公司高度重视机器人战略布局，不断丰富产品和客户群体。2025 年4 月，公司收购了上海狄兹精密51% 的股权；2025 年7 月，公司收购了广州金力智能传动15%的股权，帮助公司快速切入人形机器人领域。 2025 年5 月，公司成立了全资子公司浙江荣泰智能机器人有限公司，为公司业务发展开拓新的载体和平 台，有望加快客户对接，推动机器人业务市场化、产业化的进程。 根据客户需求布局海外产能，提升全球化供应能力。公司的泰国子公司规划布局了机器人新材料结构件 和丝杠等产品。根据主要客户需求指引，公司正在加快产能建设，计划在2026 年Q1-Q2 实现在泰国基 地对机器人相关产品的稳定生产和供货。公司泰国项目总投资3 亿元，包括募集资金2.5 亿和自有资金 0.5 亿。项目资金较为充足，设备和技术方面不存在瓶颈。 投资建议：我们预计公司2025-2027 年分别实现营收14.22/23.65/33.87 亿元，归母净利润2.95/5.29/7.53 亿元，对应EPS 分别为0.81/1.45/2.07元。考虑到公司主业有望稳健增长，机器人业务不断完善产品和客 户布局，海外产能建设进展顺利，维持"推荐"评级。 风险提示： ...