘总成产量为0辆，同比减100.00%，本年累计232辆，同比减85.51%[2] - 8月醇氢动力系统产量253辆，同比减31.25%，本年累计1856辆，同比减32.14%[2] 销量数据 - 8月货车（含非完整车辆）销量1051辆，同比增58.05%，本年累计8232辆，同比增54.19%[2] - 8月电动中重卡销量943辆，同比增114.81%，本年累计6222辆，同比增131.47%[2] - 8月底盘总成销量为0辆，同比减100.00%，本年累计232辆，同比减86.66%[2] - 8月醇氢动力系统销量272辆，同比减26.49%，本年累计2206辆，同比减6.01%[2]

产量数据 - 8月货车（含非完整车辆）产量1102辆，同比增56.53%，本年累计8121辆，同比增55.93%[2] - 8月电动中重卡产量1022辆，同比增98.45%，本年累计6293辆，同比增129.59%[2] - 8月底盘总成产量为0，同比降100.00%，本年累计232辆，同比降85.51%[2] - 8月醇氢动力系统产量253辆，同比降31.25%，本年累计1856辆，同比降32.14%[2] 销量数据 - 8月货车（含非完整车辆）销量1051辆，同比增58.05%，本年累计8232辆，同比增54.19%[2] - 8月电动中重卡销量943辆，同比增114.81%，本年累计6222辆，同比增131.47%[2] - 8月底盘总成销量为0，同比降100.00%，本年累计232辆，同比降86.66%[2] - 8月醇氢动力系统销量272辆，同比降26.49%，本年累计2206辆，同比降6.01%[2]

2025年上半年业绩表现 - 累计销售货车6225辆 较上年同期上涨55.47% [1] - 累计销售电动中重卡4434辆 较上年同期上涨130.46% [1] - 累计销售醇氢动力系统1698台 较上年同期上涨1.43% [1] - 实现营业收入284721.90万元 较上年同期增长50.03% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润2772.83万元 较上年同期扭亏为盈 [1] - 扣除非经常性损益的净利润-2817.49万元 较上年同期减亏85.60% [1] - 总资产76.32亿元 较上年度末增长2.84% [2] - 归属于上市公司股东的净资产33.26亿元 较上年度末增长0.85% [2] 行业环境与公司战略 - 国内重卡市场需求呈现复苏态势 市场竞争更加激烈 [3] - 全面推进"醇氢+电动"技术发展路线 继续推进转型升级 [3] - 丰富整车产品结构 形成高中低端产品平台 服务全市场全客户 [3] - 提升发动机等核心零部件新能源化 开拓新的盈利增长点 [3] - 全流程优化 持续推行降本增效目标 [3] 核心竞争力 - 自主研发技术平台优势 与合肥工业大学等院校及AVL、博世等企业建立长期合作关系 [5] - 完整产业链优势 兼具重卡底盘、整车和专用车生产资质 研发生产发动机等核心零部件 [6] - 完善的营销与售后服务网络优势 实行差异化营销策略 建立快速响应机制 [7] - 品牌优势 拥有星马专用车和华菱重卡两大自主知识产权品牌 均为安徽省名牌产品 [8] - 人才优势 坚持以人为本理念 制定与经营状况挂钩的薪资政策 吸引高级技术人才 [10] - 管理优势 形成综合管理体系 完善DMS系统 加强质量管理和库存控制 [11] 潜在风险因素 - 宏观经济政策变化风险 重卡行业与固定资产投资高度相关 国内外投资需求下降可能对市场产生消极影响 [12] - 经济周期风险 汽车产业与宏观经济波动明显相关 景气时期需求旺盛 不景气时期需求疲软 [13] - 市场竞争加剧风险 行业集中度较高 竞争方式不断升级 市场份额面临冲击 [14][15] - 盈利能力下滑风险 主营业务毛利率处于较低水平且波动较大 未来市场竞争可能导致利润率下降 [16]

