公司人事变动 - 副总经理邵德洲因工作调动辞职 离任后不再担任公司任何职务 [1] 公司业务结构 - 2025年1至6月份生活类垃圾处理业务收入占比81.44% [1] - PPP项目建造期收入占比15.73% [1] - 环保设备销售及技术服务收入占比1.57% [1] - 危废处理业务收入占比0.71% [1] - 其他业务收入占比0.55% [1] 公司市值 - 当前市值为78亿元 [2]

公司人事变动 - 公司审议通过聘任唐侠担任副总经理 [1] 业务结构 - 2025年1至6月营业收入构成中生活类垃圾处理业务占比81.44% [1] - PPP项目建造期收入占比15.73% [1] - 环保设备销售及技术服务占比1.57% [1] - 危废处理业务占比0.71% [1] - 其他业务收入占比0.55% [1] 市值情况 - 公司当前市值为79亿元 [2]

股价与交易数据 - 8月28日公司股价下跌0.36% 成交额达1.75亿元 [1] - 当日融资买入2578.24万元 融资偿还2446.17万元 实现融资净买入132.07万元 [1] - 融资融券余额合计2.39亿元 其中融资余额2.38亿元占流通市值6.90% 处于近一年90%分位高位水平 [1] - 融券余量13.96万股 融券余额77.34万元 同样处于近一年90%分位高位 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4.38万户 较上期减少5.53% [2] - 人均流通股14194股 较上期增加5.85% [2] - 南方中证1000ETF增持132.07万股至686.26万股 位列第三大流通股东 [3] - 香港中央结算减持675.94万股至472.49万股 仍居第五大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入8.48亿元 同比增长4.48% [2] - 归母净利润1.96亿元 同比增长19.83% [2] - 公司上市后累计派现4.27亿元 [3] 业务构成与机构持仓 - 生活类垃圾处理业务占比81.44% 项目建造业务占比15.73% [1] - 华夏中证1000ETF增持95.35万股至400.46万股 位列第六大流通股东 [3] - 广发中证1000ETF新进持股322.29万股 成为第八大流通股东 [3]

投资评级与目标价格 - 报告对中科环保(301175)的评级为"增持"，目标价格为6.94元，当前价格为5.62元 [5][12] - 总市值为8,272百万元，总股本1,472百万股，流通A股622百万股 [5] 核心财务数据与业绩表现 - 2025H1公司实现收入8.48亿元（+4%），归母净利润1.96亿元（+20%），扣非净利润1.93亿元（+20%），Q2单季净利润1.19亿元（环比+53%，同比+30%）创历史新高 [12] - 2025E-2027E预测净利润分别为4.03亿元（+25.7%）、4.92亿元（+22.1%）、5.49亿元（+11.6%），对应EPS为0.27元、0.33元、0.37元 [11][12] - 2025H1经营活动现金流净额2.98亿元（+25%），ROE从2023年的7.9%提升至2027E的13.3% [11][12] 业务运营亮点 - 生活垃圾处理量213.63万吨（+10%），供热量87.75万吨（+12%），供热比稳定在40%以上，生活类垃圾处理业务收入6.91亿元（+15%），毛利率提升1.27pct至52.57% [12] - 通过精细化运营降低能耗，吨入厂垃圾耗电量同比下降1.3%，项目建造类业务收入1.33亿元（+44%），毛利率提升1.57pct至3.78% [12] - 并购进展显著：晋州项目交割后首月扭亏，竞得北控水务贵港（1,500t/d）和平南（1,200t/d）项目100%股权，玉溪项目投产即盈利 [12] 行业与估值比较 - 可比公司平均PE为14.8倍（2024E）、13.3倍（2025E），中科环保当前PE为20.44倍（2025E），低于绿色动力（14.7倍）和永兴股份（15.0倍） [14] - 公司当前PB为2.3倍，低于瀚蓝环境（1.48倍，2025E），EV/EBITDA从2024年的12.84倍降至2027E的9.36倍 [11][14]

公司治理 - 公司于2025年8月11日以现场结合腾讯会议形式召开第二届第二十次董事会会议 [1] - 会议审议《关于2025年度企业负责人经营业绩考核方案的议案》等文件 [1] 财务与经营结构 - 2024年1至12月营业收入构成中生活类垃圾处理业务占比77.05% [1] - PPP项目建造期收入占比15.05% [1] - 环保设备销售及技术服务占比6.49% [1] - 危废处理业务占比0.72% [1] - 其他业务收入占比0.7% [1] 市场表现 - 公司当前收盘价为5.62元 [1] - 公司市值达83亿元 [1]