核心观点 - 博通股价单周大涨13% 主要受强劲财报 乐观业绩指引及100亿美元定制AI芯片新订单推动[2] - 尽管估值极高 但基于强劲运营表现和财务状况 公司股票仍具吸引力[3] - 公司市值达1.6万亿美元 主营半导体设备和软件解决方案[5] 运营表现 - 近3年收入年均增长24.1%[6] - 过去12个月收入从430亿美元增至570亿美元 增幅34%[6] - 最近季度收入从125亿美元增至150亿美元 同比增长20.2%[6] - 过去12个月营业利润210亿美元 营业利润率37.5%[10] - 现金流利润率40.7% 期间产生经营现金流近230亿美元[10] - 净收入约130亿美元 净利润率22.6%[10] 财务状况 - 最近季度末债务670亿美元[10] - 现金及等价物95亿美元[10] - 总资产1650亿美元 现金资产占比5.8%[10] - 债务权益比为4.2%[10] 市场表现 - 2022年通胀冲击期间股价从67.43美元跌至42.71美元 跌幅36.7% 优于标普500指数25.4%的跌幅[11] - 2020年疫情期间股价从32.47美元跌至16.79美元 跌幅48.3% 高于标普500指数33.9%的跌幅[11] - 两次危机后股价均实现完全复苏 分别于2023年5月18日和2020年8月4日恢复至危机前高点[11] - 股价于2025年9月8日创345.65美元新高 当前交易价格336.67美元[11] 业务构成 - 业务涵盖半导体和基础设施软件两大板块[5] - 产品包括机顶盒系统芯片 电缆 DSL和无源光网络产品[5]