财务表现 - 营业收入28.47亿元 同比增长50.03% [1][3] - 归属于上市公司股东的净利润2772.83万元 实现扭亏为盈 [1][3] - 扣除非经常性净利润-2817.49万元 同比减亏85.6% [1][3] - 经营活动现金流量净额616.94万元 同比下降98.93% [1] 销售数据 - 累计销售货车6225辆 同比增长55.47% [1] - 电动中重卡销售4434辆 同比增长130.46% [1] - 醇氢动力系统销售1698台 同比增长1.43% [1] 行业环境 - 国内重卡市场需求呈现复苏态势 [2] - 行业市场竞争更加激烈 [2] 战略布局 - 全面推进"醇氢+电动"技术发展路线 [2] - 形成高中低端产品平台覆盖全市场 [2] - 提升发动机等核心零部件新能源化 [2] - 持续推行降本增效目标 [2] 技术研发 - 奉行"技术引进、自主创新"开发原则 [2] - 与多所高校及AVL、博世等企业建立合作关系 [2] - 形成产、学、研一体化技术创新体系 [2] 产业链优势 - 具备重卡底盘、整车和专用车生产资质 [2] - 研发生产发动机、变速箱、车桥等核心零部件 [2] - 形成完整的纯电动重卡和甲醇重卡产业链 [2]

核心财务表现 - 营业收入284,721.90万元 较上年同期增长50.03% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2,772.83万元 较上年同期实现扭亏为盈 [1] - 扣除非经常性损益的净利润-2,817.49万元 较上年同期减亏85.60% [1] 产品销售情况 - 累计销售货车6,225辆 较上年同期上涨55.47% [1] - 电动中重卡销售4,434辆 较上年同期大幅上涨130.46% [1] - 醇氢动力系统销售1,698台 较上年同期微增1.43% [1]

核心观点 - 汉马科技2025年7月产销数据表现良好，电动中重卡产销同比增幅显著，展现强劲发展势头 [2] - 公司在电动中重卡等新能源产品领域的布局已初见成效，为持续发展注入新动力 [7] 产量数据 - 货车（含非完整车辆）本月产量909辆，同比增长40.49%，本年累计产量7019辆，同比增长55.84% [3][5] - 电动中重卡本月产量777辆，同比增长219.75%，本年累计产量5271辆，同比增长136.79% [3][5] - 底盘总成本月产量0辆，同比下降100%，本年累计产量232辆，同比下降84.14% [3][5] - 醇氢动力系统本月产量202辆，同比增长69.75%，但本年累计产量1603辆，同比下降32.28% [4][5] 销量数据 - 货车（含非完整车辆）本月销量956辆，同比增长42.69%，本年累计销量7181辆，同比增长53.64% [5][6] - 电动中重卡本月销量845辆，同比增长160%，本年累计销量5279辆，同比增长134.73% [5][7] - 底盘总成本月销量0辆，同比下降100%，本年累计销量232辆，同比下降85.84% [5][7] - 醇氢动力系统本月销量236辆，同比下降22.11%，本年累计销量1934辆，同比下降2.18% [5][7]

产量数据 - 7月货车（含非完整车辆）产量909辆，同比增40.49%，本年累计7019辆，同比增55.84%[2] - 7月电动中重卡产量777辆，同比增219.75%，本年累计5271辆，同比增136.79%[2] - 7月底盘总成产量为0，同比降100.00%，本年累计232辆，同比降84.14%[2] - 7月醇氢动力系统货车产量202辆，同比增69.75%，本年累计1603辆，同比降32.28%[2] 销量数据 - 7月货车（含非完整车辆）销量956辆，同比增42.69%，本年累计7181辆，同比增53.64%[2] - 7月电动中重卡销量845辆，同比增160.00%，本年累计5279辆，同比增134.73%[2] - 7月底盘总成销量为0，同比降100.00%，本年累计232辆，同比降85.84%[2] - 7月醇氢动力系统销量236辆，同比降22.11%，本年累计1934辆，同比降2.18%[2]

产量数据 - 6月货车（含非完整车辆）产量1150辆，同比增68.87%，年度累计6110辆，同比增58.41%[2] - 6月电动中重卡产量1055辆，同比增139.23%，年度累计4494辆，同比增126.63%[2] - 6月底盘总成产量为0，同比降100.00%，年度累计232辆，同比降81.45%[2] - 6月醇氢动力系统产量244辆，同比增156.84%，年度累计1401辆，同比降37.68%[2] 销量数据 - 6月货车（含非完整车辆）销量1160辆，同比增57.18%，年度累计6225辆，同比增55.47%[2] - 6月电动中重卡销量973辆，同比增135.59%，年度累计4434辆，同比增130.46%[2] - 6月底盘总成销量为0，同比降100.00%，年度累计232辆，同比降83.72%[2] - 6月醇氢动力系统销量267辆，同比增102.27%，年度累计1698辆，同比增1.43%[2]