财务表现 - 2025年中报营业总收入3.14亿元，同比下降7.16%，归母净利润-3117.23万元，同比下降61.31% [1] - 第二季度营业总收入1.76亿元，同比上升1.32%，归母净利润320.02万元，同比下降5.31% [1] - 毛利率54.1%，同比减少3.85个百分点，净利率-11.77%，同比减少50.68个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.58亿元，三费占营收比50.1%，同比减少0.96个百分点 [1] - 每股净资产4.4元，同比增长2.51%，每股经营性现金流-0.16元，同比下降13.84%，每股收益-0.07元，同比下降61.08% [1] 资本回报与盈利能力 - 2024年ROIC为4.29%，历史资本回报率不强，近10年中位数ROIC为8.21%，2023年最低为3.64% [2] - 2024年净利率为11.09%，公司产品或服务附加值一般 [2] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] 应收账款状况 - 当期应收账款占最新年报归母净利润比例达592.13%，需重点关注 [1][2] 业务构成 - 智慧校园应用解决方案收入5.23亿元，智慧校园云平台解决方案收入1.22亿元，智慧政企应用解决方案收入1.48亿元，运维服务收入1.91亿元 [4] 基金持仓 - 博时全球中国教育(QDII-ETF)持有115.54万股，持仓不变，基金规模5.12亿元，最新净值0.5656，近一年上涨36.98% [2][3] - 汇添富中证2000ETF持有1.28万股，持仓减位 [2]