公募基金行业概况 - 中国公募基金规模从2015年底的8.4万亿元增长至2024年底的32.83万亿元，十年间增长显著 [1] - 2015-2024年新发基金数量年均超过1000只，产品类型日趋多元，包括宽基指数、科创综指、ETF等被动型基金以及REITs、FOF和浮动费率型基金等创新产品 [1] 新发基金评估维度 - 投资者可从投资策略独特性、设立逻辑、基金经理能力、投资目标契合度及费用合理性五个维度评估新基金 [2] - 需关注基金在投资流程、组合构建或投资理念上的创新，而非仅依赖市场热点 [4][8] 竞争优势分析 - 新基金需覆盖市场空白或策略创新，例如2021年首批REITs基金为投资者提供基础设施配置选项 [4] - 存量基金较多的分类中（如沪港深积极配置、大盘成长、保守混合），新基金需通过差异化策略脱颖而出 [7][8] 投资策略本质 - 避免盲目追逐热点主题基金（如2021-2022年元宇宙主题基金），应关注长期结构性驱动因素（如碳中和政策） [10][16] - 全球主题基金中超过60%已清盘，多数表现落后于宽基指数 [11][12] 基金经理评估 - 需考察基金经理与拟投资产相关的经验，而非仅看从业年限 [18][19] - 可通过历史管理基金业绩、公开访谈等了解投资风格一致性及纪律性 [19][20] 组合构建逻辑 - 通过招募说明书中的资产配置、投资策略和业绩基准理解组合构建逻辑 [22] - 集中持仓与分散配置各有利弊，需匹配投资者风险偏好 [22][23] 费用影响 - 低费率基金长期跑赢同类平均的概率更高，费率结构需与创造价值匹配 [25][26] - 浮动费率模式（如业绩挂钩管理费）强化利益绑定，但需充分了解计算方式 [27] 总结建议 - 投资者应通过公开信息（如晨星分类业绩、招募说明书）系统评估新基金，避免短期投机 [28][30]

产品设计特点 - 16只浮动费率基金将于5月27日发售 管理费与持有时间和业绩挂钩 持有不足一年按1.20%年费率收取 持有达一年及以上则分三档收费：年化超额收益率≤-3%时按0.60% ＞6%且持有收益率为正时按1.50% 其他情形按1.20% [1][2] - 所有基金仅支持现金分红 不支持红利再投 因分档管理费需系统改造且红利再投模式涉及分红份额浮动管理费计算更复杂 [2] - 业绩比较基准多样化 8只基金主要对照沪深300指数 7只选择中证800指数和中证800成长指数 1只选择中证500指数 [1][4] - 所有基金业绩比较基准均包含港股相关指数 但港股配置比例差异明显 例如汇添富均衡潜力优选混合港股比例20% 银华成长智选混合港股比例20% 中欧大盘智选混合港股比例仅5% [4][5] 发售安排 - 16只基金均从5月27日开始发售 但募集结束时间不同 可能根据发售情况调整 实际发力时间因渠道排期差异可能延至端午假期后 [3][4] 基金经理配置 - 15只基金采用单一基金经理管理 仅1只采用双基金经理模式 [10] - 基金经理管理规模分化明显 华夏基金王君正、广发基金王明旭、东证资管周云管理规模超百亿元 汇添富基金卞正、博时基金田俊维、天弘基金贾腾管理规模低于10亿元 [10] - 11位基金经理累计管理基金时间超过5年 包括南方基金李锦文、易方达基金刘健维、天弘基金贾腾、华夏基金王君正、富国基金孙彬、平安基金何杰、华安基金栾超、广发基金王明旭、博时基金田俊维、东证资管周云、中欧基金沈悦 [10] - 部分基金经理现任公司任职时间较短 过往业绩表现一般 例如天弘基金贾腾2024年9月从浙商基金离任 今年4月加入天弘基金 在浙商基金任职期间管理的浙商沪港深精选混合和浙商智选家居股票3年多回报均超-40% [10][11]