外卖平台价格战对咖啡行业的影响 - 外卖平台价格战推动咖啡行业日活和交易规模大幅增长 非主战方的茶饮咖啡企业受益明显[1] - 瑞幸咖啡二季度门店净增长2109家 总收入达123.6亿元 同比增长47.1% 创过去四个季度最高增速[1] - 库迪咖啡借势加速扩张 6月新增门店903家 首次实现反超瑞幸的661家新增门店[1] 库迪咖啡低价策略与成本结构 - 库迪咖啡通过2.68元超低价引流券吸引新消费群体 目标2025年底开设5万家门店 远超行业龙头总和[1][4] - 公司官方宣称单杯成本不超过9元 但内部测算显示实际成本达11.1元 9.9元售价下每杯亏损1.2元[5][6] - 亏损通过联营模式转嫁加盟商 前期投入至少26.8-70.5万元 通过设备租赁和原料采购实现盈利[7] 库迪咖啡扩张模式演变 - 采用"店中店"寄生模式与华莱士/美宜佳等合作 6-12平方米便捷店显著降低加盟门槛至10万元起[13][14][15] - 该模式推动门店数突破15000家 但引发传统联营商投诉 公司限制便捷店外卖权限并保持距离要求[15][17] - 模式经历2024年12月叫停和2025年2月重启 转为仅面向企业加盟商 宣称已实现正向现金流[18] 产品与供应链挑战 - 缺乏爆款研发能力 新品被指"换汤不换药" 供应链建设滞后导致设备不统一和出品稳定性差[22][23] - 2025年初新增早餐面点和热食便当等20个SKU 尝试"咖啡+"模式但面临供应链跨业态挑战[24][25] - 品牌定位模糊化风险 从专业咖啡店向杂货铺演变 缺乏核心竞争壁垒[25] 市场竞争格局 - 瑞幸聚焦产品创新 生椰拿铁单款产品两年销售超3亿杯 近期获得2.5亿美元融资[20][25] - 库迪被质疑现金流紧张 创始人陆正耀累计被执行近30亿元 但仍维持激进扩张目标[12][25] - 消费者对库迪存在价格依赖 担忧其退出市场导致瑞幸垄断定价[27]