财务表现 - 2025年上半年净利润亏损1050.83万元 同比由盈转亏（2024年同期净利润23.57万元）[1][2] - 2025年上半年营业收入6907.52万元 同比下滑28.5%（2024年同期9656.64万元）[2] - 历史净利润波动显著：2018年中至2020年末多次亏损（单期最高亏损2134.75万元） 2022年末达峰值4535.41万元[2][3] 管理规模 - 2025年二季度末管理总规模379.84亿元 同比减少27.24%[5] - 非货币基金规模273.17亿元 同比下滑22.01%[5] - 权益类基金规模52.78亿元 较2023年二季度末（107.7亿元）缩水51% 债券类基金规模220.14亿元 同期下滑29%[6] 产品业绩 - 主动权益类基金近三年62.5%产品（15/24只）跑输同类平均收益率[6] - 10只主动权益类基金成立至今收益率为负 最高亏损达36.73%（浙商智选先锋C份额）[7] - 债券基金近三年64.3%产品（18/28只）跑输同类平均[7] 经营压力 - 管理费收入连续下滑：2023年上半年1.54亿元→2024年上半年0.91亿元→2025年上半年0.69亿元[6] - 年内2只基金因规模不足清盘（浙商惠丰定开债、浙商智配瑞享FOF）[5] - 当前有2只基金规模低于5000万元清盘线[5] 公司治理 - 成立至今累计更换5任总经理 2017年后已变更3次[3] - 股东结构为民生人寿持股50% 浙商证券与养生堂各持股25%[8] - 同业排名落后：管理规模在2010年同期成立的4家机构中垫底（东证资管1798.43亿元、西部利得1158.25亿元）[8] 发展挑战 - 面临渠道能力不足与获客成本压力[4][8] - 投研能力与品牌影响力存在短板[4][9] - 需通过ESG、量化增强等差异化产品布局突破同质化竞争[9]