财务表现 - 2025年中报营业总收入3.14亿元，同比下降7.16%，归母净利润-3117.23万元，同比下降61.31% [1] - 第二季度营业总收入1.76亿元，同比上升1.32%，归母净利润320.02万元，同比下降5.31% [1] - 毛利率54.1%，同比减少3.85个百分点，净利率-11.77%，同比减少50.68个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.58亿元，三费占营收比50.1%，同比减少0.96个百分点 [1] - 每股净资产4.4元，同比增长2.51%，每股经营性现金流-0.16元，同比下降13.84%，每股收益-0.07元，同比下降61.08% [1] 资本回报与盈利能力 - 2024年ROIC为4.29%，历史资本回报率不强，近10年中位数ROIC为8.21%，2023年最低为3.64% [2] - 2024年净利率为11.09%，公司产品或服务附加值一般 [2] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] 应收账款状况 - 当期应收账款占最新年报归母净利润比例达592.13%，需重点关注 [1][2] 业务构成 - 智慧校园应用解决方案收入5.23亿元，智慧校园云平台解决方案收入1.22亿元，智慧政企应用解决方案收入1.48亿元，运维服务收入1.91亿元 [4] 基金持仓 - 博时全球中国教育(QDII-ETF)持有115.54万股，持仓不变，基金规模5.12亿元，最新净值0.5656，近一年上涨36.98% [2][3] - 汇添富中证2000ETF持有1.28万股，持仓减位 [2]

公司基本情况 - 国内高校信息化龙头公司，纵向深耕智慧校园领域，专注校园管理与教育教学信息化解决方案建设 [2] - 累计服务高校超 1400 多所，市场占有率超 40%，智慧校园中台建设高校 200 多所 [2] - 以学校数字校园治理为基础，借助中台框架助力学校业务全面数字化转型 [2] - “小美同学”AI 智能体挖掘信息服务价值，实现智能导学；利用星工场和自研星普系列大模型支撑智能体建设与学科模型训练 [2][3] 业务业绩情况 - 2024 年智慧校园应用解决方案营收 523,415,148.31 元，智慧校园云平台解决方案营收 121,707,489.80 元，智慧政企应用解决方案营收 148,407,008.38 元，运维服务营收 190,669,898.21 元 [4] AI 业务布局 - 实施 AI+与+AI 双轨融合的产品矩阵战略 [5] - 推出智慧校园 AI 解决方案矩阵，适配主流及自研大模型，支持私有化部署与模型定制训练服务 [5] - 将 AI 能力融入产品，对现有产品进行智能化升级 [5] 行业需求趋势 - 教育信息化受国家政策重点支持，将稳步发展 [6] - 2025 年教育部召开相关部署会，2024 年政府工作报告有重要部署，还有诸多行业政策加持 [6][7] - 财政投入稳定增长，《教育强国建设规划纲要（2024－2035 年）》保证国家财政性教育经费支出占国内生产总值比例高于 4% [7] 产品及服务内容 - 为教育行业客户提供码卡脸一校通、智慧校园数字基座+双端、部门应用管理系统等信息化解决方案，打造服务型智慧校园生态 [7] - 高校智慧校园综合解决方案由码卡脸一校通、智慧校园数字基座、双端及各类应用管理系统、教学信息化系统及产品组成 [7] - 构建业务部门信息化产品及业务模式，研发推广面向各部门需求的应用系统 [7] - 坚持自主研发、生产智能终端设备，掌握自主知识产权，保持研发高投入 [7] 分红规划情况 - 2020 - 2024 年分红比率明显提高，目前在 35%左右 [8] - 重视投资者回报，实施积极利润分配政策，保持政策持续性和稳定性，未来坚持做好主营业务，持续带来长期稳定投资回报 [9]