吉比特投资策略演变 - 上市前主要投资熟人团队 成功率较高 代表案例包括青瓷游戏、勇仕网络和淘金互动 [4][5][8] - 上市后转向投资有成熟产品的公司 如TapTap、真有趣和雷亚游戏 投资成本较高但成功率提升 [9][10][11] - 2019年行业扩张期联合合作伙伴成立创投基金"吉相天成" 规模达3亿元 广泛投资早期初创团队 [15][16][17] - 2020年后调整策略 不再募集基金 通过私募股权基金进行投资 并剥离非主营业务 [24][26][27] 投资业绩与回报 - 青瓷游戏投资实现近十倍回报 初始投资1000万元 上市前出售部分股权收回3.03亿元 目前持有37.1%股权价值7.73亿元 [5][6] - TapTap投资非常成功 2017年以5000万元获得4.54%股权 后续增持至10% 2021年估值达25亿元 [10][11] - 创投基金"吉相天成"投资风险较高 多家被投公司股权价值归零 如凡帕斯、纳仕游戏和云山小雨 [17][18][20][22] - 2020年后投资包括简游科技（羊了个羊开发商）获得4000万元分红 Unity中国获得1.6%股权 [25][26] - 2022-2024年投资业务累计资产减值3.55亿元 对净利润贡献为-2.06亿元 但无伤公司整体盈利 [29] 被投公司现状 - 上市前投资组合中 青瓷游戏香港上市市值20.9亿元 勇仕网络和淘金互动新三板挂牌 谷游网络和量子互动已注销 [5] - 上市中期投资组合中 TapTap上半年收入超10亿元 呸喽呸喽和River Games盈利中 余香科技已解散 [10][11][14] - 创投基金投资组合中 魔塔网络、熊和猫、鸽游和滑稽工作室盈利中 但多数公司股权价值归零或解散 [17][26] - 2020年后投资组合中 简游科技、九鱼乐和Neuronads盈利中 但因陀罗、C4Cat和云端凯德已解散 [26] 行业背景与基金动态 - 游戏行业天量投资期成立的基金陆续到期 如"诺惟合悦"剩余2.42亿元未投资金将按比例退回 "坚果核力"因投资未退出需延期两年 [1] - 行业经历沉浮 投资策略随市场变化调整 近期强调收敛聚焦 减少代理外部游戏和投资规模 [29]

行业整体表现 - 2025年上半年中国国内游戏市场实际销售收入达1680亿元 同比增长14.08% [1] - 自研游戏海外收入达95.01亿美元 同比增长11.07% [1] - 两大核心指标创历史新高 为行业提供良好景气环境 [1] 公司财务业绩 - 上半年实现收入2.47亿元 [3] - 利润净额达7267万元 同比大幅增长90.2% [3] - 销售及营销开支缩减至5504.1万元 同比下降58.3% [3] - 研发开支优化至4201.6万元 同比下降10.8% [3] 运营数据表现 - 累计注册玩家突破1亿大关 [3] - 每付费用户平均收入(ARPPU)达289.79元 实现稳步提升 [3] - 《最强蜗牛》累计注册玩家达2940万人 [4] - 《最强蜗牛》境内外累计流水突破37.86亿元 [4] 核心产品运营 - 《最强蜗牛》五周年版本推出新角色"呱呱"和第九国家"波斯"等新内容 [4] - 周年庆期间ARPPU从约200元跃升至近300元 增幅达50% [4] - 《阿瑞斯病毒2》累计流水达6395万元 报告期内收入2985万元 [5] - 《肥鹅健身房》累计流水突破8255万元 上半年收入2171万元 [5] - 《不思议迷宫》Steam版获全球热门免费游戏榜第六名 实现收入391万元 [5] 海外市场拓展 - 海外市场收入占比达40.9% 与去年基本持平 [6] - 《最强蜗牛》韩语版本进入最后筹备阶段 [6] - 《魔卡少女樱：回忆钥匙》计划登陆越南及日本市场 [6] 新产品布局 - 计划在Steam平台上线养成类休闲游戏《神金鹅》 [7] - 战略级自研旗舰《项目E》开启"普朗克测试" 获核心玩家高度评价 [7] - 《项目E》研发团队超过100人 目标成为全球竞争力大作 [8] - 《项目W》基于《大主宰》IP改编 预计2026年上线 [9] 盈利能力分析 - 盈利改善主因降本增效和主力游戏进入稳定运营期 [10] - 日元升值带来显著汇兑收益 [10] - 主营业务现金流持续为正流入 [10] - 预计全年盈利势头将持续 [10] 现金使用策略 - 优先聚焦主业 确保重点项目投入 [12] - 支持海外市场拓展和完善全球发行能力 [12] - 进行优质游戏内容授权引进和运营资金准备 [12] - 提升AI技术和团队建设能力 [12] - 考虑实施分红方案回馈股东 [12] 多平台战略 - Steam平台布局是战略延伸而非转变 [13] - 《不思议迷宫》Steam版获好评如潮 带动手游DAU增加 [13] - 《神经鹅》主要目标为培养Steam发行能力和积累用户基础 [13] - 核心战略仍以移动游戏为主 Steam为补充 [13] 旗舰产品展望 - 《最强蜗牛》上半年境内外贡献收入约1.47亿元 [14] - 五周年版本首周流水比去年同期增长超过20% [14] - 国内将持续进行内容创新和版本迭代 [14] - 韩国市场预计年底或明年初上线 [14]

财务业绩 - 2025年中期收入达2.47亿元，毛利为1.54亿元 [1] - 净利润7267万元，较去年同期3820万元增长90.2% [1] - 净利增长主因包括营销开支大幅减少及汇兑收益增加 [1] 用户数据 - 累计注册玩家超1亿名，同比增长7.56% [1] - 月平均活跃用户114.40万名，月平均付费用户14.06万名 [1] - ARPPU为289.79元，同比增长5.26% [1] 游戏运营 - 旗舰游戏《最强蜗牛》五周年庆期间ARPPU从200元提升至近300元，增幅约50% [2] - 通过版本更新与内容优化成功吸引老玩家回流并提升付费意愿 [1][2] 全球化进展 - 《最强蜗牛》韩国版本预计2025年下半年上线 [2] - 《魔卡少女樱：回忆钥匙》正筹备越南及日本地区发行 [2] - 海外业务拓展为收入增长提供多元动力 [2] 研发与创新 - 战略级自研项目《项目E》已开启"普朗克测试"，融合地图探索等创新玩法 [2] - 集团全面拥抱AI技术提升研发效率与产品品质 [2]