财务表现 - 2025年上半年总营收1788.86亿元 同比增长7.27% 归母净利润304.85亿元 同比增长33.33% 毛利率25.02% 提升1.57个百分点 经营性现金流586.87亿元 同比增长31.26% [6] - 动力电池系统营收1315.73亿元 同比增长16.8% 毛利率22.41% 储能电池系统营收284亿元 同比下降1.47% 毛利率25.52% 电池材料及回收营收78.87亿元 同比下滑44.97% 矿产资源营收33.61亿元 同比增长27.86% [6] - 境外收入612.08亿元 占营收比例34.22% 主要业务地区汇率及关税政策未发生重大变化 境外客户回款正常 [14] 市场地位 - 动力电池全球市占率38.1% 同比提升0.6个百分点 连续五年排名第一 储能电池产量全球第一 动力电池累计装车约2000万辆 储能电池应用超2000个项目 [7] - 国内动力电池装机市占率43.05% 位居榜首 供应理想汽车83%电池 合资公司生产蔚来半固态电池包 为小米SU7系列供应电池 [11] - 完成港交所近三年最大规模IPO 发行价263港元/股 募资约53亿美元 公开发售认购倍数超120倍 90%募资用于匈牙利工厂建设 [4] 研发创新 - 上半年研发投入101亿元 同比增长17.5% 新增专利申请5993项 行业第一 累计申请及在途专利49347项 其中境内29709项 境外19638项 [7][10] - 建成全球六大研发中心 研发团队超2.1万人 自主搭建三大核心技术平台 锂金属研究成果获国际顶级期刊认可 [10] - 第二代神行电池实现15分钟5%-80%超充 比行业水平提升100% 钠离子电池实现大规模量产 多核架构实现跨体系自由组合 [10] 产能与业务布局 - 总产能345GWh 产量310GWh 产能利用率89.86% 在建产能235GWh [11] - 巧克力换电方案实现100秒极速补能 已建成300多座换电站 与中石化、蔚来战略合作构建补能网络 计划2030年建成"八横十纵"换电绿网 [11] - 匈牙利工厂一期2025年投产供应宝马等车企 拓展欧洲市场 北美市场因政策风险遇阻 特斯拉订单被LG新能源获取 [4][15] 行业趋势与挑战 - 中国新能源汽车销量持续两位数增长 动力电池需求同步增长 上游材料价格回落提升行业性价比 [7] - 海外市场存在蓝海机遇 但地缘政治成为最大风险 美国政策反复加剧不确定性 转口贸易和本地化要求日益严苛 [15] - 企业需平衡技术输出与核心优势维护 在储能/底盘/换电等领域拓展增值业务 本地化研发团队可降低政治风险 [14][15]

财务业绩 - 公司2025年上半年实现总营收1788.9亿元，同比增长7.3% [1] - 归母净利润304.9亿元，同比增长33.3% [1] - 毛利率25.0%，同比增长1.8个百分点 [1] - 经营性现金流达586.9亿元 [1] - 宣布2025年中期分红方案，每10股派发现金分红10.07元(含税)，合计分红金额45.73亿元 [1] 市场地位 - 动力电池全球市占率38.1%，较去年同期提升0.6个百分点，排名第一 [1] - 储能电池产量位列全球第一 [1] - 动力电池全球累计装车约2000万辆，储能电池全球累计应用超2000个项目 [1] 全球化布局 - 5月20日在香港联交所主板成功挂牌上市，募集资金410亿港元，用于海外项目建设 [2] - 推进匈牙利工厂、西班牙工厂及印尼电池产业链项目建设 [2] - 通过H股上市搭建海外资本运作平台，加速全球化战略布局 [2] 产能建设 - 国内推进中州基地、济宁基地、福鼎基地、溧阳基地等建设 [2] - 海外稳步推进匈牙利工厂、西班牙工厂及印尼项目 [2] - 全球化交付网络迅速成型 [2] 技术研发 - 建成覆盖全球的六大研发中心，研发团队规模超2.1万人 [2] - 自主搭建高通量材料集成计算、智能化电芯设计与智能化工艺开发三大核心技术平台 [2] - 推出第二代神行电池，全球首款兼具800公里超长续航和峰值12C充电能力的磷酸铁锂电池，充电能力比行业最高水平提升100% [2] - 推出9MWhTENERSTACK超大容量储能系统解决方案，实现五年零衰减承诺 [2] 创新解决方案 - 新一代巧克力换电解决方案可实现100秒极速补能 [3] - 上半年建成300多座换电站，加速构建全国性补能网络 [3] 行业评价 - 公司在资本市场国际化、全球市场领导力、核心技术创新及全球产能布局取得重要进展 [3] - 固态电池和创新场景应用是重点研发方向 [3] - 公司有望持续引领全球能源转型 [3]